威达信 MRSH

Marsh & McLennan Companies, Inc.
$207.29 -0.23 (-0.11%) 美东时间 2026-11-12 12:22:48
总市值
$989.21亿
市盈率(TTM)
24.5
市净率
6.55
股息率
1.82%
52 周区间
156.60 – 214.00
今开 / 最高 / 最低
210.00 / 210.00 / 206.68

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康3/6分红4/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂威达信

威达信的强项是过往业绩（4/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 202.17，现价高于估值 2.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 16.4%，最新净资产收益率 27.5%。
  • 财务健康 资产负债率 73.9%，有息负债占净资产 142.0%，流动比率 1.10。
  • 分红 当前股息率 1.82%，最近一年派息率 40.7%。

近一年股价

210.38157.322026-012026-042026-072026-10
近一年 +16.2% · 收盘价（按拆股调整）

估值：威达信的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 202.17，现价高于估值 2.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 2.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -2.5%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 24.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.59
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.55 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 2.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$42.76亿；前 5 年增速 9.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$46.80亿$42.86亿
2027$51.22亿$42.95亿
2028$56.05亿$43.05亿
2029$61.35亿$43.14亿
2030$67.14亿$43.24亿
2031$72.54亿$42.78亿
2032$77.38亿$41.79亿
2033$81.46亿$40.29亿
2034$84.63亿$38.33亿
2035$86.74亿$35.98亿
终值$550.39亿

市盈率河流图

21 倍26 倍31 倍36 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看威达信？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 9.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 9.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 9.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 9.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 9.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 33.1%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：3.9420202021每股收益：6.1320212022每股收益：6.0420222023每股收益：7.5320232024每股收益：8.1820242025每股收益：8.4320252026E每股收益：10.492026E2027E每股收益：11.462027E2028E每股收益：12.582028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E10.4914
2027E11.4614
2028E12.586

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$205.43 一致目标价，较现价低 0.9%

现价 $207.29一致目标价
目标价区间 $182.00 – $234.00（浅色带），中位数 $200.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 11
  • 持有 21
  • 卖出 1
  • 强烈卖出 0

近期 34 次机构评级。

过往业绩：威达信赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 16.4%，最新净资产收益率 27.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +3.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 16.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 16.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 3.1% vs 5 年 16.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 27.5%
  • 净利率同比提升 16.6% → 15.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：132亿2016净利润：17.7亿20162017营收：140亿2017净利润：14.9亿20172018营收：150亿2018净利润：16.5亿20182019营收：167亿2019净利润：17.4亿20192020营收：172亿2020净利润：20.2亿20202021营收：198亿2021净利润：31.4亿20212022营收：207亿2022净利润：30.5亿20222023营收：227亿2023净利润：37.6亿20232024营收：245亿2024净利润：40.6亿20242025营收：270亿2025净利润：41.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：13%2016ROE：29%20162017净利率：11%2017ROE：20%20172018净利率：11%2018ROE：22%20182019净利率：10%2019ROE：22%20192020净利率：12%2020ROE：22%20202021净利率：16%2021ROE：29%20212022净利率：15%2022ROE：29%20222023净利率：17%2023ROE：31%20232024净利率：17%2024ROE：30%20242025净利率：15%2025ROE：28%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：20.1亿2016自由现金流：17.5亿20162017经营现金流：18.9亿2017自由现金流：15.9亿20172018经营现金流：24.3亿2018自由现金流：21.1亿20182019经营现金流：23.6亿2019自由现金流：19.4亿20192020经营现金流：33.8亿2020自由现金流：30.3亿20202021经营现金流：35.2亿2021自由现金流：31.1亿20212022经营现金流：34.6亿2022自由现金流：29.9亿20222023经营现金流：42.6亿2023自由现金流：38.4亿20232024经营现金流：43亿2024自由现金流：39.9亿20242025经营现金流：52.9亿2025自由现金流：50亿2025

财务健康：威达信的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 73.9%，有息负债占净资产 142.0%，流动比率 1.10。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.10
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 142.0%
  • 负债率较 5 年前下降 149.2% → 142.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 24.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 73.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：182亿2016总负债：119亿20162017总资产：204亿2017总负债：130亿20172018总资产：216亿2018总负债：140亿20182019总资产：313亿2019总负债：234亿20192020总资产：330亿2020总负债：238亿20202021总资产：344亿2021总负债：232亿20212022总资产：441亿2022总负债：334亿20222023总资产：480亿2023总负债：357亿20232024总资产：565亿2024总负债：429亿20242025总资产：587亿2025总负债：434亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：10.3亿2016有息负债：48.1亿20162017现金：12.1亿2017有息负债：54.9亿20172018现金：10.7亿2018有息负债：58.2亿20182019现金：11.6亿2019有息负债：142亿20192020现金：20.9亿2020有息负债：136亿20202021现金：17.5亿2021有息负债：132亿20212022现金：14.4亿2022有息负债：135亿20222023现金：33.6亿2023有息负债：154亿20232024现金：24亿2024有息负债：219亿20242025现金：26.9亿2025有息负债：214亿2025

分红：威达信给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.82%，最近一年派息率 40.7%。

  • 派发现金分红 股息率 1.82%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 1.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.82%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 13.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.7%，现金派息率 32.7%
每股分红（按财年）
0.002.002016每股分红：1.3020162017每股分红：1.4320172018每股分红：1.5820182019每股分红：1.7420192020每股分红：1.8420202021每股分红：2.0020212022每股分红：2.2520222023每股分红：2.6020232024每股分红：3.0520242025每股分红：3.432025
派息率
0%20%40%2016派息率：39%20162017派息率：50%20172018派息率：49%20182019派息率：51%20192020派息率：47%20202021派息率：33%20212022派息率：37%20222023派息率：35%20232024派息率：37%20242025派息率：41%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-10-01$0.99季度派息
20262026-07-23$0.99季度派息
20262026-04-09$0.90季度派息
20262026-01-29$0.90季度派息
20252025-10-02$0.90季度派息
20252025-07-24$0.90季度派息
20252025-04-03$0.81季度派息
20252025-01-30$0.81季度派息
20242024-10-04$0.81季度派息
20242024-07-25$0.81季度派息
20242024-04-03$0.71季度派息
20242024-01-24$0.71季度派息

公司概况：威达信

所属行业
金融 · 保险经纪
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1987-12-30
国家/地区
美国
员工人数
95,000 人
下次财报日
2027-01-28
公司官网
corporate.marsh.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。