美国电话电报 T

AT&T Inc.
$22.27 +0.00 (+0.02%) 美东时间 2026-11-12 11:50:52
总市值
$1499.88亿
市盈率(TTM)
11.5
市净率
1.36
股息率
4.99%
52 周区间
19.89 – 29.44
今开 / 最高 / 最低
22.39 / 22.55 / 22.13

雪花图

估值6/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康1/6分红4/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂美国电话电报

美国电话电报的强项是估值（6/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 77.91，现价低于估值 71.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 19.8%。
  • 财务健康 资产负债率 69.4%，有息负债占净资产 157.4%，流动比率 0.91。
  • 分红 当前股息率 4.99%，最近一年派息率 36.5%。

近一年股价

29.1020.482026-012026-042026-072026-10
近一年 -9.8% · 收盘价（按拆股调整）

估值：美国电话电报的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 77.91，现价低于估值 71.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 71.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 71.4%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 11.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.91
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.36 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 13.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 71.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$194.70亿；前 5 年增速 12.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$219.38亿$200.90亿
2027$247.19亿$207.29亿
2028$278.52亿$213.89亿
2029$313.83亿$220.70亿
2030$353.61亿$227.72亿
2031$391.23亿$230.73亿
2032$424.90亿$229.47亿
2033$452.81亿$223.94亿
2034$473.35亿$214.38亿
2035$485.18亿$201.22亿
终值$3078.42亿

市盈率河流图

5.5 倍9 倍12 倍15 倍19 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看美国电话电报？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 12.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 12.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 12.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 12.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.6%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：-0.5720202021每股收益：2.7320212022每股收益：-1.1320222023每股收益：1.9720232024每股收益：1.4920242025每股收益：3.0420252026E每股收益：2.402026E2027E每股收益：2.602027E2028E每股收益：2.952028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E2.4014
2027E2.6014
2028E2.957

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$26.39 一致目标价，较现价高 18.5%

现价 $22.27一致目标价
目标价区间 $20.00 – $33.00（浅色带），中位数 $27.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 26
  • 持有 29
  • 卖出 6
  • 强烈卖出 0

近期 62 次机构评级。

过往业绩：美国电话电报赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 19.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +104.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 104.0% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.8%
  • 净利率同比提升 8.9% → 17.4%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：1638亿2016净利润：130亿20162017营收：1605亿2017净利润：295亿20172018营收：1708亿2018净利润：194亿20182019营收：1812亿2019净利润：139亿20192020营收：1718亿2020净利润：-51.8亿20202021营收：1340亿2021净利润：201亿20212022营收：1207亿2022净利润：-85.2亿20222023营收：1224亿2023净利润：144亿20232024营收：1223亿2024净利润：109亿20242025营收：1256亿2025净利润：219亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：8%2016ROE：11%20162017净利率：18%2017ROE：21%20172018净利率：11%2018ROE：11%20182019净利率：8%2019ROE：8%20192020净利率：-3%2020ROE：-3%20202021净利率：15%2021ROE：12%20212022净利率：-7%2022ROE：-9%20222023净利率：12%2023ROE：14%20232024净利率：9%2024ROE：10%20242025净利率：17%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿400亿2016经营现金流：393亿2016自由现金流：178亿20162017经营现金流：380亿2017自由现金流：174亿20172018经营现金流：436亿2018自由现金流：228亿20182019经营现金流：487亿2019自由现金流：292亿20192020经营现金流：431亿2020自由现金流：275亿20202021经营现金流：420亿2021自由现金流：254亿20212022经营现金流：320亿2022自由现金流：124亿20222023经营现金流：383亿2023自由现金流：205亿20232024经营现金流：388亿2024自由现金流：185亿20242025经营现金流：403亿2025自由现金流：194亿2025

财务健康：美国电话电报的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 69.4%，有息负债占净资产 157.4%，流动比率 0.91。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.91
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 157.4%
  • 负债率较 5 年前下降 111.1% → 157.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 23.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 69.4%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿4000亿2016总资产：4038亿2016总负债：2797亿20162017总资产：4441亿2017总负债：3021亿20172018总资产：5319亿2018总负债：3380亿20182019总资产：5517亿2019总负债：3497亿20192020总资产：5258亿2020总负债：3465亿20202021总资产：5516亿2021总负债：3678亿20212022总资产：4029亿2022总负债：2964亿20222023总资产：4071亿2023总负债：2876亿20232024总资产：3948亿2024总负债：2746亿20242025总资产：4202亿2025总负债：2917亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：57.9亿2016有息负债：1235亿20162017现金：505亿2017有息负债：1643亿20172018现金：52亿2018有息负债：1765亿20182019现金：121亿2019有息负债：1850亿20192020现金：97.4亿2020有息负债：1796亿20202021现金：192亿2021有息负债：1958亿20212022现金：37亿2022有息负债：1547亿20222023现金：67.2亿2023有息负债：1549亿20232024现金：33亿2024有息负债：1409亿20242025现金：182亿2025有息负债：1740亿2025

分红：美国电话电报给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.99%，最近一年派息率 36.5%。

  • 派发现金分红 股息率 4.99%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 4.99%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.99%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -11.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 36.5%，现金派息率 38.5%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：1.9220162017每股分红：1.9620172018每股分红：2.0020182019每股分红：2.0420192020每股分红：2.0820202021每股分红：2.0820212022每股分红：1.3520222023每股分红：1.1120232024每股分红：1.1120242025每股分红：1.112025
派息率
-200%0%2016派息率：121%20162017派息率：55%20172018派息率：93%20182019派息率：143%20192020派息率：-367%20202021派息率：76%20212022派息率：-120%20222023派息率：56%20232024派息率：74%20242025派息率：37%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-10-09$0.28季度派息
20262026-07-10$0.28季度派息
20262026-04-10$0.28季度派息
20262026-01-12$0.28季度派息
20252025-10-10$0.28季度派息
20252025-07-10$0.28季度派息
20252025-04-10$0.28季度派息
20252025-01-10$0.28季度派息
20242024-10-10$0.28季度派息
20242024-07-10$0.28季度派息
20242024-04-09$0.28季度派息
20242024-01-09$0.28季度派息

公司概况：美国电话电报

所属行业
通信服务 · 电信服务
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1983-11-21
国家/地区
美国
员工人数
133,030 人
下次财报日
2027-01-27
公司官网
att.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。