高通 QCOM

QUALCOMM Incorporated
$180.53 +3.96 (+2.24%) 美东时间 2026-11-12 11:48:42
总市值
$1931.69亿
市盈率(TTM)
14.2
市净率
6.35
股息率
2.01%
52 周区间
121.99 – 259.92
今开 / 最高 / 最低
175.13 / 183.40 / 175.00

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩6/6财务健康4/6分红4/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂高通

高通的强项是过往业绩（6/6），短板是估值（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 325.71，现价低于估值 44.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 15.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 44.8%。
  • 财务健康 资产负债率 50.0%，有息负债占净资产 52.6%，流动比率 1.86。
  • 分红 当前股息率 2.01%，最近一年派息率 28.5%。

近一年股价

251.02124.072026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.4% · 收盘价（按拆股调整）

估值：高通的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 325.71，现价低于估值 44.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 44.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 44.6%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 14.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.89
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.35 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 44.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$108.77亿；前 5 年增速 15.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2027$126.02亿$115.40亿
2028$145.99亿$122.43亿
2029$169.13亿$129.89亿
2030$195.95亿$137.80亿
2031$227.01亿$146.19亿
2032$256.93亿$151.52亿
2033$283.94亿$153.34亿
2034$306.20亿$151.43亿
2035$322.03亿$145.85亿
2036$330.08亿$136.90亿
终值$2094.33亿

市盈率河流图

10 倍18 倍25 倍33 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看高通？

4/6

机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 15.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 15.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 34.2%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.002021每股收益：7.8720212022每股收益：11.3820222023每股收益：6.4220232024每股收益：8.9820242025每股收益：5.0120252026每股收益：12.7020262027E每股收益：9.712027E2028E每股收益：12.132028E2029E每股收益：16.372029E
年度一致预期每股收益分析师人数
2027E9.7119
2028E12.1317
2029E16.377

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$199.63 一致目标价，较现价高 10.6%

现价 $180.53一致目标价
目标价区间 $155.00 – $320.00（浅色带），中位数 $187.50

  • 强烈买入 1
  • 买入 29
  • 持有 35
  • 卖出 5
  • 强烈卖出 0

近期 70 次机构评级。

过往业绩：高通赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 44.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +153.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 153.5% vs 5 年 10.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 44.8%
  • 净利率同比提升 12.5% → 31.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2017营收：223亿2017净利润：24.7亿20172018营收：227亿2018净利润：-49.6亿20182019营收：243亿2019净利润：43.9亿20192020营收：235亿2020净利润：52亿20202021营收：336亿2021净利润：90.4亿20212022营收：442亿2022净利润：129亿20222023营收：358亿2023净利润：72.3亿20232024营收：390亿2024净利润：101亿20242025营收：443亿2025净利润：55.4亿20252026营收：431亿2026净利润：136亿2026
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-500%-250%0%2017净利率：11%2017ROE：8%20172018净利率：-22%2018ROE：-535%20182019净利率：18%2019ROE：89%20192020净利率：22%2020ROE：86%20202021净利率：27%2021ROE：91%20212022净利率：29%2022ROE：72%20222023净利率：20%2023ROE：34%20232024净利率：26%2024ROE：39%20242025净利率：13%2025ROE：26%20252026净利率：32%2026ROE：45%2026
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2017经营现金流：46.9亿2017自由现金流：40亿20172018经营现金流：39亿2018自由现金流：31.1亿20182019经营现金流：72.9亿2019自由现金流：64亿20192020经营现金流：58.1亿2020自由现金流：44.1亿20202021经营现金流：105亿2021自由现金流：86.5亿20212022经营现金流：91亿2022自由现金流：68.3亿20222023经营现金流：113亿2023自由现金流：98.5亿20232024经营现金流：122亿2024自由现金流：112亿20242025经营现金流：140亿2025自由现金流：128亿20252026经营现金流：111亿2026自由现金流：86.5亿2026

财务健康：高通的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 50.0%，有息负债占净资产 52.6%，流动比率 1.86。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.86
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 52.6%
  • 负债率较 5 年前下降 163.8% → 52.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 69.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 50.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2017总资产：655亿2017总负债：347亿20172018总资产：327亿2018总负债：318亿20182019总资产：330亿2019总负债：280亿20192020总资产：356亿2020总负债：295亿20202021总资产：412亿2021总负债：313亿20212022总资产：490亿2022总负债：310亿20222023总资产：510亿2023总负债：295亿20232024总资产：552亿2024总负债：289亿20242025总资产：501亿2025总负债：289亿20252026总资产：608亿2026总负债：304亿2026
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2017现金：350亿2017有息负债：219亿20172018现金：118亿2018有息负债：164亿20182019现金：118亿2019有息负债：159亿20192020现金：67.1亿2020有息负债：157亿20202021现金：71.2亿2021有息负债：163亿20212022现金：27.7亿2022有息负债：162亿20222023现金：84.5亿2023有息负债：161亿20232024现金：78.5亿2024有息负债：154亿20242025现金：78.4亿2025有息负债：164亿20252026现金：46.4亿2026有息负债：160亿2026

分红：高通给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.01%，最近一年派息率 28.5%。

  • 派发现金分红 股息率 2.01%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 2.01%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.01%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 6.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 28.5%，现金派息率 44.8%
每股分红（按财年）
0.002.002017每股分红：2.2020172018每股分红：2.3820182019每股分红：2.4820192020每股分红：2.5420202021每股分红：2.6620212022每股分红：2.9320222023每股分红：3.1020232024每股分红：3.3020242025每股分红：3.4820252026每股分红：3.622026
派息率
0%100%2017派息率：134%20172018派息率：-72%20182019派息率：69%20192020派息率：56%20202021派息率：34%20212022派息率：26%20222023派息率：48%20232024派息率：37%20242025派息率：69%20252026派息率：29%2026
派息记录
财年除息日每股派息类型
20272026-12-03$0.92季度派息
20262026-09-03$0.92季度派息
20262026-06-04$0.92季度派息
20262026-03-05$0.89季度派息
20262025-12-04$0.89季度派息
20252025-09-04$0.89季度派息
20252025-06-05$0.89季度派息
20252025-03-06$0.85季度派息
20252024-12-05$0.85季度派息
20242024-09-05$0.85季度派息
20242024-05-30$0.85季度派息
20242024-02-28$0.80季度派息

公司概况：高通

所属行业
信息技术 · 半导体
上市地
纳斯达克
上市日期
1991-12-13
国家/地区
美国
员工人数
57,000 人
下次财报日
2027-02-03
公司官网
qualcomm.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2026。页面生成于 2026-11-11 21:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。