强生 JNJ

Johnson & Johnson
$285.87 +5.46 (+1.95%) 美东时间 2026-11-12 12:33:48
总市值
$6881.78亿
市盈率(TTM)
42.8
市净率
8.44
股息率
1.85%
52 周区间
193.45 – 286.19
今开 / 最高 / 最低
284.38 / 286.08 / 281.02

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩6/6财务健康3/6分红4/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂强生

强生的强项是过往业绩（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 175.29，现价高于估值 63.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 11.9%，最新净资产收益率 32.9%。
  • 财务健康 资产负债率 59.1%，有息负债占净资产 58.8%，流动比率 1.03。
  • 分红 当前股息率 1.85%，最近一年派息率 46.6%。

近一年股价

282.11186.002026-012026-042026-072026-10
近一年 +48.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：强生的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 175.29，现价高于估值 63.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 63.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -63.1%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 42.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.80
  • 市净率低于 3 倍 市净率 8.44 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 63.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$192.63亿；前 5 年增速 8.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$209.79亿$192.11亿
2027$228.48亿$191.60亿
2028$248.83亿$191.09亿
2029$271.00亿$190.58亿
2030$295.15亿$190.08亿
2031$317.66亿$187.34亿
2032$337.82亿$182.44亿
2033$354.93亿$175.53亿
2034$368.35亿$166.82亿
2035$377.56亿$156.59亿
终值$2395.55亿

市盈率河流图

11 倍17 倍23 倍29 倍35 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看强生？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 8.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 32.8%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002019每股收益：5.6320192021每股收益：5.5120212022每股收益：7.8120222023每股收益：13.7220232024每股收益：5.7920242025每股收益：11.0320252026E每股收益：11.112026E2027E每股收益：11.592027E2028E每股收益：13.962028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E11.1111
2027E11.5912
2028E13.965

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$285.31 一致目标价，较现价低 0.2%

现价 $285.87一致目标价
目标价区间 $260.00 – $320.00（浅色带），中位数 $281.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 21
  • 持有 16
  • 卖出 3
  • 强烈卖出 0

近期 40 次机构评级。

过往业绩：强生赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 11.9%，最新净资产收益率 32.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +90.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 11.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 11.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 90.5% vs 5 年 11.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 32.9%
  • 净利率同比提升 15.8% → 28.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2015营收：701亿2015净利润：154亿20152016营收：719亿2016净利润：165亿20162017营收：765亿2017净利润：13亿20172018营收：816亿2018净利润：153亿20182019营收：821亿2019净利润：151亿20192021营收：826亿2021净利润：147亿20212022营收：787亿2022净利润：209亿20222023营收：852亿2023净利润：352亿20232024营收：888亿2024净利润：141亿20242025营收：942亿2025净利润：268亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2015净利率：22%2015ROE：22%20152016净利率：23%2016ROE：23%20162017净利率：2%2017ROE：2%20172018净利率：19%2018ROE：26%20182019净利率：18%2019ROE：25%20192021净利率：18%2021ROE：23%20212022净利率：27%2022ROE：28%20222023净利率：41%2023ROE：51%20232024净利率：16%2024ROE：20%20242025净利率：28%2025ROE：33%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿200亿2015经营现金流：193亿2015自由现金流：158亿20152016经营现金流：188亿2016自由现金流：155亿20162017经营现金流：211亿2017自由现金流：178亿20172018经营现金流：222亿2018自由现金流：185亿20182019经营现金流：234亿2019自由现金流：199亿20192021经营现金流：235亿2021自由现金流：202亿20212022经营现金流：234亿2022自由现金流：198亿20222023经营现金流：228亿2023自由现金流：182亿20232024经营现金流：243亿2024自由现金流：198亿20242025经营现金流：245亿2025自由现金流：197亿2025

财务健康：强生的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 59.1%，有息负债占净资产 58.8%，流动比率 1.03。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.03
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 58.8%
  • 负债率较 5 年前下降 46.6% → 58.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 51.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 59.1%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2015总资产：1334亿2015总负债：623亿20152016总资产：1412亿2016总负债：708亿20162017总资产：1573亿2017总负债：971亿20172018总资产：1530亿2018总负债：932亿20182019总资产：1577亿2019总负债：983亿20192021总资产：1749亿2021总负债：1116亿20212022总资产：1820亿2022总负债：1080亿20222023总资产：1676亿2023总负债：988亿20232024总资产：1801亿2024总负债：1086亿20242025总资产：1992亿2025总负债：1177亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2015现金：137亿2015有息负债：199亿20152016现金：190亿2016有息负债：271亿20162017现金：178亿2017有息负债：346亿20172018现金：181亿2018有息负债：305亿20182019现金：173亿2019有息负债：277亿20192021现金：140亿2021有息负债：353亿20212022现金：145亿2022有息负债：338亿20222023现金：219亿2023有息负债：293亿20232024现金：241亿2024有息负债：366亿20242025现金：197亿2025有息负债：479亿2025

分红：强生给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.85%，最近一年派息率 46.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.85%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 1.85%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.85%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 5.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.6%，现金派息率 62.8%
每股分红（按财年）
0.002.004.002015每股分红：2.9520152016每股分红：3.1520162017每股分红：3.3220172018每股分红：3.5420182019每股分红：3.7520192021每股分红：4.1920212022每股分红：4.4520222023每股分红：4.7020232024每股分红：4.9120242025每股分红：5.142025
派息率
0%250%500%2015派息率：54%20152016派息率：53%20162017派息率：706%20172018派息率：63%20182019派息率：67%20192021派息率：76%20212022派息率：57%20222023派息率：34%20232024派息率：85%20242025派息率：47%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-24$1.34季度派息
20262026-08-25$1.34季度派息
20262026-05-26$1.34季度派息
20262026-02-24$1.30季度派息
20252025-11-25$1.30季度派息
20252025-08-26$1.30季度派息
20252025-05-27$1.30季度派息
20252025-02-18$1.24季度派息
20242024-11-26$1.24季度派息
20242024-08-27$1.24季度派息
20242024-05-20$1.24季度派息
20242024-02-16$1.19季度派息

公司概况：强生

所属行业
医疗保健 · 综合制药
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1962-01-02
国家/地区
美国
员工人数
141,700 人
下次财报日
2027-01-26
公司官网
jnj.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。