华住 HTHT

H World Group Limited
$50.05 +0.22 (+0.44%) 美东时间 2026-11-12 12:15:56
总市值
$153.66亿
市盈率(TTM)
20.4
市净率
8.00
股息率
4.34%
52 周区间
39.86 – 56.64
今开 / 最高 / 最低
49.92 / 50.16 / 49.49

该公司以 CNY 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 6.6707 CNY 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值4/6未来增长5/6过往业绩3/6财务健康2/6分红5/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂华住

华住的强项是未来增长（5/6），短板是财务健康（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 102.90，现价低于估值 51.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 38.6%。
  • 财务健康 资产负债率 80.0%，有息负债占净资产 281.7%，流动比率 0.91。
  • 分红 当前股息率 4.34%，最近一年派息率 78.1%。

近一年股价

56.0638.602026-012026-042026-072026-10
近一年 +28.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：华住的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 102.90，现价低于估值 51.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 51.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 51.4%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 20.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.38
  • 市净率低于 3 倍 市净率 8.00 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 51.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$10.41亿；前 5 年增速 14.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$11.96亿$10.95亿
2027$13.73亿$11.52亿
2028$15.77亿$12.11亿
2029$18.11亿$12.74亿
2030$20.80亿$13.40亿
2031$23.38亿$13.79亿
2032$25.69亿$13.88亿
2033$27.61亿$13.65亿
2034$28.98亿$13.12亿
2035$29.70亿$12.32亿
终值$188.45亿

市盈率河流图

17 倍29 倍40 倍50 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华住？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 14.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 14.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 14.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 21.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 43.3%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：-1.1220202021每股收益：-0.2220212022每股收益：-0.8820222023每股收益：1.8720232024每股收益：1.4420242025每股收益：2.2820252026E每股收益：2.712026E2027E每股收益：3.072027E2028E每股收益：3.372028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E2.716
2027E3.076
2028E3.379

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$50.56 一致目标价，较现价高 1.0%

现价 $50.05一致目标价
目标价区间 $32.40 – $62.40（浅色带），中位数 $54.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 11
  • 持有 5
  • 卖出 3
  • 强烈卖出 0

近期 19 次机构评级。

过往业绩：华住赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 38.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +58.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 58.3% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 38.6%
  • 净利率同比提升 12.8% → 20.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：9.9亿2016净利润：1.2亿20162017营收：12.3亿2017净利润：1.8亿20172018营收：15.1亿2018净利润：1.1亿20182019营收：16.8亿2019净利润：2.7亿20192020营收：15.3亿2020净利润：-3.1亿20202021营收：19.2亿2021净利润：-6971万20212022营收：20.8亿2022净利润：-2.7亿20222023营收：32.8亿2023净利润：6.1亿20232024营收：35.8亿2024净利润：4.6亿20242025营收：36.9亿2025净利润：7.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%20%2016净利率：12%2016ROE：14%20162017净利率：15%2017ROE：20%20172018净利率：7%2018ROE：12%20182019净利率：16%2019ROE：24%20192020净利率：-20%2020ROE：-18%20202021净利率：-4%2021ROE：-4%20212022净利率：-13%2022ROE：-21%20222023净利率：19%2023ROE：34%20232024净利率：13%2024ROE：25%20242025净利率：20%2025ROE：39%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：3.1亿2016自由现金流：2.3亿20162017经营现金流：3.7亿2017自由现金流：2.4亿20172018经营现金流：4.6亿2018自由现金流：2.8亿20182019经营现金流：4.9亿2019自由现金流：2.6亿20192020经营现金流：9129万2020自由现金流：-1.7亿20202021经营现金流：2亿2021自由现金流：-4992万20212022经营现金流：2.3亿2022自由现金流：7660万20222023经营现金流：11.5亿2023自由现金流：10.2亿20232024经营现金流：11.4亿2024自由现金流：10.1亿20242025经营现金流：12.2亿2025自由现金流：11亿2025

财务健康：华住的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 80.0%，有息负债占净资产 281.7%，流动比率 0.91。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.91
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 281.7%
  • 负债率较 5 年前下降 397.0% → 281.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 22.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 80.0%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：15亿2016总负债：6.9亿20162017总资产：26.1亿2017总负债：16.4亿20172018总资产：36亿2018总负债：26.5亿20182019总资产：79.4亿2019总负债：68.2亿20192020总资产：98.6亿2020总负债：81.5亿20202021总资产：94.8亿2021总负债：78.3亿20212022总资产：92.2亿2022总负债：79亿20222023总资产：95.2亿2023总负债：76.9亿20232024总资产：93.8亿2024总负债：75.4亿20242025总资产：97.2亿2025总负债：77.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：4.8亿2016有息负债：4472万20162017现金：5.2亿2017有息负债：7.6亿20172018现金：6.4亿2018有息负债：14.6亿20182019现金：4.8亿2019有息负债：57.2亿20192020现金：10.5亿2020有息负债：67.4亿20202021现金：7.7亿2021有息负债：66.2亿20212022现金：5.4亿2022有息负债：65.8亿20222023现金：10.4亿2023有息负债：53.8亿20232024现金：11.2亿2024有息负债：53.1亿20242025现金：15.8亿2025有息负债：54.1亿2025

分红：华住给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.34%，最近一年派息率 78.1%。

  • 派发现金分红 股息率 4.34%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 4.34%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.34%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 39.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 78.1%，现金派息率 49.7%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.3420182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.3420202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.2120222023每股分红：0.9320232024每股分红：0.6320242025每股分红：1.782025
派息率
0%50%20162017派息率：25%20172018派息率：95%201820192020派息率：-30%202020212022派息率：-24%20222023派息率：50%20232024派息率：44%20242025派息率：78%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-09-08$0.87半年度派息
20262026-05-04$1.30半年度派息
20252025-09-09$0.81半年度派息
20252025-04-09$0.97半年度派息
20242024-08-14$0.63半年度派息
20232023-12-20$0.93特别股息
20222022-03-23$0.21特别股息
20202020-01-09$0.34年度派息
20182018-12-31$0.34年度派息
20172017-12-01$0.15年度派息
20152015-12-28$0.17不定期派息

公司概况：华住

所属行业
可选消费 · 酒店住宿
上市地
纳斯达克
上市日期
2010-03-26
国家/地区
中国
员工人数
26,458 人
下次财报日
2026-11-16
公司官网
ir.hworld.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 22:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。