万豪度假环球 VAC

Marriott Vacations Worldwide Corporation
$118.09 +0.58 (+0.49%) 美东时间 2026-11-12 12:06:47
总市值
$40.65亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
2.04
股息率
2.71%
52 周区间
44.58 – 131.34
今开 / 最高 / 最低
117.59 / 120.31 / 117.59

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康1/6分红4/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂万豪度假环球

万豪度假环球的强项是分红（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 58.30，现价高于估值 102.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -15.5%。
  • 财务健康 资产负债率 79.6%，有息负债占净资产 288.7%，流动比率 17.74。
  • 分红 当前股息率 2.71%，最近一年派息率 -35.9%。

近一年股价

124.7545.492026-012026-042026-072026-10
近一年 +79.4% · 收盘价（按拆股调整）

估值：万豪度假环球的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 58.30，现价高于估值 102.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 102.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -102.5%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.04 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 102.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$7766.67万；前 5 年增速 11.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$8691.04万$7958.83万
2027$9725.44万$8155.75万
2028$1.09亿$8357.54万
2029$1.22亿$8564.33万
2030$1.36亿$8776.23万
2031$1.50亿$8842.25万
2032$1.62亿$8756.51万
2033$1.72亿$8520.82万
2034$1.80亿$8144.74万
2035$1.84亿$7645.02万
终值$11.70亿

市盈率河流图

9.5 倍40 倍70 倍100 倍130 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看万豪度假环球？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 11.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.3%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002020每股收益：-6.6520202021每股收益：1.1320212022每股收益：8.6520222023每股收益：6.2820232024每股收益：5.6120242025每股收益：-8.8320252026E每股收益：8.842026E2027E每股收益：9.612027E2028E每股收益：9.502028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E8.847
2027E9.618
2028E9.502

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$116.86 一致目标价，较现价低 1.0%

现价 $118.09一致目标价
目标价区间 $63.00 – $140.00（浅色带），中位数 $132.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 13
  • 持有 2
  • 卖出 4
  • 强烈卖出 0

近期 19 次机构评级。

过往业绩：万豪度假环球赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -15.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -257.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -257.4% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -15.5%
  • 净利率同比提升 4.4% → -6.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：18.1亿2016净利润：1.4亿20162017营收：21.8亿2017净利润：2.4亿20172018营收：29.7亿2018净利润：5500万20182019营收：42.6亿2019净利润：1.4亿20192020营收：28.9亿2020净利润：-2.8亿20202021营收：38.9亿2021净利润：4900万20212022营收：46.6亿2022净利润：3.9亿20222023营收：47.3亿2023净利润：2.5亿20232024营收：49.7亿2024净利润：2.2亿20242025营收：50.3亿2025净利润：-3.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：8%2016ROE：15%20162017净利率：11%2017ROE：23%20172018净利率：2%2018ROE：2%20182019净利率：3%2019ROE：5%20192020净利率：-10%2020ROE：-10%20202021净利率：1%2021ROE：2%20212022净利率：8%2022ROE：16%20222023净利率：5%2023ROE：11%20232024净利率：4%2024ROE：9%20242025净利率：-6%2025ROE：-15%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：1.4亿2016自由现金流：1.1亿20162017经营现金流：1.4亿2017自由现金流：1.2亿20172018经营现金流：9700万2018自由现金流：5700万20182019经营现金流：3.8亿2019自由现金流：3.4亿20192020经营现金流：3亿2020自由现金流：2.6亿20202021经营现金流：3.4亿2021自由现金流：3亿20212022经营现金流：5.2亿2022自由现金流：4.6亿20222023经营现金流：2.3亿2023自由现金流：1.1亿20232024经营现金流：2亿2024自由现金流：1.5亿20242025经营现金流：2800万2025自由现金流：-2900万2025

财务健康：万豪度假环球的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 79.6%，有息负债占净资产 288.7%，流动比率 17.74。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 17.74
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 288.7%
  • 负债率较 5 年前下降 166.2% → 288.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 0.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 79.6%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：23.9亿2016总负债：14.8亿20162017总资产：28.4亿2017总负债：18亿20172018总资产：90.2亿2018总负债：55.5亿20182019总资产：92.1亿2019总负债：61.8亿20192020总资产：89亿2020总负债：62.2亿20202021总资产：96.1亿2021总负债：66.3亿20212022总资产：96.4亿2022总负债：71.4亿20222023总资产：96.8亿2023总负债：73亿20232024总资产：98.1亿2024总负债：73.7亿20242025总资产：97.6亿2025总负债：77.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：1.5亿2016有息负债：7.4亿20162017现金：4.1亿2017有息负债：10.9亿20172018现金：2.3亿2018有息负债：38.2亿20182019现金：2.9亿2019有息负债：42.6亿20192020现金：5.2亿2020有息负债：44.1亿20202021现金：3.4亿2021有息负债：44.9亿20212022现金：5.2亿2022有息负债：50.3亿20222023现金：2.5亿2023有息负债：51.5亿20232024现金：2亿2024有息负债：52.3亿20242025现金：7.3亿2025有息负债：57.5亿2025

分红：万豪度假环球给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.71%，最近一年派息率 -35.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.71%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 2.71%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.71%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 42.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 -35.9%，现金派息率 -376.2%
每股分红（按财年）
0.002.002016每股分红：1.2520162017每股分红：1.4520172018每股分红：1.6520182019每股分红：1.8920192020每股分红：0.5420202021每股分红：1.0820212022每股分红：2.5820222023每股分红：2.9220232024每股分红：3.0720242025每股分红：3.172025
派息率
0%50%100%2016派息率：26%20162017派息率：17%20172018派息率：102%20182019派息率：61%20192020派息率：-8%20202021派息率：96%20212022派息率：30%20222023派息率：46%20232024派息率：55%20242025派息率：-36%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-09-16$0.80季度派息
20262026-05-27$0.80季度派息
20262026-03-04$0.80季度派息
20252025-12-24$0.80季度派息
20252025-09-17$0.79季度派息
20252025-05-23$0.79季度派息
20252025-03-05$0.79季度派息
20242024-12-19$0.79季度派息
20242024-09-19$0.76季度派息
20242024-05-22$0.76季度派息
20242024-02-28$0.76季度派息
20232023-12-20$0.76季度派息

公司概况：万豪度假环球

所属行业
可选消费 · 博彩与度假村
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2011-11-08
国家/地区
美国
员工人数
21,100 人
下次财报日
2027-02-24

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。