思爱普 SAP

SAP SE
$235.86 +1.76 (+0.75%) 美东时间 2026-11-12 12:30:28
总市值
$2748.32亿
市盈率(TTM)
30.9
市净率
5.52
股息率
1.25%
52 周区间
144.97 – 255.90
今开 / 最高 / 最低
234.09 / 235.90 / 230.60

该公司以 EUR 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 0.8987 EUR 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂思爱普

思爱普的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 206.26，现价高于估值 14.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 17.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.5%，最新净资产收益率 16.0%。
  • 财务健康 资产负债率 35.7%，有息负债占净资产 18.0%，流动比率 1.17。
  • 分红 当前股息率 1.25%，最近一年派息率 37.9%。

近一年股价

263.96146.382026-012026-042026-072026-10
近一年 -9.5% · 收盘价（按拆股调整）

估值：思爱普的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 206.26，现价高于估值 14.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 14.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -14.4%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 30.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.74
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.52 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 14.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$67.83亿；前 5 年增速 17.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$79.85亿$73.12亿
2027$94.00亿$78.83亿
2028$110.66亿$84.98亿
2029$130.27亿$91.61亿
2030$153.36亿$98.76亿
2031$175.87亿$103.72亿
2032$196.33亿$106.03亿
2033$213.19亿$105.44亿
2034$225.01亿$101.91亿
2035$230.64亿$95.65亿
终值$1463.36亿

市盈率河流图

19 倍37 倍55 倍75 倍95 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看思爱普？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 17.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 17.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 17.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 17.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 18.5%
  • 至少 3 份机构预测 11 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：4.8420202021每股收益：5.0720212022每股收益：2.1720222023每股收益：5.7520232024每股收益：2.9520242025每股收益：6.9420252026E每股收益：7.902026E2027E每股收益：9.302027E2028E每股收益：10.932028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E7.9010
2027E9.3011
2028E10.9311

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$352.17 一致目标价，较现价高 49.3%

现价 $235.86一致目标价
目标价区间 $235.00 – $800.00（浅色带），中位数 $265.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 23
  • 持有 13
  • 卖出 7
  • 强烈卖出 0

近期 43 次机构评级。

过往业绩：思爱普赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 7.5%，最新净资产收益率 16.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +135.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 135.5% vs 5 年 7.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.0%
  • 净利率同比提升 9.1% → 19.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：245亿2016净利润：40.5亿20162017营收：261亿2017净利润：44.6亿20172018营收：275亿2018净利润：45.4亿20182019营收：307亿2019净利润：37亿20192020营收：304亿2020净利润：57.2亿20202021营收：300亿2021净利润：58.5亿20212022营收：328亿2022净利润：25.4亿20222023营收：347亿2023净利润：68.3亿20232024营收：380亿2024净利润：34.8亿20242025营收：409亿2025净利润：79.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：17%2016ROE：14%20162017净利率：17%2017ROE：16%20172018净利率：17%2018ROE：14%20182019净利率：12%2019ROE：11%20192020净利率：19%2020ROE：17%20202021净利率：20%2021ROE：14%20212022净利率：8%2022ROE：6%20222023净利率：20%2023ROE：14%20232024净利率：9%2024ROE：7%20242025净利率：19%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：51.5亿2016自由现金流：40.4亿20162017经营现金流：56.1亿2017自由现金流：42亿20172018经营现金流：47.9亿2018自由现金流：31.6亿20182019经营现金流：38.9亿2019自由现金流：29.8亿20192020经营现金流：80.1亿2020自由现金流：71亿20202021经营现金流：69.2亿2021自由现金流：61.4亿20212022经营现金流：62.8亿2022自由现金流：53.1亿20222023经营现金流：69.5亿2023自由现金流：60.8亿20232024经营现金流：57.9亿2024自由现金流：49.1亿20242025经营现金流：102亿2025自由现金流：93.7亿2025

财务健康：思爱普的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 35.7%，有息负债占净资产 18.0%，流动比率 1.17。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.17
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 18.0%
  • 负债率较 5 年前下降 52.0% → 18.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 113.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 35.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：493亿2016总负债：199亿20162017总资产：473亿2017总负债：189亿20172018总资产：573亿2018总负债：252亿20182019总资产：670亿2019总负债：327亿20192020总资产：651亿2020总负债：318亿20202021总资产：792亿2021总负债：330亿20212022总资产：803亿2022总负债：326亿20222023总资产：760亿2023总负债：277亿20232024总资产：825亿2024总负债：315亿20242025总资产：783亿2025总负债：280亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：41.2亿2016有息负债：87.7亿20162017现金：44.6亿2017有息负债：70.1亿20172018现金：96亿2018有息负债：126亿20182019现金：59.1亿2019有息负债：152亿20192020现金：59.1亿2020有息负债：172亿20202021现金：99亿2021有息负债：168亿20212022现金：100亿2022有息负债：146亿20222023现金：90.4亿2023有息负债：97.8亿20232024现金：107亿2024有息负债：119亿20242025现金：91.5亿2025有息负债：89.8亿2025

分红：思爱普给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.25%，最近一年派息率 37.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.25%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 1.25%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.25%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 37.9%，现金派息率 32.7%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：1.3120162017每股分红：1.3720172018每股分红：1.6520182019每股分红：1.6720192020每股分红：1.7320202021每股分红：2.2620212022每股分红：2.6120222023每股分红：2.2320232024每股分红：2.3920242025每股分红：2.632025
派息率
0%50%100%2016派息率：39%20162017派息率：37%20172018派息率：43%20182019派息率：54%20192020派息率：36%20202021派息率：45%20212022派息率：120%20222023派息率：39%20232024派息率：81%20242025派息率：38%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-05-05$2.94年度派息
20252025-05-13$2.63年度派息
20242024-05-16$2.39年度派息
20232023-05-12$2.23年度派息
20222022-05-19$2.61特别股息
20212021-05-13$2.26年度派息
20202020-05-21$1.73年度派息
20192019-05-16$1.67年度派息
20182018-05-18$1.65年度派息
20172017-05-11$1.37年度派息
20162016-05-10$1.31年度派息
20152015-05-18$1.22年度派息

公司概况：思爱普

所属行业
信息技术 · 应用软件
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1995-09-18
国家/地区
德国
员工人数
113,076 人
下次财报日
2027-01-28
公司官网
sap.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 20:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。