IBM IBM

International Business Machines Corporation
$246.87 -1.35 (-0.54%) 美东时间 2026-11-12 12:11:00
总市值
$2333.22亿
市盈率(TTM)
20.9
市净率
7.15
股息率
2.73%
52 周区间
199.19 – 332.46
今开 / 最高 / 最低
248.30 / 248.77 / 244.37

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩6/6财务健康1/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂IBM

IBM的强项是过往业绩（6/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 271.38，现价低于估值 9.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.4%，最新净资产收益率 32.4%。
  • 财务健康 资产负债率 78.4%，有息负债占净资产 205.7%，流动比率 0.93。
  • 分红 当前股息率 2.73%，最近一年派息率 60.1%。

近一年股价

329.23205.772026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.8% · 收盘价（按拆股调整）

估值：IBM的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 271.38，现价低于估值 9.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 9.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 9.0%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 20.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.46
  • 市净率低于 3 倍 市净率 7.15 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 9.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$119.94亿；前 5 年增速 8.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$130.11亿$119.15亿
2027$141.13亿$118.35亿
2028$153.09亿$117.57亿
2029$166.07亿$116.79亿
2030$180.14亿$116.01亿
2031$193.25亿$113.97亿
2032$205.01亿$110.72亿
2033$215.04亿$106.35亿
2034$222.98亿$100.99亿
2035$228.56亿$94.79亿
终值$1450.16亿

市盈率河流图

12 倍31 倍50 倍70 倍90 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看IBM？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 8.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 35.9%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：5.9620202021每股收益：6.3520212022每股收益：1.8020222023每股收益：8.1420232024每股收益：6.4320242025每股收益：11.1720252026E每股收益：12.412026E2027E每股收益：13.262027E2028E每股收益：14.512028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E12.4113
2027E13.2614
2028E14.517

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$272.33 一致目标价，较现价高 10.3%

现价 $246.87一致目标价
目标价区间 $175.00 – $350.00（浅色带），中位数 $270.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 23
  • 持有 23
  • 卖出 5
  • 强烈卖出 0

近期 52 次机构评级。

过往业绩：IBM赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 13.4%，最新净资产收益率 32.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +73.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 73.7% vs 5 年 13.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 32.4%
  • 净利率同比提升 9.6% → 15.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：799亿2016净利润：119亿20162017营收：791亿2017净利润：57.5亿20172018营收：796亿2018净利润：87.3亿20182019营收：577亿2019净利润：94.3亿20192020营收：552亿2020净利润：55.9亿20202021营收：574亿2021净利润：57.4亿20212022营收：605亿2022净利润：16.4亿20222023营收：619亿2023净利润：75亿20232024营收：628亿2024净利润：60.2亿20242025营收：675亿2025净利润：106亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%25%50%2016净利率：15%2016ROE：65%20162017净利率：7%2017ROE：33%20172018净利率：11%2018ROE：52%20182019净利率：16%2019ROE：45%20192020净利率：10%2020ROE：27%20202021净利率：10%2021ROE：30%20212022净利率：3%2022ROE：7%20222023净利率：12%2023ROE：33%20232024净利率：10%2024ROE：22%20242025净利率：16%2025ROE：32%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：171亿2016自由现金流：129亿20162017经营现金流：167亿2017自由现金流：130亿20172018经营现金流：152亿2018自由现金流：113亿20182019经营现金流：148亿2019自由现金流：119亿20192020经营现金流：182亿2020自由现金流：150亿20202021经营现金流：128亿2021自由现金流：100亿20212022经营现金流：104亿2022自由现金流：84.6亿20222023经营现金流：139亿2023自由现金流：121亿20232024经营现金流：134亿2024自由现金流：118亿20242025经营现金流：132亿2025自由现金流：121亿2025

财务健康：IBM的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 78.4%，有息负债占净资产 205.7%，流动比率 0.93。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.93
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 205.7%
  • 负债率较 5 年前下降 316.0% → 205.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 19.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 78.4%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：1175亿2016总负债：991亿20162017总资产：1254亿2017总负债：1076亿20172018总资产：1234亿2018总负债：1065亿20182019总资产：1522亿2019总负债：1312亿20192020总资产：1560亿2020总负债：1352亿20202021总资产：1320亿2021总负债：1130亿20212022总资产：1272亿2022总负债：1052亿20222023总资产：1352亿2023总负债：1126亿20232024总资产：1372亿2024总负债：1098亿20242025总资产：1519亿2025总负债：1191亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0250亿500亿2016现金：78.3亿2016有息负债：422亿20162017现金：120亿2017有息负债：468亿20172018现金：114亿2018有息负债：458亿20182019现金：81.7亿2019有息负债：682亿20192020现金：132亿2020有息负债：651亿20202021现金：66.5亿2021有息负债：551亿20212022现金：78.9亿2022有息负债：540亿20222023现金：131亿2023有息负债：599亿20232024现金：139亿2024有息负债：584亿20242025现金：136亿2025有息负债：672亿2025

分红：IBM给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.73%，最近一年派息率 60.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.73%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 2.73%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.73%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 1.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 60.1%，现金派息率 52.4%
每股分红（按财年）
0.002.505.002016每股分红：5.2620162017每股分红：5.6420172018每股分红：5.9420182019每股分红：6.1520192020每股分红：6.2220202021每股分红：6.3320212022每股分红：6.5920222023每股分红：6.6320232024每股分红：6.6720242025每股分红：6.712025
派息率
0%200%2016派息率：44%20162017派息率：96%20172018派息率：65%20182019派息率：61%20192020派息率：104%20202021派息率：100%20212022派息率：366%20222023派息率：81%20232024派息率：104%20242025派息率：60%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-10$1.69季度派息
20262026-08-10$1.69季度派息
20262026-05-08$1.69季度派息
20262026-02-10$1.68季度派息
20252025-11-10$1.68季度派息
20252025-08-08$1.68季度派息
20252025-05-09$1.68季度派息
20252025-02-10$1.67季度派息
20242024-11-12$1.67季度派息
20242024-08-09$1.67季度派息
20242024-05-09$1.67季度派息
20242024-02-08$1.66季度派息

公司概况：IBM

所属行业
信息技术 · 信息技术服务
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1915-09-24
国家/地区
美国
员工人数
264,300 人
下次财报日
2027-01-27
公司官网
ibm.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。