微软 MSFT

Microsoft Corporation
$527.69 +6.57 (+1.26%) 美东时间 2026-11-12 11:49:45
总市值
$3.92万亿
市盈率(TTM)
27.5
市净率
8.86
股息率
0.69%
52 周区间
349.20 – 559.15
今开 / 最高 / 最低
521.30 / 529.66 / 520.51

雪花图

估值0/6未来增长6/6过往业绩6/6财务健康5/6分红4/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂微软

微软的强项是未来增长（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 381.96，现价高于估值 38.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 20.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 17.4%，最新净资产收益率 30.2%。
  • 财务健康 资产负债率 41.7%，有息负债占净资产 29.1%，流动比率 1.23。
  • 分红 当前股息率 0.69%，最近一年派息率 19.8%。

近一年股价

555.80352.832026-012026-042026-072026-10
近一年 -1.0% · 收盘价（按拆股调整）

估值：微软的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 381.96，现价高于估值 38.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 38.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -38.2%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 27.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.35
  • 市净率低于 3 倍 市净率 8.86 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 38.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$708.90亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2027$850.68亿$779.01亿
2028$1020.81亿$856.05亿
2029$1224.97亿$940.72亿
2030$1469.97亿$1033.75亿
2031$1763.96亿$1135.99亿
2032$2055.02亿$1211.93亿
2033$2322.17亿$1254.11亿
2034$2542.77亿$1257.55亿
2035$2695.34亿$1220.70亿
2036$2762.72亿$1145.81亿
终值$1.75万亿

市盈率河流图

26 倍31 倍36 倍40 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看微软？

6/6

机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 20.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 20.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 16.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 33.7%
  • 至少 3 份机构预测 16 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.0020.002021每股收益：8.0520212022每股收益：9.6520222023每股收益：9.6820232024每股收益：11.8020242025每股收益：13.6420252026每股收益：17.9520262027E每股收益：20.052027E2028E每股收益：24.072028E2029E每股收益：29.612029E
年度一致预期每股收益分析师人数
2027E20.0525
2028E24.0729
2029E29.6116

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$611.74 一致目标价，较现价高 15.9%

现价 $527.69一致目标价
目标价区间 $440.00 – $750.00（浅色带），中位数 $625.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 68
  • 持有 15
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 83 次机构评级。

过往业绩：微软赚钱能力如何？

6/6

近 5 年每股收益年化增长 17.4%，最新净资产收益率 30.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +31.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 17.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 17.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 31.6% vs 5 年 17.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 30.2%
  • 净利率同比提升 36.1% → 40.3%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿2017营收：966亿2017净利润：255亿20172018营收：1104亿2018净利润：166亿20182019营收：1258亿2019净利润：392亿20192020营收：1430亿2020净利润：443亿20202021营收：1681亿2021净利润：613亿20212022营收：1983亿2022净利润：727亿20222023营收：2119亿2023净利润：724亿20232024营收：2451亿2024净利润：881亿20242025营收：2817亿2025净利润：1018亿20252026营收：3318亿2026净利润：1337亿2026
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2017净利率：26%2017ROE：29%20172018净利率：15%2018ROE：20%20182019净利率：31%2019ROE：38%20192020净利率：31%2020ROE：37%20202021净利率：36%2021ROE：43%20212022净利率：37%2022ROE：44%20222023净利率：34%2023ROE：35%20232024净利率：36%2024ROE：33%20242025净利率：36%2025ROE：30%20252026净利率：40%2026ROE：30%2026
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01000亿2017经营现金流：395亿2017自由现金流：314亿20172018经营现金流：439亿2018自由现金流：323亿20182019经营现金流：522亿2019自由现金流：383亿20192020经营现金流：607亿2020自由现金流：452亿20202021经营现金流：767亿2021自由现金流：561亿20212022经营现金流：890亿2022自由现金流：651亿20222023经营现金流：876亿2023自由现金流：595亿20232024经营现金流：1185亿2024自由现金流：741亿20242025经营现金流：1362亿2025自由现金流：716亿20252026经营现金流：1829亿2026自由现金流：670亿2026

财务健康：微软的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 41.7%，有息负债占净资产 29.1%，流动比率 1.23。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.23
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 29.1%
  • 负债率较 5 年前下降 57.9% → 29.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 142.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 41.7%
总资产与总负债 总资产总负债
05000亿2017总资产：2503亿2017总负债：1626亿20172018总资产：2588亿2018总负债：1761亿20182019总资产：2866亿2019总负债：1842亿20192020总资产：3013亿2020总负债：1830亿20202021总资产：3338亿2021总负债：1918亿20212022总资产：3648亿2022总负债：1983亿20222023总资产：4120亿2023总负债：2058亿20232024总资产：5122亿2024总负债：2437亿20242025总资产：6190亿2025总负债：2755亿20252026总资产：7584亿2026总负债：3160亿2026
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2017现金：76.6亿2017有息负债：955亿20172018现金：119亿2018有息负债：875亿20182019现金：114亿2019有息负债：865亿20192020现金：136亿2020有息负债：821亿20202021现金：142亿2021有息负债：823亿20212022现金：139亿2022有息负债：784亿20222023现金：347亿2023有息负债：794亿20232024现金：183亿2024有息负债：979亿20242025现金：302亿2025有息负债：1122亿20252026现金：209亿2026有息负债：1288亿2026

分红：微软给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.69%，最近一年派息率 19.8%。

  • 派发现金分红 股息率 0.69%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 0.69%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.69%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 19.8%，现金派息率 39.5%
每股分红（按财年）
0.002.002017每股分红：1.5320172018每股分红：1.6520182019每股分红：1.8020192020每股分红：1.9920202021每股分红：2.1920212022每股分红：2.4220222023每股分红：2.6620232024每股分红：2.9320242025每股分红：3.2420252026每股分红：3.562026
派息率
0%50%2017派息率：47%20172018派息率：77%20182019派息率：36%20192020派息率：35%20202021派息率：27%20212022派息率：25%20222023派息率：27%20232024派息率：25%20242025派息率：24%20252026派息率：20%2026
派息记录
财年除息日每股派息类型
20272026-11-19$0.98季度派息
20272026-08-20$0.91季度派息
20262026-05-21$0.91季度派息
20262026-02-19$0.91季度派息
20262025-11-20$0.91季度派息
20262025-08-21$0.83季度派息
20252025-05-15$0.83季度派息
20252025-02-20$0.83季度派息
20252024-11-21$0.83季度派息
20252024-08-15$0.75季度派息
20242024-05-15$0.75季度派息
20242024-02-14$0.75季度派息

公司概况：微软

所属行业
信息技术 · 基础软件
上市地
纳斯达克
上市日期
1986-03-13
国家/地区
美国
员工人数
223,000 人
下次财报日
2027-01-27
公司官网
microsoft.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2026。页面生成于 2026-11-11 20:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。