诺和诺德 NVO

Novo Nordisk A/S
$40.60 -0.49 (-1.19%) 美东时间 2026-11-12 12:02:47
总市值
$1789.79亿
市盈率(TTM)
10.7
市净率
6.20
股息率
4.43%
52 周区间
35.12 – 64.16
今开 / 最高 / 最低
40.93 / 41.01 / 40.09

该公司以 DKK 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 6.7183 DKK 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康1/6分红5/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂诺和诺德

诺和诺德的强项是分红（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 27.12，现价高于估值 49.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 20.6%，最新净资产收益率 52.8%。
  • 财务健康 资产负债率 64.3%，有息负债占净资产 67.5%，流动比率 0.80。
  • 分红 当前股息率 4.43%，最近一年派息率 50.4%。

近一年股价

63.9835.292026-012026-042026-072026-10
近一年 -17.9% · 收盘价（按拆股调整）

估值：诺和诺德的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 27.12，现价高于估值 49.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 49.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -49.7%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 10.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 8.27
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.20 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 49.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$83.68亿；前 5 年增速 1.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$84.76亿$77.62亿
2027$85.85亿$72.00亿
2028$86.96亿$66.78亿
2029$88.08亿$61.94亿
2030$89.22亿$57.46亿
2031$90.58亿$53.42亿
2032$92.19亿$49.79亿
2033$94.05亿$46.51亿
2034$96.17亿$43.56亿
2035$98.58亿$40.88亿
终值$625.46亿

市盈率河流图

12 倍23 倍34 倍45 倍55 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看诺和诺德？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 1.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 1.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 1.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 20.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 52.1%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.3420202021每股收益：1.5420212022每股收益：1.8220222023每股收益：2.7720232024每股收益：3.3720242025每股收益：3.4320252026E每股收益：3.412026E2027E每股收益：3.372027E2028E每股收益：3.642028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E3.416
2027E3.377
2028E3.644

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$42.33 一致目标价，较现价高 4.3%

现价 $40.60一致目标价
目标价区间 $40.00 – $47.00（浅色带），中位数 $40.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 22
  • 持有 13
  • 卖出 3
  • 强烈卖出 0

近期 39 次机构评级。

过往业绩：诺和诺德赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 20.6%，最新净资产收益率 52.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 20.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 20.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 1.8% vs 5 年 20.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 52.8%
  • 净利率同比提升 34.8% → 33.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：166亿2016净利润：56.4亿20162017营收：166亿2017净利润：56.8亿20172018营收：166亿2018净利润：57.5亿20182019营收：182亿2019净利润：58亿20192020营收：189亿2020净利润：62.7亿20202021营收：210亿2021净利润：71.1亿20212022营收：263亿2022净利润：82.6亿20222023营收：346亿2023净利润：125亿20232024营收：432亿2024净利润：150亿20242025营收：460亿2025净利润：152亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%50%2016净利率：34%2016ROE：84%20162017净利率：34%2017ROE：77%20172018净利率：35%2018ROE：75%20182019净利率：32%2019ROE：68%20192020净利率：33%2020ROE：67%20202021净利率：34%2021ROE：68%20212022净利率：31%2022ROE：67%20222023净利率：36%2023ROE：79%20232024净利率：35%2024ROE：70%20242025净利率：33%2025ROE：53%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：71.9亿2016自由现金流：59.6亿20162017经营现金流：61.3亿2017自由现金流：48.4亿20172018经营现金流：66.4亿2018自由现金流：47.9亿20182019经营现金流：69.6亿2019自由现金流：52.9亿20192020经营现金流：77.3亿2020自由现金流：44.5亿20202021经营现金流：81.9亿2021自由现金流：70.9亿20212022经营现金流：117亿2022自由现金流：95.5亿20222023经营现金流：162亿2023自由现金流：104亿20232024经营现金流：180亿2024自由现金流：104亿20242025经营现金流：177亿2025自由现金流：43.1亿2025

财务健康：诺和诺德的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 64.3%，有息负债占净资产 67.5%，流动比率 0.80。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.80
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 67.5%
  • 负债率较 5 年前下降 16.4% → 67.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 90.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 64.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：145亿2016总负债：77.8亿20162017总资产：152亿2017总负债：78.2亿20172018总资产：165亿2018总负债：87.7亿20182019总资产：187亿2019总负债：101亿20192020总资产：216亿2020总负债：121亿20202021总资产：290亿2021总负债：184亿20212022总资产：359亿2022总负债：235亿20222023总资产：468亿2023总负债：309亿20232024总资产：693亿2024总负债：480亿20242025总资产：808亿2025总负债：519亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：27.8亿2016有息负债：3409万20162017现金：28.1亿2017有息负债：2.5亿20172018现金：23.3亿2018有息负债：7666万20182019现金：23亿2019有息负债：6.7亿20192020现金：19亿2020有息负债：15.4亿20202021现金：16亿2021有息负债：39.7亿20212022现金：18.8亿2022有息负债：38.4亿20222023现金：21.4亿2023有息负债：40.2亿20232024现金：23.3亿2024有息负债：153亿20242025现金：39.4亿2025有息负债：195亿2025

分红：诺和诺德给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.43%，最近一年派息率 50.4%。

  • 派发现金分红 股息率 4.43%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 4.43%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.43%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 21.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.4%，现金派息率 176.4%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：0.7120162017每股分红：0.5720172018每股分红：0.6320182019每股分红：0.6120192020每股分红：0.6520202021每股分红：0.7420212022每股分红：0.8020222023每股分红：1.0320232024每股分红：1.4520242025每股分红：1.732025
派息率
0%25%50%2016派息率：63%20162017派息率：50%20172018派息率：53%20182019派息率：50%20192020派息率：48%20202021派息率：48%20212022派息率：44%20222023派息率：37%20232024派息率：43%20242025派息率：50%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-08-17$0.58半年度派息
20262026-03-30$1.22半年度派息
20252025-08-18$0.58半年度派息
20252025-03-31$1.14半年度派息
20242024-08-16$0.52半年度派息
20242024-03-22$0.93半年度派息
20232023-08-18$0.44半年度派息
20232023-03-24$0.59半年度派息
20222022-08-12$0.29半年度派息
20222022-03-25$0.51半年度派息
20212021-08-16$0.28半年度派息
20212021-03-26$0.46半年度派息

公司概况：诺和诺德

所属行业
医疗保健 · 综合制药
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1981-04-30
国家/地区
丹麦
员工人数
68,794 人
下次财报日
2027-02-03
公司官网
novonordisk.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。