恩桥 ENB

Enbridge Inc.
$48.37 +0.46 (+0.96%) 美东时间 2026-11-12 12:11:55
总市值
$1078.11亿
市盈率(TTM)
22.8
市净率
1.79
股息率
5.76%
52 周区间
45.03 – 58.45
今开 / 最高 / 最低
48.22 / 48.38 / 47.87

该公司以 CAD 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 1.4235 CAD 折算为美元。

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩5/6财务健康0/6分红5/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂恩桥

恩桥的强项是过往业绩（5/6），短板是财务健康（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 34.82，现价高于估值 38.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 17.0%，最新净资产收益率 8.8%。
  • 财务健康 资产负债率 69.8%，有息负债占净资产 170.7%，流动比率 0.46。
  • 分红 当前股息率 5.76%，最近一年派息率 118.3%。

近一年股价

58.0445.232026-012026-042026-072026-10
近一年 +1.9% · 收盘价（按拆股调整）

估值：恩桥的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 34.82，现价高于估值 38.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 38.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -38.9%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 22.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.01
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.79 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 38.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$42.38亿；前 5 年增速 5.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$44.80亿$41.02亿
2027$47.35亿$39.71亿
2028$50.04亿$38.43亿
2029$52.89亿$37.20亿
2030$55.90亿$36.00亿
2031$58.73亿$34.63亿
2032$61.32亿$33.12亿
2033$63.64亿$31.47亿
2034$65.63亿$29.73亿
2035$67.28亿$27.90亿
终值$426.86亿

市盈率河流图

17 倍23 倍29 倍36 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看恩桥？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 5.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.5%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.0420202021每股收益：2.0220212022每股收益：0.9020222023每股收益：2.0020232024每股收益：1.6420242025每股收益：2.2820252026E每股收益：2.032026E2027E每股收益：2.182027E2028E每股收益：2.432028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E2.039
2027E2.188
2028E2.433

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$61.63 一致目标价，较现价高 27.4%

现价 $48.37一致目标价
目标价区间 $50.00 – $79.50（浅色带），中位数 $58.50

  • 强烈买入 0
  • 买入 12
  • 持有 12
  • 卖出 1
  • 强烈卖出 0

近期 25 次机构评级。

过往业绩：恩桥赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 17.0%，最新净资产收益率 8.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +38.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 17.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 17.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 38.5% vs 5 年 17.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.8%
  • 净利率同比提升 10.2% → 11.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：243亿2016净利润：14.5亿20162017营收：312亿2017净利润：20.1亿20172018营收：326亿2018净利润：20.2亿20182019营收：352亿2019净利润：40.1亿20192020营收：275亿2020净利润：23.6亿20202021营收：331亿2021净利润：43.5亿20212022营收：374亿2022净利润：21.1亿20222023营收：307亿2023净利润：43.5亿20232024营收：376亿2024净利润：38.2亿20242025营收：458亿2025净利润：52.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：6%2016ROE：10%20162017净利率：6%2017ROE：5%20172018净利率：6%2018ROE：4%20182019净利率：11%2019ROE：11%20192020净利率：9%2020ROE：5%20202021净利率：13%2021ROE：10%20212022净利率：6%2022ROE：5%20222023净利率：14%2023ROE：10%20232024净利率：10%2024ROE：8%20242025净利率：11%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：36.6亿2016自由现金流：-3091万20162017经营现金流：46.3亿2017自由现金流：-16亿20172018经营现金流：73.8亿2018自由现金流：22.2亿20182019经营现金流：66亿2019自由现金流：26亿20192020经营现金流：68.7亿2020自由现金流：29.2亿20202021经营现金流：65亿2021自由现金流：8.2亿20212022经营现金流：78.9亿2022自由现金流：45亿20222023经营现金流：99.8亿2023自由现金流：65.5亿20232024经营现金流：88.5亿2024自由现金流：39.8亿20242025经营现金流：86.2亿2025自由现金流：21.8亿2025

财务健康：恩桥的资产负债表稳不稳？

0/6

资产负债率 69.8%，有息负债占净资产 170.7%，流动比率 0.46。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.46
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 170.7%
  • 负债率较 5 年前下降 111.4% → 170.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 8.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 69.8%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：603亿2016总负债：449亿20162017总资产：1139亿2017总负债：677亿20172018总资产：1173亿2018总负债：657亿20182019总资产：884亿2019总负债：508亿20192020总资产：1126亿2020总负债：674亿20202021总资产：1186亿2021总负债：741亿20212022总资产：1262亿2022总负债：816亿20222023总资产：1267亿2023总负债：814亿20232024总资产：1538亿2024总负债：1054亿20242025总资产：2106亿2025总负债：1470亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：14.9亿2016有息负债：292亿20162017现金：3.4亿2017有息负债：458亿20172018现金：3.6亿2018有息负债：454亿20182019现金：3.7亿2019有息负债：356亿20192020现金：3.2亿2020有息负债：480亿20202021现金：2亿2021有息负债：531亿20212022现金：6亿2022有息负债：569亿20222023现金：41.5亿2023有息负债：570亿20232024现金：12.7亿2024有息负债：714亿20242025现金：10.5亿2025有息负债：1026亿2025

分红：恩桥给股东回报多少？

5/6

当前股息率 5.76%，最近一年派息率 118.3%。

  • 派发现金分红 股息率 5.76%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 5.76%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.76%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 2.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 118.3%，现金派息率 275.2%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：1.5920162017每股分红：1.8520172018每股分红：2.0820182019每股分红：2.2120192020每股分红：2.4120202021每股分红：2.6820212022每股分红：2.6520222023每股分红：2.6320232024每股分红：2.6720242025每股分红：2.692025
派息率
0%100%200%2016派息率：117%20162017派息率：160%20172018派息率：203%20182019派息率：120%20192020派息率：232%20202021派息率：133%20212022派息率：295%20222023派息率：132%20232024派息率：162%20242025派息率：118%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-13$1.39季度派息
20262026-08-14$0.70季度派息
20262026-05-15$0.71季度派息
20262026-02-17$0.71季度派息
20252025-11-14$0.67季度派息
20252025-08-15$0.68季度派息
20252025-05-15$0.67季度派息
20252025-02-14$0.67季度派息
20242024-11-15$0.65季度派息
20242024-08-15$0.67季度派息
20242024-05-14$0.67季度派息
20242024-02-14$0.68季度派息

公司概况：恩桥

所属行业
能源 · 油气中游
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1984-03-15
国家/地区
加拿大
员工人数
14,800 人
下次财报日
2027-02-12
公司官网
enbridge.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。