Spotify Technology S.A. SPOT

$609.55 +0.43 (+0.07%) 美东时间 2026-11-12 11:54:01
总市值
$1253.14亿
市盈率(TTM)
38.2
市净率
13.52
股息率
0.00%
52 周区间
405.00 – 668.50
今开 / 最高 / 最低
607.17 / 611.49 / 600.15

该公司以 EUR 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 0.8987 EUR 折算为美元。

雪花图

估值1/6未来增长6/6过往业绩3/6财务健康5/6分红0/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂Spotify Technology S.A.

Spotify Technology S.A.的强项是未来增长（6/6），短板是分红（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 420.85，现价高于估值 44.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 39.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 26.6%。
  • 财务健康 资产负债率 44.5%，有息负债占净资产 23.5%，流动比率 1.72。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

656.68412.752026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.2% · 收盘价（按拆股调整）

估值：Spotify Technology S.A.的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 420.85，现价高于估值 44.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 44.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -44.8%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 38.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.98
  • 市净率低于 3 倍 市净率 13.52 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 44.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$21.62亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$25.95亿$23.76亿
2027$31.14亿$26.11亿
2028$37.37亿$28.69亿
2029$44.84亿$31.53亿
2030$53.81亿$34.65亿
2031$62.68亿$36.97亿
2032$70.83亿$38.25亿
2033$77.56亿$38.36亿
2034$82.22亿$37.24亿
2035$84.27亿$34.95亿
终值$534.69亿

市盈率河流图

40 倍60 倍80 倍100 倍115 倍2026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看Spotify Technology S.A.？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 39.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 39.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 39.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 39.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 13.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 29.4%
  • 至少 3 份机构预测 24 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.0020.002020每股收益：-3.4520202021每股收益：-1.1520212022每股收益：-3.2620222023每股收益：-3.0420232024每股收益：6.1220242025每股收益：11.6920252026E每股收益：13.262026E2027E每股收益：17.002027E2028E每股收益：21.482028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E13.2624
2027E17.0023
2028E21.4824

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$627.77 一致目标价，较现价高 3.0%

现价 $609.55一致目标价
目标价区间 $490.00 – $725.00（浅色带），中位数 $650.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 33
  • 持有 19
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 54 次机构评级。

过往业绩：Spotify Technology S.A.赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 26.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +91.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 91.1% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 26.6%
  • 净利率同比提升 7.3% → 12.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：32.8亿2016净利润：-6亿20162017营收：45.5亿2017净利润：-13.7亿20172018营收：58.5亿2018净利润：-8679万20182019营收：75.3亿2019净利润：-2.1亿20192020营收：87.7亿2020净利润：-6.5亿20202021营收：108亿2021净利润：-3783万20212022营收：130亿2022净利润：-4.8亿20222023营收：147亿2023净利润：-5.9亿20232024营收：174亿2024净利润：12.7亿20242025营收：191亿2025净利润：24.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-500%-250%0%2016净利率：-18%2016ROE：225%20162017净利率：-30%2017ROE：-519%20172018净利率：-1%2018ROE：-4%20182019净利率：-3%2019ROE：-9%20192020净利率：-7%2020ROE：-21%20202021净利率：-0%2021ROE：-2%20212022净利率：-4%2022ROE：-18%20222023净利率：-4%2023ROE：-21%20232024净利率：7%2024ROE：21%20242025净利率：13%2025ROE：27%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：8234万20162017经营现金流：2亿2017自由现金流：1.5亿20172018经营现金流：3.8亿2018自由现金流：2.4亿20182019经营现金流：6.4亿2019自由现金流：4.9亿20192020经营现金流：2.9亿2020自由现金流：2亿20202021经营现金流：4亿2021自由现金流：3.1亿20212022经营现金流：5118万2022自由现金流：2337万20222023经营现金流：7.6亿2023自由现金流：7.5亿20232024经营现金流：25.6亿2024自由现金流：25.4亿20242025经营现金流：32.6亿2025自由现金流：32亿2025

财务健康：Spotify Technology S.A.的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 44.5%，有息负债占净资产 23.5%，流动比率 1.72。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.72
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 23.5%
  • 负债率较 5 年前下降 20.6% → 23.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 149.9%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 44.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：23.4亿2016总负债：26亿20162017总资产：34.6亿2017总负债：31.9亿20172018总资产：48.2亿2018总负债：24.9亿20182019总资产：57亿2019总负债：34.3亿20192020总资产：70.4亿2020总负债：39.2亿20202021总资产：79.8亿2021总负债：56.2亿20212022总资产：85亿2022总负债：58.2亿20222023总资产：92.9亿2023总负债：64.8亿20232024总资产：134亿2024总负债：72.1亿20242025总资产：167亿2025总负债：74.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：8.4亿2016有息负债：12.4亿20162017现金：5.3亿2017有息负债：10.5亿20172018现金：9.9亿2018有息负债：020182019现金：11.9亿2019有息负债：6.9亿20192020现金：12.8亿2020有息负债：6.4亿20202021现金：30.5亿2021有息负债：19.8亿20212022现金：27.6亿2022有息负债：18.7亿20222023现金：34.6亿2023有息负债：18.9亿20232024现金：53.2亿2024有息负债：23.1亿20242025现金：58.5亿2025有息负债：21.8亿2025

分红：Spotify Technology S.A.给股东回报多少？

0/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 —，现金派息率 —
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率

暂无数据

公司概况：Spotify Technology S.A.

所属行业
通信服务 · 互联网内容与信息
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2018-04-03
国家/地区
瑞典
员工人数
7,000 人
下次财报日
2027-02-09
公司官网
open.spotify.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。