沛齐 PAYX

Paychex, Inc.
$115.24 -0.13 (-0.11%) 美东时间 2026-11-12 12:25:26
总市值
$410.24亿
市盈率(TTM)
22.7
市净率
10.98
股息率
4.03%
52 周区间
85.45 – 127.98
今开 / 最高 / 最低
116.92 / 117.56 / 114.57

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康2/6分红5/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂沛齐

沛齐的强项是分红（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 110.84，现价高于估值 4.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 7.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 47.1%。
  • 财务健康 资产负债率 76.9%，有息负债占净资产 124.0%，流动比率 1.26。
  • 分红 当前股息率 4.03%，最近一年派息率 90.6%。

近一年股价

127.3485.572026-012026-042026-072026-10
近一年 -1.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：沛齐的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 110.84，现价高于估值 4.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 4.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -4.0%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 22.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.94
  • 市净率低于 3 倍 市净率 10.98 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 4.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$19.22亿；前 5 年增速 7.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2027$20.71亿$18.97亿
2028$22.31亿$18.71亿
2029$24.04亿$18.46亿
2030$25.90亿$18.21亿
2031$27.90亿$17.97亿
2032$29.77亿$17.56亿
2033$31.45亿$16.98亿
2034$32.89亿$16.27亿
2035$34.06亿$15.43亿
2036$34.91亿$14.48亿
终值$221.52亿

市盈率河流图

21 倍26 倍31 倍36 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看沛齐？

3/6

机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 7.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 7.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 9.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 56.8%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.505.002021每股收益：3.0320212022每股收益：3.8420222023每股收益：4.3020232024每股收益：4.6720242025每股收益：4.5820252026每股收益：4.8920262027E每股收益：5.962027E2028E每股收益：6.412028E2029E每股收益：6.872029E
年度一致预期每股收益分析师人数
2027E5.9613
2028E6.4112
2029E6.875

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$111.71 一致目标价，较现价低 3.1%

现价 $115.24一致目标价
目标价区间 $107.00 – $120.00（浅色带），中位数 $111.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 5
  • 持有 21
  • 卖出 5
  • 强烈卖出 0

近期 31 次机构评级。

过往业绩：沛齐赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 47.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.8% vs 5 年 10.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 47.1%
  • 净利率同比提升 29.7% → 27.0%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2017营收：31.5亿2017净利润：8.2亿20172018营收：33.8亿2018净利润：9.3亿20182019营收：37.7亿2019净利润：10.3亿20192020营收：40.4亿2020净利润：11亿20202021营收：40.6亿2021净利润：11亿20212022营收：46.1亿2022净利润：13.9亿20222023营收：50.1亿2023净利润：15.6亿20232024营收：52.8亿2024净利润：16.9亿20242025营收：55.7亿2025净利润：16.6亿20252026营收：65.1亿2026净利润：17.6亿2026
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2017净利率：26%2017ROE：42%20172018净利率：28%2018ROE：46%20182019净利率：27%2019ROE：39%20192020净利率：27%2020ROE：39%20202021净利率：27%2021ROE：37%20212022净利率：30%2022ROE：45%20222023净利率：31%2023ROE：45%20232024净利率：32%2024ROE：44%20242025净利率：30%2025ROE：40%20252026净利率：27%2026ROE：47%2026
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2017经营现金流：9.6亿2017自由现金流：8.7亿20172018经营现金流：12.8亿2018自由现金流：11.2亿20182019经营现金流：12.9亿2019自由现金流：11.7亿20192020经营现金流：14.4亿2020自由现金流：13.1亿20202021经营现金流：12.6亿2021自由现金流：11.5亿20212022经营现金流：15.1亿2022自由现金流：13.7亿20222023经营现金流：17亿2023自由现金流：15.6亿20232024经营现金流：19亿2024自由现金流：17.4亿20242025经营现金流：19亿2025自由现金流：17.1亿20252026经营现金流：25.6亿2026自由现金流：23.2亿2026

财务健康：沛齐的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 76.9%，有息负债占净资产 124.0%，流动比率 1.26。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.26
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 124.0%
  • 负债率较 5 年前下降 31.4% → 124.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 55.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 76.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2017总资产：68.3亿2017总负债：48.8亿20172018总资产：74.6亿2018总负债：55.6亿20182019总资产：86.8亿2019总负债：60.6亿20192020总资产：85.5亿2020总负债：57.7亿20202021总资产：92.3亿2021总负债：62.8亿20212022总资产：96.4亿2022总负债：65.5亿20222023总资产：105亿2023总负债：70.5亿20232024总资产：104亿2024总负债：65.8亿20242025总资产：166亿2025总负债：124亿20252026总资产：162亿2026总负债：124亿2026
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2017现金：1.8亿2017有息负债：020172018现金：3.6亿2018有息负债：020182019现金：6.7亿2019有息负债：8.1亿20192020现金：9.1亿2020有息负债：9亿20202021现金：10亿2021有息负债：9.3亿20212022现金：3.7亿2022有息负债：8.8亿20222023现金：12.2亿2023有息负债：8.7亿20232024现金：14.7亿2024有息负债：8.7亿20242025现金：16.3亿2025有息负债：50.2亿20252026现金：11.4亿2026有息负债：46.3亿2026

分红：沛齐给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.03%，最近一年派息率 90.6%。

  • 派发现金分红 股息率 4.03%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 4.03%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.03%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 90.6%，现金派息率 67.9%
每股分红（按财年）
0.002.004.002017每股分红：1.8420172018每股分红：2.0620182019每股分红：2.3020192020每股分红：2.4820202021每股分红：2.5220212022每股分红：2.7720222023每股分红：3.2620232024每股分红：3.6520242025每股分红：4.0220252026每股分红：4.432026
派息率
0%50%2017派息率：82%20172018派息率：80%20182019派息率：80%20192020派息率：82%20202021派息率：83%20212022派息率：72%20222023派息率：76%20232024派息率：78%20242025派息率：88%20252026派息率：91%2026
派息记录
财年除息日每股派息类型
20272026-10-26$1.19季度派息
20272026-07-28$1.19季度派息
20262026-05-13$1.19季度派息
20262026-01-28$1.08季度派息
20262025-11-07$1.08季度派息
20262025-07-21$1.08季度派息
20252025-05-12$1.08季度派息
20252025-02-07$0.98季度派息
20252024-11-07$0.98季度派息
20252024-08-08$0.98季度派息
20242024-05-09$0.98季度派息
20242024-02-12$0.89季度派息

公司概况：沛齐

所属行业
工业 · 人力资源服务
上市地
纳斯达克
上市日期
1983-08-26
国家/地区
美国
员工人数
17,600 人
下次财报日
2026-12-18
公司官网
paychex.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2026。页面生成于 2026-11-11 21:22 UTC。仅供参考，不构成投资建议。