英美烟草 BTI

British American Tobacco p.l.c.
$61.41 +0.36 (+0.59%) 美东时间 2026-11-12 12:22:23
总市值
$1319.45亿
市盈率(TTM)
12.8
市净率
2.07
股息率
5.41%
52 周区间
52.06 – 67.30
今开 / 最高 / 最低
61.11 / 61.41 / 60.77

该公司以 GBP 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 0.7515 GBP 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康1/6分红6/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂英美烟草

英美烟草的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 103.94，现价低于估值 40.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.6%，最新净资产收益率 16.2%。
  • 财务健康 资产负债率 55.9%，有息负债占净资产 73.2%，流动比率 0.87。
  • 分红 当前股息率 5.41%，最近一年派息率 68.3%。

近一年股价

66.7051.192026-012026-042026-072026-10
近一年 +19.0% · 收盘价（按拆股调整）

估值：英美烟草的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 103.94，现价低于估值 40.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 40.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 40.9%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 12.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.83
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.07 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 40.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$113.38亿；前 5 年增速 7.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$121.32亿$111.10亿
2027$129.81亿$108.86亿
2028$138.89亿$106.66亿
2029$148.61亿$104.51亿
2030$159.01亿$102.40亿
2031$168.71亿$99.49亿
2032$177.48亿$95.85亿
2033$185.11亿$91.55亿
2034$191.40亿$86.68亿
2035$196.18亿$81.36亿
终值$1244.75亿

市盈率河流图

7.5 倍14 倍20 倍26 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看英美烟草？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 7.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -2.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 16.1%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
-5.000.005.002020每股收益：3.7120202021每股收益：3.9420212022每股收益：3.8920222023每股收益：-8.6120232024每股收益：1.8120242025每股收益：4.6420252026E每股收益：4.792026E2027E每股收益：5.152027E2028E每股收益：5.552028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E4.793
2027E5.154
2028E5.552

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$68.10 一致目标价，较现价高 10.9%

现价 $61.41一致目标价
目标价区间 $68.10 – $68.10（浅色带），中位数 $68.10

  • 强烈买入 0
  • 买入 12
  • 持有 4
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 18 次机构评级。

过往业绩：英美烟草赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 4.6%，最新净资产收益率 16.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +156.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 156.6% vs 5 年 4.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.2%
  • 净利率同比提升 11.9% → 30.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿2016营收：188亿2016净利润：61.9亿20162017营收：260亿2017净利润：499亿20172018营收：326亿2018净利润：80.3亿20182019营收：344亿2019净利润：75.9亿20192020营收：343亿2020净利润：85.2亿20202021营收：342亿2021净利润：90.5亿20212022营收：368亿2022净利润：88.7亿20222023营收：363亿2023净利润：-191亿20232024营收：344亿2024净利润：40.8亿20242025营收：341亿2025净利润：103亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%100%2016净利率：33%2016ROE：57%20162017净利率：192%2017ROE：62%20172018净利率：25%2018ROE：9%20182019净利率：22%2019ROE：9%20192020净利率：25%2020ROE：10%20202021净利率：26%2021ROE：10%20212022净利率：24%2022ROE：9%20222023净利率：-53%2023ROE：-27%20232024净利率：12%2024ROE：6%20242025净利率：30%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：61.3亿2016自由现金流：53.5亿20162017经营现金流：71.2亿2017自由现金流：60.6亿20172018经营现金流：137亿2018自由现金流：127亿20182019经营现金流：120亿2019自由现金流：111亿20192020经营现金流：130亿2020自由现金流：123亿20202021经营现金流：129亿2021自由现金流：122亿20212022经营现金流：138亿2022自由现金流：131亿20222023经营现金流：143亿2023自由现金流：136亿20232024经营现金流：135亿2024自由现金流：127亿20242025经营现金流：84.4亿2025自由现金流：77.1亿2025

财务健康：英美烟草的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 55.9%，有息负债占净资产 73.2%，流动比率 0.87。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.87
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 73.2%
  • 负债率较 5 年前下降 70.2% → 73.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 18.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 55.9%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：529亿2016总负债：417亿20162017总资产：1877亿2017总负债：1065亿20172018总资产：1947亿2018总负债：1073亿20182019总资产：1876亿2019总负债：1023亿20192020总资产：1832亿2020总负债：994亿20202021总资产：1828亿2021总负债：931亿20212022总资产：2043亿2022总负债：1036亿20222023总资产：1580亿2023总负债：875亿20232024总资产：1582亿2024总负债：917亿20242025总资产：1454亿2025总负债：814亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0250亿500亿2016现金：29.3亿2016有息负债：259亿20162017现金：43.8亿2017有息负债：658亿20172018现金：34.6亿2018有息负债：632亿20182019现金：33.6亿2019有息负债：604亿20192020现金：41.8亿2020有息负债：585亿20202021现金：37.4亿2021有息负债：528亿20212022现金：45.9亿2022有息负债：574亿20222023现金：62亿2023有息负债：529亿20232024现金：70.5亿2024有息负债：492亿20242025现金：50.9亿2025有息负债：467亿2025

分红：英美烟草给股东回报多少？

6/6

当前股息率 5.41%，最近一年派息率 68.3%。

  • 派发现金分红 股息率 5.41%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 5.41%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.41%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 3.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 68.3%，现金派息率 88.4%
每股分红（按财年）
0.002.002016每股分红：2.1820162017每股分红：2.8920172018每股分红：2.5920182019每股分红：2.6620192020每股分红：2.7420202021每股分红：2.9420212022每股分红：2.6420222023每股分红：2.9020232024每股分红：2.9820242025每股分红：3.172025
派息率
0%100%2016派息率：66%20162017派息率：12%20172018派息率：73%20182019派息率：80%20192020派息率：74%20202021派息率：75%20212022派息率：68%20222023派息率：-34%20232024派息率：165%20242025派息率：68%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-12-29$0.83季度派息
20262026-10-02$0.83季度派息
20262026-07-10$0.83季度派息
20262026-03-27$0.83季度派息
20252025-12-30$0.82不定期派息
20252025-10-03$0.75季度派息
20252025-06-27$0.80季度派息
20252025-03-28$0.80季度派息
20242024-12-20$0.73季度派息
20242024-09-27$0.76季度派息
20242024-06-28$0.75季度派息
20242024-03-21$0.73季度派息

公司概况：英美烟草

所属行业
必需消费 · 烟草
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1980-04-14
国家/地区
英国
员工人数
47,797 人
下次财报日
2027-02-11
公司官网
bat.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。