杰尼亚 ZGN

Ermenegildo Zegna N.V.
$13.64 -0.39 (-2.74%) 美东时间 2026-11-12 11:57:22
总市值
$36.69亿
市盈率(TTM)
35.0
市净率
3.20
股息率
1.00%
52 周区间
8.65 – 15.95
今开 / 最高 / 最低
14.13 / 14.13 / 13.63

该公司以 EUR 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 0.8987 EUR 折算为美元。

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康3/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂杰尼亚

杰尼亚的强项是估值（3/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 31.68，现价低于估值 56.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 9.2%。
  • 财务健康 资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 94.8%，流动比率 1.59。
  • 分红 当前股息率 1.00%，最近一年派息率 34.4%。

近一年股价

15.258.692026-012026-042026-072026-10
近一年 +36.7% · 收盘价（按拆股调整）

估值：杰尼亚的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 31.68，现价低于估值 56.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 56.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 56.9%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 35.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.80
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.20 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 56.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$2.20亿；前 5 年增速 19.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$2.63亿$2.41亿
2027$3.14亿$2.63亿
2028$3.74亿$2.87亿
2029$4.47亿$3.14亿
2030$5.33亿$3.44亿
2031$6.19亿$3.65亿
2032$6.97亿$3.76亿
2033$7.61亿$3.77亿
2034$8.06亿$3.65亿
2035$8.26亿$3.43亿
终值$52.43亿

市盈率河流图

15 倍40 倍65 倍90 倍115 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看杰尼亚？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 19.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.3%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
-0.500.000.502020每股收益：-0.2320202021每股收益：-0.7520212022每股收益：0.2320222023每股收益：0.5320232024每股收益：0.3320242025每股收益：0.4120252026E每股收益：0.442026E2027E每股收益：0.592027E2028E每股收益：0.712028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E0.448
2027E0.599
2028E0.718

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$14.43 一致目标价，较现价高 5.8%

现价 $13.64一致目标价
目标价区间 $12.20 – $16.00（浅色带），中位数 $14.70

  • 强烈买入 0
  • 买入 4
  • 持有 2
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 6 次机构评级。

过往业绩：杰尼亚赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 9.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +23.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 23.3% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.2%
  • 净利率同比提升 4.0% → 5.1%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2018营收：13.2亿2018净利润：4196万20182019营收：14.7亿2019净利润：2420万20192020营收：11.4亿2020净利润：-5628万20202021营收：14.4亿2021净利润：-1.5亿20212022营收：16.6亿2022净利润：5728万20222023营收：21.2亿2023净利润：1.4亿20232024营收：21.7亿2024净利润：8577万20242025营收：20.5亿2025净利润：1.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2018净利率：3%2018ROE：5%20182019净利率：2%2019ROE：3%20192020净利率：-5%2020ROE：-8%20202021净利率：-11%2021ROE：-23%20212022净利率：3%2022ROE：8%20222023净利率：6%2023ROE：14%20232024净利率：4%2024ROE：8%20242025净利率：5%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿2018经营现金流：2.1亿2018自由现金流：1.5亿20182019经营现金流：1.9亿2019自由现金流：1.3亿20192020经营现金流：7890万2020自由现金流：3533万20202021经营现金流：3.1亿2021自由现金流：2.1亿20212022经营现金流：1.6亿2022自由现金流：8134万20222023经营现金流：3.1亿2023自由现金流：2.2亿20232024经营现金流：3.1亿2024自由现金流：1.7亿20242025经营现金流：3.6亿2025自由现金流：2.7亿2025

财务健康：杰尼亚的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 94.8%，流动比率 1.59。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.59
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 94.8%
  • 负债率较 5 年前下降 178.9% → 94.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 33.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.2%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2018总资产：31.1亿2018总负债：23亿20182019总资产：29.4亿2019总负债：21.2亿20192020总资产：26.9亿2020总负债：19.7亿20202021总资产：27.3亿2021总负债：20.2亿20212022总资产：27亿2022总负债：18.9亿20222023总资产：30.8亿2023总负债：20.8亿20232024总资产：31.5亿2024总负债：20.6亿20242025总资产：31.5亿2025总负债：19.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2018现金：2.4亿2018有息负债：14.6亿20182019现金：2.3亿2019有息负债：12.8亿20192020现金：3.5亿2020有息负债：12亿20202021现金：5.1亿2021有息负债：11.9亿20212022现金：2.8亿2022有息负债：10.2亿20222023现金：3.3亿2023有息负债：11.1亿20232024现金：2.4亿2024有息负债：11.5亿20242025现金：2.4亿2025有息负债：10.9亿2025

分红：杰尼亚给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.00%，最近一年派息率 34.4%。

  • 派发现金分红 股息率 1.00%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 1.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 34.4%，现金派息率 14.1%
每股分红（按财年）
0.000.100.202018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0920222023每股分红：0.2120232024每股分红：0.1320242025每股分红：0.142025
派息率
0%20%20182019202020212022派息率：40%20222023派息率：39%20232024派息率：39%20242025派息率：34%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-07-06$0.14年度派息
20252025-07-07$0.14年度派息
20242024-07-05$0.13年度派息
20232023-07-05$0.11半年度派息
20232023-02-27$0.10半年度派息
20222022-07-05$0.09半年度派息

公司概况：杰尼亚

所属行业
可选消费 · 服装制造
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2021-12-20
国家/地区
意大利
员工人数
7,600 人
下次财报日
2027-03-15
公司官网
zegnagroup.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 16:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。