华斯科 WSO

Watsco, Inc.
$313.04 -0.11 (-0.04%) 美东时间 2026-11-12 12:01:13
总市值
$130.40亿
市盈率(TTM)
27.8
市净率
4.69
股息率
4.12%
52 周区间
277.34 – 459.00
今开 / 最高 / 最低
314.80 / 317.25 / 310.84

雪花图

估值0/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康4/6分红5/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂华斯科

华斯科的强项是分红（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 244.46，现价高于估值 28.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 11.8%，最新净资产收益率 17.9%。
  • 财务健康 资产负债率 27.0%，有息负债占净资产 17.2%，流动比率 4.12。
  • 分红 当前股息率 4.12%，最近一年派息率 95.5%。

近一年股价

456.86279.902026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：华斯科的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 244.46，现价高于估值 28.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 28.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -28.1%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 27.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 6.46
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.69 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 28.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$6.02亿；前 5 年增速 4.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$6.27亿$5.75亿
2027$6.54亿$5.49亿
2028$6.82亿$5.24亿
2029$7.12亿$5.01亿
2030$7.42亿$4.78亿
2031$7.72亿$4.55亿
2032$7.99亿$4.32亿
2033$8.25亿$4.08亿
2034$8.48亿$3.84亿
2035$8.70亿$3.61亿
终值$55.18亿

市盈率河流图

23 倍27 倍32 倍37 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华斯科？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 4.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 4.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 4.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.3%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.002020每股收益：7.0120202021每股收益：10.7820212022每股收益：15.4120222023每股收益：13.6720232024每股收益：13.3020242025每股收益：12.2520252026E每股收益：11.522026E2027E每股收益：12.862027E2028E每股收益：13.972028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E11.528
2027E12.868
2028E13.976

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$353.33 一致目标价，较现价高 12.9%

现价 $313.04一致目标价
目标价区间 $330.00 – $400.00（浅色带），中位数 $330.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 8
  • 持有 17
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 27 次机构评级。

过往业绩：华斯科赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 11.8%，最新净资产收益率 17.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -7.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 11.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 11.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -7.9% vs 5 年 11.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.9%
  • 净利率同比提升 7.0% → 6.9%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：42.2亿2016净利润：1.8亿20162017营收：43.4亿2017净利润：2.1亿20172018营收：45.5亿2018净利润：2.4亿20182019营收：47.7亿2019净利润：2.5亿20192020营收：50.5亿2020净利润：2.7亿20202021营收：62.8亿2021净利润：4.2亿20212022营收：72.7亿2022净利润：6亿20222023营收：72.8亿2023净利润：5.4亿20232024营收：76.2亿2024净利润：5.4亿20242025营收：72.4亿2025净利润：5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：4%2016ROE：18%20162017净利率：5%2017ROE：16%20172018净利率：5%2018ROE：18%20182019净利率：5%2019ROE：17%20192020净利率：5%2020ROE：18%20202021净利率：7%2021ROE：25%20212022净利率：8%2022ROE：32%20222023净利率：7%2023ROE：24%20232024净利率：7%2024ROE：20%20242025净利率：7%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：2.8亿2016自由现金流：2.4亿20162017经营现金流：3.1亿2017自由现金流：2.9亿20172018经营现金流：1.7亿2018自由现金流：1.5亿20182019经营现金流：3.4亿2019自由现金流：3.2亿20192020经营现金流：5.3亿2020自由现金流：5.2亿20202021经营现金流：3.5亿2021自由现金流：3.2亿20212022经营现金流：5.7亿2022自由现金流：5.4亿20222023经营现金流：5.6亿2023自由现金流：5.3亿20232024经营现金流：7.7亿2024自由现金流：7.4亿20242025经营现金流：5.7亿2025自由现金流：5.4亿2025

财务健康：华斯科的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 27.0%，有息负债占净资产 17.2%，流动比率 4.12。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.12
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 17.2%
  • 负债率较 5 年前下降 14.5% → 17.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 119.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 27.0%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：18.7亿2016总负债：6.2亿20162017总资产：20.5亿2017总负债：5亿20172018总资产：21.6亿2018总负债：5.6亿20182019总资产：25.6亿2019总负债：8.4亿20192020总资产：24.8亿2020总负债：7亿20202021总资产：30.9亿2021总负债：10.9亿20212022总资产：34.9亿2022总负债：12.4亿20222023总资产：37.3亿2023总负债：11.1亿20232024总资产：44.8亿2024总负债：14.2亿20242025总资产：44.1亿2025总负债：11.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2016现金：5601万2016有息负债：2.4亿20162017现金：8050万2017有息负债：2233万20172018现金：8289万2018有息负债：1.4亿20182019现金：7445万2019有息负债：3.8亿20192020现金：1.5亿2020有息负债：2.2亿20202021现金：1.2亿2021有息负债：3.7亿20212022现金：1.5亿2022有息负债：3.9亿20222023现金：2.1亿2023有息负债：4亿20232024现金：5.3亿2024有息负债：4.5亿20242025现金：4.3亿2025有息负债：4.8亿2025

分红：华斯科给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.12%，最近一年派息率 95.5%。

  • 派发现金分红 股息率 4.12%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 4.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.12%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 95.5%，现金派息率 91.1%
每股分红（按财年）
0.005.0010.002016每股分红：3.6020162017每股分红：4.6020172018每股分红：5.6020182019每股分红：6.4020192020每股分红：6.9220202021每股分红：7.6320212022每股分红：8.5520222023每股分红：9.8020232024每股分红：10.5520242025每股分红：11.702025
派息率
0%50%2016派息率：76%20162017派息率：90%20172018派息率：86%20182019派息率：98%20192020派息率：99%20202021派息率：71%20212022派息率：55%20222023派息率：72%20232024派息率：79%20242025派息率：96%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-10-16$3.30季度派息
20262026-07-16$3.30季度派息
20262026-04-16$3.30季度派息
20262026-01-16$3.00季度派息
20252025-10-16$3.00季度派息
20252025-07-16$3.00季度派息
20252025-04-15$3.00季度派息
20252025-01-17$2.70季度派息
20242024-10-16$2.70季度派息
20242024-07-16$2.70季度派息
20242024-04-12$2.70季度派息
20242024-01-16$2.45季度派息

公司概况：华斯科

所属行业
工业 · 工业品分销
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1984-06-07
国家/地区
美国
员工人数
7,000 人
下次财报日
2027-02-16
公司官网
watsco.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。