淡水河谷 VALE

Vale S.A.
$11.35 -0.23 (-2.03%) 美东时间 2026-11-12 11:48:05
总市值
$482.82亿
市盈率(TTM)
80.5
市净率
1.44
股息率
9.38%
52 周区间
10.96 – 17.94
今开 / 最高 / 最低
11.36 / 11.42 / 11.18

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值2/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康3/6分红4/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂淡水河谷

淡水河谷的强项是分红（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.40，现价高于估值 9.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -5.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -10.5%，最新净资产收益率 7.4%。
  • 财务健康 资产负债率 60.3%，有息负债占净资产 57.7%，流动比率 1.15。
  • 分红 当前股息率 9.38%，最近一年派息率 239.4%。

近一年股价

17.8210.982026-012026-042026-072026-10
近一年 -2.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：淡水河谷的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.40，现价高于估值 9.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 9.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -9.1%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 80.5 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.44 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 9.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$44.35亿；前 5 年增速 -5.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$42.13亿$38.58亿
2027$40.03亿$33.57亿
2028$38.03亿$29.20亿
2029$36.12亿$25.40亿
2030$34.32亿$22.10亿
2031$33.12亿$19.53亿
2032$32.46亿$17.53亿
2033$32.29亿$15.97亿
2034$32.62亿$14.77亿
2035$33.43亿$13.87亿
终值$212.12亿

市盈率河流图

3 倍9 倍14 倍20 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看淡水河谷？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -5.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 -5.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -5.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -5.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.9%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：1.0120202021每股收益：4.4820212022每股收益：4.0520222023每股收益：1.8320232024每股收益：1.3720242025每股收益：0.5820252026E每股收益：1.572026E2027E每股收益：1.602027E2028E每股收益：1.682028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E1.577
2027E1.607
2028E1.684

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$15.50 一致目标价，较现价高 36.6%

现价 $11.35一致目标价
目标价区间 $12.50 – $19.00（浅色带），中位数 $15.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 14
  • 持有 19
  • 卖出 4
  • 强烈卖出 0

近期 37 次机构评级。

过往业绩：淡水河谷赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -10.5%，最新净资产收益率 7.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -57.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -10.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -10.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -57.7% vs 5 年 -10.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.4%
  • 净利率同比提升 16.2% → 6.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：275亿2016净利润：39.8亿20162017营收：340亿2017净利润：55.1亿20172018营收：366亿2018净利润：68.6亿20182019营收：360亿2019净利润：-16.6亿20192020营收：395亿2020净利润：48.8亿20202021营收：545亿2021净利润：224亿20212022营收：438亿2022净利润：188亿20222023营收：418亿2023净利润：79.8亿20232024营收：381亿2024净利润：61.7亿20242025营收：382亿2025净利润：24.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%25%50%2016净利率：14%2016ROE：10%20162017净利率：16%2017ROE：12%20172018净利率：19%2018ROE：16%20182019净利率：-5%2019ROE：-4%20192020净利率：12%2020ROE：14%20202021净利率：41%2021ROE：65%20212022净利率：43%2022ROE：52%20222023净利率：19%2023ROE：20%20232024净利率：16%2024ROE：18%20242025净利率：6%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿200亿2016经营现金流：64亿2016自由现金流：14.5亿20162017经营现金流：125亿2017自由现金流：86.2亿20172018经营现金流：129亿2018自由现金流：91.2亿20182019经营现金流：121亿2019自由现金流：86.5亿20192020经营现金流：143亿2020自由现金流：101亿20202021经营现金流：257亿2021自由现金流：206亿20212022经营现金流：115亿2022自由现金流：60.4亿20222023经营现金流：134亿2023自由现金流：73.6亿20232024经营现金流：93.9亿2024自由现金流：28.8亿20242025经营现金流：90.4亿2025自由现金流：30.6亿2025

财务健康：淡水河谷的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 60.3%，有息负债占净资产 57.7%，流动比率 1.15。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.15
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 57.7%
  • 负债率较 5 年前下降 60.1% → 57.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 46.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 60.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：990亿2016总负债：580亿20162017总资产：992亿2017总负债：544亿20172018总资产：882亿2018总负债：434亿20182019总资产：917亿2019总负债：527亿20192020总资产：920亿2020总负债：572亿20202021总资产：894亿2021总负债：541亿20212022总资产：869亿2022总负债：495亿20222023总资产：939亿2023总负债：530亿20232024总资产：803亿2024总负债：457亿20242025总资产：869亿2025总负债：524亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：42.6亿2016有息负债：309亿20162017现金：43.3亿2017有息负债：225亿20172018现金：57.8亿2018有息负债：190亿20182019现金：73.5亿2019有息负债：212亿20192020现金：135亿2020有息负债：215亿20202021现金：117亿2021有息负债：172亿20212022现金：47.4亿2022有息负债：154亿20222023现金：36.1亿2023有息负债：168亿20232024现金：49.6亿2024有息负债：177亿20242025现金：74亿2025有息负债：194亿2025

分红：淡水河谷给股东回报多少？

4/6

当前股息率 9.38%，最近一年派息率 239.4%。

  • 派发现金分红 股息率 9.38%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 9.38%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 9.38%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 26.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 239.4%，现金派息率 193.1%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.0520162017每股分红：0.4220172018每股分红：0.5520182019每股分红：0.3520192020每股分红：0.4320202021每股分红：2.7020212022每股分红：1.4720222023每股分红：1.2320232024每股分红：1.0120242025每股分红：1.392025
派息率
0%200%2016派息率：6%20162017派息率：40%20172018派息率：42%20182019派息率：-81%20192020派息率：42%20202021派息率：60%20212022派息率：36%20222023派息率：67%20232024派息率：73%20242025派息率：239%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-08-13$0.40年度派息
20252025-12-12$0.67特别股息
20252025-08-13$0.35半年度派息
20252025-03-10$0.37年度派息
20242024-12-12$0.09特别股息
20242024-08-05$0.37特别股息
20242024-03-12$0.54年度派息
20232023-11-22$0.47特别股息
20232023-08-14$0.41特别股息
20232023-03-14$0.35季度派息
20222022-12-13$0.06季度派息
20222022-08-12$0.69半年度派息

公司概况：淡水河谷

所属行业
基础材料 · 工业原材料
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2002-03-21
国家/地区
巴西
员工人数
65,805 人
下次财报日
2027-02-11
公司官网
vale.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:14 UTC。仅供参考，不构成投资建议。