好时 HSY

The Hershey Company
$175.47 -0.96 (-0.54%) 美东时间 2026-11-12 12:03:34
总市值
$352.66亿
市盈率(TTM)
19.7
市净率
7.61
股息率
3.26%
52 周区间
156.16 – 239.48
今开 / 最高 / 最低
178.08 / 178.23 / 174.38

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康3/6分红3/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂好时

好时的强项是未来增长（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 328.63，现价低于估值 46.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -6.6%，最新净资产收益率 19.0%。
  • 财务健康 资产负债率 66.3%，有息负债占净资产 116.5%，流动比率 1.19。
  • 分红 当前股息率 3.26%，最近一年派息率 126.3%。

近一年股价

236.28157.612026-012026-042026-072026-10
近一年 +3.1% · 收盘价（按拆股调整）

估值：好时的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 328.63，现价低于估值 46.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 46.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 46.6%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 19.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.04
  • 市净率低于 3 倍 市净率 7.61 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 46.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$17.42亿；前 5 年增速 19.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$20.73亿$18.98亿
2027$24.67亿$20.69亿
2028$29.35亿$22.54亿
2029$34.92亿$24.56亿
2030$41.55亿$26.76亿
2031$48.07亿$28.35亿
2032$54.03亿$29.18亿
2033$58.94亿$29.15亿
2034$62.36亿$28.24亿
2035$63.91亿$26.51亿
终值$405.53亿

市盈率河流图

16 倍22 倍28 倍35 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看好时？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 19.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 37.6%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：6.1120202021每股收益：7.1120212022每股收益：7.9620222023每股收益：9.0620232024每股收益：10.9420242025每股收益：4.3420252026E每股收益：8.682026E2027E每股收益：9.462027E2028E每股收益：10.112028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E8.6813
2027E9.4613
2028E10.119

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$188.17 一致目标价，较现价高 7.2%

现价 $175.47一致目标价
目标价区间 $170.00 – $225.00（浅色带），中位数 $181.50

  • 强烈买入 0
  • 买入 9
  • 持有 24
  • 卖出 3
  • 强烈卖出 0

近期 36 次机构评级。

过往业绩：好时赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -6.6%，最新净资产收益率 19.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -60.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -6.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -6.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -60.3% vs 5 年 -6.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.0%
  • 净利率同比提升 19.8% → 7.6%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：74.4亿2016净利润：7.2亿20162017营收：75.2亿2017净利润：7.8亿20172018营收：77.9亿2018净利润：11.8亿20182019营收：79.9亿2019净利润：11.5亿20192020营收：81.5亿2020净利润：12.8亿20202021营收：89.7亿2021净利润：14.8亿20212022营收：104亿2022净利润：16.4亿20222023营收：112亿2023净利润：18.6亿20232024营收：112亿2024净利润：22.2亿20242025营收：117亿2025净利润：8.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%50%2016净利率：10%2016ROE：92%20162017净利率：10%2017ROE：86%20172018净利率：15%2018ROE：84%20182019净利率：14%2019ROE：66%20192020净利率：16%2020ROE：57%20202021净利率：16%2021ROE：54%20212022净利率：16%2022ROE：50%20222023净利率：17%2023ROE：45%20232024净利率：20%2024ROE：47%20242025净利率：8%2025ROE：19%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：9.8亿2016自由现金流：7.1亿20162017经营现金流：12.5亿2017自由现金流：9.9亿20172018经营现金流：16亿2018自由现金流：12.7亿20182019经营现金流：17.6亿2019自由现金流：14.5亿20192020经营现金流：17亿2020自由现金流：12.6亿20202021经营现金流：20.8亿2021自由现金流：15.9亿20212022经营现金流：23.3亿2022自由现金流：18.1亿20222023经营现金流：23.2亿2023自由现金流：15.5亿20232024经营现金流：25.3亿2024自由现金流：19.3亿20242025经营现金流：22.8亿2025自由现金流：17.5亿2025

财务健康：好时的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 66.3%，有息负债占净资产 116.5%，流动比率 1.19。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.19
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 116.5%
  • 负债率较 5 年前下降 215.8% → 116.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 42.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 66.3%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：55.2亿2016总负债：47亿20162017总资产：55.5亿2017总负债：46.2亿20172018总资产：77亿2018总负债：63亿20182019总资产：81.4亿2019总负债：64亿20192020总资产：91.3亿2020总负债：68.9亿20202021总资产：104亿2021总负债：76.6亿20212022总资产：109亿2022总负债：76.5亿20222023总资产：119亿2023总负债：78亿20232024总资产：129亿2024总负债：82.3亿20242025总资产：137亿2025总负债：91亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：3亿2016有息负债：29.8亿20162017现金：3.8亿2017有息负债：29.2亿20172018现金：5.9亿2018有息负债：44.6亿20182019现金：4.9亿2019有息负债：44.8亿20192020现金：11.4亿2020有息负债：48.2亿20202021现金：3.3亿2021有息负债：53.8亿20212022现金：4.6亿2022有息负债：51.2亿20222023现金：4亿2023有息负债：51.3亿20232024现金：7.3亿2024有息负债：54.5亿20242025现金：9.3亿2025有息负债：54亿2025

分红：好时给股东回报多少？

3/6

当前股息率 3.26%，最近一年派息率 126.3%。

  • 派发现金分红 股息率 3.26%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 3.26%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.26%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 126.3%，现金派息率 63.0%
每股分红（按财年）
0.002.004.002016每股分红：2.4020162017每股分红：2.5520172018每股分红：2.7620182019每股分红：2.9920192020每股分红：3.1520202021每股分红：3.4120212022每股分红：3.8720222023每股分红：4.4620232024每股分红：5.4820242025每股分红：5.482025
派息率
0%50%100%2016派息率：72%20162017派息率：70%20172018派息率：49%20182019派息率：55%20192020派息率：52%20202021派息率：48%20212022派息率：49%20222023派息率：49%20232024派息率：50%20242025派息率：126%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-16$1.45季度派息
20262026-08-14$1.45季度派息
20262026-05-15$1.45季度派息
20262026-02-17$1.45季度派息
20252025-11-17$1.37季度派息
20252025-08-15$1.37季度派息
20252025-05-16$1.37季度派息
20252025-02-14$1.37季度派息
20242024-11-18$1.37季度派息
20242024-08-16$1.37季度派息
20242024-05-16$1.37季度派息
20242024-02-16$1.37季度派息

公司概况：好时

所属行业
必需消费 · 糖果零食
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1980-03-17
国家/地区
美国
员工人数
18,573 人
下次财报日
2027-02-04

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。