水滴 WDH

Waterdrop Inc.
$1.00 +0.01 (+0.50%) 美东时间 2026-11-12 12:21:54
总市值
$3.64亿
市盈率(TTM)
4.5
市净率
0.47
股息率
5.97%
52 周区间
0.96 – 2.03
今开 / 最高 / 最低
1.00 / 1.00 / 0.99

该公司以 CNY 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 6.6707 CNY 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据按 1 ADS = 1/10 股普通股计算。

雪花图

估值6/6未来增长5/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 23/30 · 基本面优秀

一句话看懂水滴

水滴的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.57，现价低于估值 78.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 122.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 10.7%。
  • 财务健康 资产负债率 27.4%，有息负债占净资产 1.4%，流动比率 2.10。
  • 分红 当前股息率 5.97%，最近一年派息率 22.7%。

近一年股价

1.950.972026-012026-042026-072026-10
近一年 -42.5% · 收盘价（按拆股调整）

估值：水滴的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.57，现价低于估值 78.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 78.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 78.0%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 4.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.04
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.47 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 78.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$4128.10万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$4953.72万$4536.37万
2027$5944.47万$4985.03万
2028$7133.36万$5478.05万
2029$8560.03万$6019.84万
2030$1.03亿$6615.21万
2031$1.20亿$7057.43万
2032$1.35亿$7303.02万
2033$1.48亿$7323.08万
2034$1.57亿$7108.49万
2035$1.61亿$6672.34万
终值$10.21亿

市盈率河流图

4.5 倍55 倍105 倍150 倍200 倍202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看水滴？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 122.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 122.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 122.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 122.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 0.5%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.100.202020每股收益：-0.0520202021每股收益：-0.0620212022每股收益：0.0220222023每股收益：0.0120232024每股收益：0.0120242025每股收益：0.2220252026E每股收益：0.012026E2027E每股收益：0.012027E2028E每股收益：0.022028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E0.012
2027E0.013
2028E0.023

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$2.00 一致目标价，较现价高 99.0%

现价 $1.00一致目标价
目标价区间 $2.00 – $2.00（浅色带），中位数 $2.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 3
  • 持有 0
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 3 次机构评级。

过往业绩：水滴赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 10.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1370.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 1370.0% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.7%
  • 净利率同比提升 13.3% → 14.3%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿2018营收：3570万2018净利润：-3136万20182019营收：2.3亿2019净利润：-4820万20192020营收：4.5亿2020净利润：-9952万20202021营收：4.8亿2021净利润：-2.4亿20212022营收：4.2亿2022净利润：9110万20222023营收：3.9亿2023净利润：2507万20232024营收：4.2亿2024净利润：5509万20242025营收：5.8亿2025净利润：8296万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-50%0%2018净利率：-88%2018ROE：-75%20182019净利率：-21%2019ROE：-21%20192020净利率：-22%2020ROE：-21%20202021净利率：-49%2021ROE：-40%20212022净利率：22%2022ROE：13%20222023净利率：6%2023ROE：4%20232024净利率：13%2024ROE：8%20242025净利率：14%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-1亿01亿2018经营现金流：-3164万2018自由现金流：-3275万20182019经营现金流：-7989万2019自由现金流：-8187万20192020经营现金流：-1.2亿2020自由现金流：-1.2亿20202021经营现金流：-1.6亿2021自由现金流：-1.7亿20212022经营现金流：1.1亿2022自由现金流：1.1亿20222023经营现金流：6094万2023自由现金流：5891万20232024经营现金流：6555万2024自由现金流：3281万20242025经营现金流：3657万2025自由现金流：3212万2025

财务健康：水滴的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 27.4%，有息负债占净资产 1.4%，流动比率 2.10。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.10
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.4%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 345.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 27.4%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿10亿2018总资产：1.1亿2018总负债：6424万20182019总资产：3.8亿2019总负债：1.6亿20192020总资产：7.1亿2020总负债：2.3亿20202021总资产：7.9亿2021总负债：1.9亿20212022总资产：8.9亿2022总负债：1.7亿20222023总资产：9.2亿2023总负债：2.2亿20232024总资产：9.7亿2024总负债：2.4亿20242025总资产：10.7亿2025总负债：2.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2亿2018现金：2940万2018有息负债：294万20182019现金：1.4亿2019有息负债：649万20192020现金：1.6亿2020有息负债：963万20202021现金：1.2亿2021有息负债：878万20212022现金：2.4亿2022有息负债：211万20222023现金：5950万2023有息负债：2965万20232024现金：1.5亿2024有息负债：3657万20242025现金：1.7亿2025有息负债：1058万2025

分红：水滴给股东回报多少？

4/6

当前股息率 5.97%，最近一年派息率 22.7%。

  • 派发现金分红 股息率 5.97%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 5.97%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.97%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 22.7%，现金派息率 56.3%
每股分红（按财年）
0.000.020.042018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0620242025每股分红：0.052025
派息率
0%200%2018201920202021202220232024派息率：374%20242025派息率：23%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-10-09$0.03半年度派息
20262026-04-24$0.03半年度派息
20252025-10-10$0.03半年度派息
20252025-04-11$0.02半年度派息
20242024-10-11$0.02特别股息
20242024-04-18$0.04特别股息

公司概况：水滴

所属行业
金融 · 保险经纪
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2021-05-07
国家/地区
中国
员工人数
3,018 人
下次财报日
2026-12-09
公司官网
waterdrop-inc.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-12 01:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。