联电 UMC

United Microelectronics Corporation
$15.74 -0.34 (-2.11%) 美东时间 2026-11-12 12:12:10
总市值
$392.61亿
市盈率(TTM)
15.2
市净率
3.40
股息率
2.55%
52 周区间
6.97 – 28.96
今开 / 最高 / 最低
15.00 / 15.98 / 14.96

该公司以 TWD 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 32.8680 TWD 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩1/6财务健康6/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂联电

联电的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.63，现价高于估值 106.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.3%，最新净资产收益率 10.6%。
  • 财务健康 资产负债率 34.4%，有息负债占净资产 15.7%，流动比率 2.34。
  • 分红 当前股息率 2.55%，最近一年派息率 95.1%。

近一年股价

28.027.022026-012026-042026-072026-10
近一年 +113.5% · 收盘价（按拆股调整）

估值：联电的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.63，现价高于估值 106.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 106.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -106.2%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 15.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.40
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.40 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 106.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$4.76亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$5.71亿$5.23亿
2027$6.85亿$5.75亿
2028$8.22亿$6.32亿
2029$9.87亿$6.94亿
2030$11.84亿$7.63亿
2031$13.80亿$8.14亿
2032$15.59亿$8.42亿
2033$17.07亿$8.44亿
2034$18.10亿$8.20亿
2035$18.55亿$7.69亿
终值$117.68亿

市盈率河流图

7.5 倍26 倍45 倍65 倍80 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看联电？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 37.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 37.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 37.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 23.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.3620202021每股收益：0.6820212022每股收益：1.0520222023每股收益：0.7320232024每股收益：0.5720242025每股收益：0.5120252026E每股收益：1.102026E2027E每股收益：1.092027E2028E每股收益：1.362028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E1.102
2027E1.092
2028E1.361

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$10.20 一致目标价，较现价低 35.2%

现价 $15.74一致目标价
目标价区间 $10.20 – $10.20（浅色带），中位数 $10.20

  • 强烈买入 0
  • 买入 4
  • 持有 8
  • 卖出 3
  • 强烈卖出 0

近期 15 次机构评级。

过往业绩：联电赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 7.3%，最新净资产收益率 10.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -10.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -10.7% vs 5 年 7.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.6%
  • 净利率同比提升 20.3% → 17.0%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：45亿2016净利润：2.6亿20162017营收：45.4亿2017净利润：2.9亿20172018营收：46亿2018净利润：2.3亿20182019营收：45.1亿2019净利润：2.5亿20192020营收：53.8亿2020净利润：7亿20202021营收：64.8亿2021净利润：15.6亿20212022营收：84.8亿2022净利润：27.2亿20222023营收：67.7亿2023净利润：18.2亿20232024营收：70.7亿2024净利润：14.4亿20242025营收：72.3亿2025净利润：12.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：6%2016ROE：4%20162017净利率：6%2017ROE：5%20172018净利率：5%2018ROE：4%20182019净利率：6%2019ROE：4%20192020净利率：13%2020ROE：10%20202021净利率：24%2021ROE：19%20212022净利率：32%2022ROE：28%20222023净利率：27%2023ROE：17%20232024净利率：20%2024ROE：13%20242025净利率：17%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：14.1亿2016自由现金流：-14.2亿20162017经营现金流：16亿2017自由现金流：2.1亿20172018经营现金流：15.5亿2018自由现金流：9.3亿20182019经营现金流：16.7亿2019自由现金流：10.9亿20192020经营现金流：20亿2020自由现金流：11.4亿20202021经营现金流：27.5亿2021自由现金流：12.3亿20212022经营现金流：44.4亿2022自由现金流：19.2亿20222023经营现金流：26.2亿2023自由现金流：-2.4亿20232024经营现金流：28.6亿2024自由现金流：7739万20242025经营现金流：30.5亿2025自由现金流：15.9亿2025

财务健康：联电的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 34.4%，有息负债占净资产 15.7%，流动比率 2.34。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.34
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 15.7%
  • 负债率较 5 年前下降 29.0% → 15.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 168.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 34.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：117亿2016总负债：51.5亿20162017总资产：119亿2017总负债：55.2亿20172018总资产：111亿2018总负债：48.1亿20182019总资产：113亿2019总负债：49.6亿20192020总资产：115亿2020总负债：43.1亿20202021总资产：137亿2021总负债：56.8亿20212022总资产：160亿2022总负债：61.4亿20222023总资产：166亿2023总负债：61.7亿20232024总资产：170亿2024总负债：59.2亿20242025总资产：176亿2025总负债：60.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：17.5亿2016有息负债：24.7亿20162017现金：24.8亿2017有息负债：24亿20172018现金：25.5亿2018有息负债：24.4亿20182019现金：29.1亿2019有息负债：20.1亿20192020现金：28.6亿2020有息负债：20.8亿20202021现金：40.3亿2021有息负债：14.2亿20212022现金：52.9亿2022有息负债：13.9亿20222023现金：40.3亿2023有息负债：19.5亿20232024现金：31.9亿2024有息负债：21.4亿20242025现金：33.7亿2025有息负债：18.2亿2025

分红：联电给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.55%，最近一年派息率 95.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.55%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 2.55%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.55%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 28.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 95.1%，现金派息率 75.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0920162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.1220182019每股分红：0.0920192020每股分红：0.1420202021每股分红：0.2920212022每股分红：0.5220222023每股分红：0.5920232024每股分红：0.4620242025每股分红：0.482025
派息率
0%50%100%2016派息率：86%20162017派息率：74%20172018派息率：129%20182019派息率：95%20192020派息率：38%20202021派息率：42%20212022派息率：49%20222023派息率：80%20232024派息率：81%20242025派息率：95%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-07-08$0.40年度派息
20252025-06-24$0.48年度派息
20242024-07-02$0.46年度派息
20232023-06-26$0.59年度派息
20222022-06-21$0.52年度派息
20212021-07-21$0.29年度派息
20202020-07-14$0.14年度派息
20192019-07-15$0.09年度派息
20182018-07-09$0.12年度派息
20172017-07-11$0.08年度派息
20162016-07-12$0.09年度派息
20152015-07-14$0.09年度派息

公司概况：联电

所属行业
信息技术 · 半导体
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2000-09-19
国家/地区
台湾
员工人数
20,000 人
下次财报日
2027-01-27
公司官网
umc.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:23 UTC。仅供参考，不构成投资建议。