泰纳瑞斯钢铁 TS

Tenaris S.A.
$61.04 -0.17 (-0.28%) 美东时间 2026-11-12 11:49:04
总市值
$327.52亿
市盈率(TTM)
16.6
市净率
1.97
股息率
2.92%
52 周区间
37.69 – 64.60
今开 / 最高 / 最低
61.07 / 61.20 / 60.63

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康6/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂泰纳瑞斯钢铁

泰纳瑞斯钢铁的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 117.12，现价低于估值 47.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 11.6%。
  • 财务健康 资产负债率 16.2%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 3.87。
  • 分红 当前股息率 2.92%，最近一年派息率 45.7%。

近一年股价

64.0237.762026-012026-042026-072026-10
近一年 +53.3% · 收盘价（按拆股调整）

估值：泰纳瑞斯钢铁的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 117.12，现价低于估值 47.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 47.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 47.9%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 16.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.59
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.97 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 47.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$26.40亿；前 5 年增速 10.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$29.15亿$26.69亿
2027$32.18亿$26.99亿
2028$35.53亿$27.29亿
2029$39.23亿$27.59亿
2030$43.32亿$27.90亿
2031$47.14亿$27.80亿
2032$50.56亿$27.30亿
2033$53.42亿$26.42亿
2034$55.60亿$25.18亿
2035$56.99亿$23.64亿
终值$361.61亿

市盈率河流图

4.5 倍8 倍12 倍15 倍19 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看泰纳瑞斯钢铁？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 10.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 0.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 12.9%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：-1.0820202021每股收益：1.8620212022每股收益：4.3220222023每股收益：6.6620232024每股收益：7.2420242025每股收益：3.7220252026E每股收益：3.982026E2027E每股收益：4.562027E2028E每股收益：4.802028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E3.986
2027E4.566
2028E4.803

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$67.33 一致目标价，较现价高 10.3%

现价 $61.04一致目标价
目标价区间 $60.00 – $80.00（浅色带），中位数 $62.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 15
  • 持有 10
  • 卖出 1
  • 强烈卖出 0

近期 26 次机构评级。

过往业绩：泰纳瑞斯钢铁赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 11.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -48.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -48.6% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.6%
  • 净利率同比提升 16.3% → 16.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：42.9亿2016净利润：5530万20162017营收：52.9亿2017净利润：5.4亿20172018营收：76.6亿2018净利润：8.8亿20182019营收：72.9亿2019净利润：7.4亿20192020营收：51.5亿2020净利润：-6.3亿20202021营收：65.2亿2021净利润：11亿20212022营收：118亿2022净利润：25.5亿20222023营收：149亿2023净利润：39.2亿20232024营收：125亿2024净利润：20.4亿20242025营收：120亿2025净利润：19.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：1%2016ROE：0%20162017净利率：10%2017ROE：5%20172018净利率：11%2018ROE：7%20182019净利率：10%2019ROE：6%20192020净利率：-12%2020ROE：-6%20202021净利率：17%2021ROE：9%20212022净利率：22%2022ROE：18%20222023净利率：26%2023ROE：23%20232024净利率：16%2024ROE：12%20242025净利率：16%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：8.6亿2016自由现金流：1亿20162017经营现金流：-2203万2017自由现金流：-5.7亿20172018经营现金流：6.1亿2018自由现金流：2.7亿20182019经营现金流：15.3亿2019自由现金流：11.8亿20192020经营现金流：15.2亿2020自由现金流：13.3亿20202021经营现金流：1.2亿2021自由现金流：-1.3亿20212022经营现金流：11.7亿2022自由现金流：7.7亿20222023经营现金流：44亿2023自由现金流：37.8亿20232024经营现金流：28.7亿2024自由现金流：21.6亿20242025经营现金流：26亿2025自由现金流：19.8亿2025

财务健康：泰纳瑞斯钢铁的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 16.2%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 3.87。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.87
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 16.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：140亿2016总负债：25.9亿20162017总资产：144亿2017总负债：28.2亿20172018总资产：143亿2018总负债：23.8亿20182019总资产：148亿2019总负债：26.6亿20192020总资产：137亿2020总负债：22.7亿20202021总资产：144亿2021总负债：23.4亿20212022总资产：176亿2022总负债：35.2亿20222023总资产：211亿2023总负债：40.5亿20232024总资产：205亿2024总负债：36.4亿20242025总资产：201亿2025总负债：32.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：4亿2016有息负债：8.4亿20162017现金：3.3亿2017有息负债：9.7亿20172018现金：4.3亿2018有息负债：5.4亿20182019现金：15.5亿2019有息负债：2.7亿20192020现金：5.8亿2020有息负债：9.2亿20202021现金：3.2亿2021有息负债：4.5亿20212022现金：10.9亿2022有息负债：8.4亿20222023现金：16.4亿2023有息负债：7.2亿20232024现金：6.8亿2024有息负债：5.8亿20242025现金：5.7亿2025有息负债：4.5亿2025

分红：泰纳瑞斯钢铁给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.92%，最近一年派息率 45.7%。

  • 派发现金分红 股息率 2.92%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 2.92%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.92%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 19.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 45.7%，现金派息率 46.0%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：0.8620162017每股分红：0.8220172018每股分红：0.8220182019每股分红：0.8220192020每股分红：0.7020202021每股分红：0.5420212022每股分红：0.9020222023每股分红：1.0820232024每股分红：1.3420242025每股分红：1.702025
派息率
0%500%2016派息率：860%20162017派息率：89%20172018派息率：55%20182019派息率：65%20192020派息率：-65%20202021派息率：29%20212022派息率：21%20222023派息率：16%20232024派息率：19%20242025派息率：46%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-24$1.18半年度派息
20262026-05-19$1.20半年度派息
20252025-11-25$0.58半年度派息
20252025-05-20$1.12半年度派息
20242024-11-19$0.54半年度派息
20242024-05-20$0.80半年度派息
20232023-11-20$0.40半年度派息
20232023-05-22$0.68半年度派息
20222022-11-21$0.34半年度派息
20222022-05-23$0.56半年度派息
20212021-11-22$0.26半年度派息
20212021-05-24$0.28半年度派息

公司概况：泰纳瑞斯钢铁

所属行业
能源 · 油气设备与服务
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2002-12-16
国家/地区
卢森堡
员工人数
24,875 人
下次财报日
2027-02-17
公司官网
tenaris.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。