携程 TCOM

Trip.com Group Limited
$43.34 -0.27 (-0.62%) 美东时间 2026-11-12 11:47:41
总市值
$281.53亿
市盈率(TTM)
7.8
市净率
1.10
股息率
0.00%
52 周区间
37.58 – 78.99
今开 / 最高 / 最低
43.50 / 43.81 / 43.09

该公司以 CNY 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 6.6707 CNY 折算为美元。

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值3/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康6/6分红1/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂携程

携程的强项是财务健康（6/6），短板是分红（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 41.47，现价高于估值 4.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -12.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 18.9%。
  • 财务健康 资产负债率 35.4%，有息负债占净资产 18.3%，流动比率 1.55。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

78.9637.962026-012026-042026-072026-10
近一年 -38.2% · 收盘价（按拆股调整）

估值：携程的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 41.47，现价高于估值 4.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 4.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -4.5%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 7.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.10 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 4.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$26.99亿；前 5 年增速 -5.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$25.64亿$23.48亿
2027$24.36亿$20.43亿
2028$23.14亿$17.77亿
2029$21.98亿$15.46亿
2030$20.88亿$13.45亿
2031$20.15亿$11.89亿
2032$19.75亿$10.67亿
2033$19.65亿$9.72亿
2034$19.85亿$8.99亿
2035$20.34亿$8.44亿
终值$129.08亿

市盈率河流图

6.5 倍34 倍60 倍90 倍115 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看携程？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -12.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 -12.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -12.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -12.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 44.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.1%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：-0.8120202021每股收益：-0.1320212022每股收益：0.3220222023每股收益：2.2220232024每股收益：3.7120242025每股收益：6.9520252026E每股收益：3.582026E2027E每股收益：4.072027E2028E每股收益：4.572028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E3.5812
2027E4.0712
2028E4.5710

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$56.64 一致目标价，较现价高 30.7%

现价 $43.34一致目标价
目标价区间 $48.00 – $63.00（浅色带），中位数 $60.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 31
  • 持有 11
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 44 次机构评级。

过往业绩：携程赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 18.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +87.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 87.1% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.9%
  • 净利率同比提升 32.0% → 53.3%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：28.8亿2016净利润：-2.1亿20162017营收：40.2亿2017净利润：3.2亿20172018营收：46.4亿2018净利润：1.7亿20182019营收：53.5亿2019净利润：10.5亿20192020营收：27.5亿2020净利润：-4.9亿20202021营收：30亿2021净利润：-8245万20212022营收：30亿2022净利润：2.1亿20222023营收：66.7亿2023净利润：14.9亿20232024营收：79.9亿2024净利润：25.6亿20242025营收：91亿2025净利润：48.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%25%50%2016净利率：-7%2016ROE：-2%20162017净利率：8%2017ROE：3%20172018净利率：4%2018ROE：1%20182019净利率：20%2019ROE：7%20192020净利率：-18%2020ROE：-3%20202021净利率：-3%2021ROE：-1%20212022净利率：7%2022ROE：1%20222023净利率：22%2023ROE：8%20232024净利率：32%2024ROE：12%20242025净利率：53%2025ROE：19%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：7.9亿2016自由现金流：6.9亿20162017经营现金流：10.6亿2017自由现金流：9.9亿20172018经营现金流：10.7亿2018自由现金流：9.6亿20182019经营现金流：11亿2019自由现金流：9.7亿20192020经营现金流：-5.7亿2020自由现金流：-6.5亿20202021经营现金流：3.7亿2021自由现金流：2.9亿20212022经营现金流：4亿2022自由现金流：3.2亿20222023经营现金流：33亿2023自由现金流：32.1亿20232024经营现金流：29.4亿2024自由现金流：28.5亿20242025经营现金流：21.6亿2025自由现金流：20.4亿2025

财务健康：携程的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 35.4%，有息负债占净资产 18.3%，流动比率 1.55。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.55
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 18.3%
  • 负债率较 5 年前下降 57.2% → 18.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 45.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 35.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：216亿2016总负债：103亿20162017总资产：243亿2017总负债：113亿20172018总资产：279亿2018总负债：146亿20182019总资产：300亿2019总负债：142亿20192020总资产：281亿2020总负债：128亿20202021总资产：288亿2021总负债：122亿20212022总资产：287亿2022总负债：118亿20222023总资产：329亿2023总负债：144亿20232024总资产：364亿2024总负债：149亿20242025总资产：401亿2025总负债：142亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：27.6亿2016有息负债：62.3亿20162017现金：27.3亿2017有息负债：68.3亿20172018现金：32.3亿2018有息负债：90.2亿20182019现金：29.9亿2019有息负债：76.8亿20192020现金：27.1亿2020有息负债：86.1亿20202021现金：29.7亿2021有息负债：77.5亿20212022现金：25.5亿2022有息负债：69.9亿20222023现金：62.4亿2023有息负债：68.3亿20232024现金：72.6亿2024有息负债：60.4亿20242025现金：69.7亿2025有息负债：47亿2025

分红：携程给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 4.3%，现金派息率 9.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.302025
派息率
0%2%4%2016201720182019202020212022202320242025派息率：4%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20252025-03-17$0.30不定期派息
20082008-06-10$0.03年度派息
20072007-06-27$0.03年度派息
20062006-06-28$0.03年度派息
20052005-06-28$0.02年度派息

公司概况：携程

所属行业
可选消费 · 旅游服务
上市地
纳斯达克
上市日期
2003-12-09
国家/地区
新加坡
员工人数
43,574 人
下次财报日
2026-11-16
公司官网
group.trip.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。