冬海集团 SE

Sea Limited
$73.71 -0.28 (-0.38%) 美东时间 2026-11-12 11:50:29
总市值
$451.46亿
市盈率(TTM)
25.5
市净率
3.60
股息率
0.00%
52 周区间
71.33 – 148.26
今开 / 最高 / 最低
72.50 / 74.43 / 71.33

该股在美上市的是存托凭证（ADS），每股数据均按每份 ADS 计算。

雪花图

估值3/6未来增长5/6过往业绩2/6财务健康6/6分红1/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂冬海集团

冬海集团的强项是财务健康（6/6），短板是分红（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 202.33，现价低于估值 63.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 12.6%。
  • 财务健康 资产负债率 56.9%，有息负债占净资产 26.6%，流动比率 1.58。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

157.7673.532026-012026-042026-072026-10
近一年 -52.8% · 收盘价（按拆股调整）

估值：冬海集团的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 202.33，现价低于估值 63.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 63.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 63.6%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 25.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.18
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.60 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 10.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 63.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$30.97亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$37.17亿$34.03亿
2027$44.60亿$37.40亿
2028$53.52亿$41.10亿
2029$64.22亿$45.16亿
2030$77.07亿$49.63亿
2031$89.78亿$52.95亿
2032$101.45亿$54.79亿
2033$111.09亿$54.94亿
2034$117.76亿$53.33亿
2035$120.70亿$50.06亿
终值$765.83亿

市盈率河流图

34 倍150 倍270 倍385 倍505 倍20252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看冬海集团？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 21.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 21.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 21.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 22.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 18.0%
  • 至少 3 份机构预测 15 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：-3.3920202021每股收益：-3.8420212022每股收益：-2.9620222023每股收益：0.2520232024每股收益：0.7320242025每股收益：2.5220252026E每股收益：3.682026E2027E每股收益：4.542027E2028E每股收益：5.732028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E3.688
2027E4.5411
2028E5.7315

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$128.20 一致目标价，较现价高 73.9%

现价 $73.71一致目标价
目标价区间 $70.00 – $156.00（浅色带），中位数 $152.00

  • 强烈买入 0
  • 买入 33
  • 持有 10
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 45 次机构评级。

过往业绩：冬海集团赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 12.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +245.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 245.2% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.6%
  • 净利率同比提升 2.6% → 6.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：3.5亿2016净利润：-2.2亿20162017营收：4.1亿2017净利润：-5.6亿20172018营收：8.3亿2018净利润：-9.6亿20182019营收：21.8亿2019净利润：-14.6亿20192020营收：43.8亿2020净利润：-16.2亿20202021营收：99.6亿2021净利润：-20.5亿20212022营收：124亿2022净利润：-16.5亿20222023营收：131亿2023净利润：1.5亿20232024营收：168亿2024净利润：4.4亿20242025营收：229亿2025净利润：15.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%200%2016净利率：-64%2016ROE：177%20162017净利率：-135%2017ROE：-120%20172018净利率：-116%2018ROE：395%20182019净利率：-67%2019ROE：-126%20192020净利率：-37%2020ROE：-48%20202021净利率：-21%2021ROE：-28%20212022净利率：-13%2022ROE：-29%20222023净利率：1%2023ROE：2%20232024净利率：3%2024ROE：5%20242025净利率：7%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：-1.1亿2016自由现金流：-1.4亿20162017经营现金流：-3.3亿2017自由现金流：-4.1亿20172018经营现金流：-5亿2018自由现金流：-6.7亿20182019经营现金流：6987万2019自由现金流：-1.8亿20192020经营现金流：5.6亿2020自由现金流：2.2亿20202021经营现金流：2.1亿2021自由现金流：-6亿20212022经营现金流：-10.6亿2022自由现金流：-20.3亿20222023经营现金流：20.8亿2023自由现金流：18.2亿20232024经营现金流：32.8亿2024自由现金流：29.6亿20242025经营现金流：50.3亿2025自由现金流：45.1亿2025

财务健康：冬海集团的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 56.9%，有息负债占净资产 26.6%，流动比率 1.58。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.58
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 26.6%
  • 负债率较 5 年前下降 61.9% → 26.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 151.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 56.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：4.9亿2016总负债：6.1亿20162017总资产：19.9亿2017总负债：15.1亿20172018总资产：21.9亿2018总负债：24.3亿20182019总资产：52.2亿2019总负债：40.5亿20192020总资产：105亿2020总负债：70.4亿20202021总资产：188亿2021总负债：113亿20212022总资产：170亿2022总负债：112亿20222023总资产：189亿2023总负债：122亿20232024总资产：226亿2024总负债：141亿20242025总资产：294亿2025总负债：167亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：1.7亿2016有息负债：186万20162017现金：13.5亿2017有息负债：7.3亿20172018现金：10亿2018有息负债：10.6亿20182019现金：31.2亿2019有息负债：15.9亿20192020现金：61.7亿2020有息负债：20.9亿20202021现金：92.5亿2021有息负债：42.5亿20212022现金：60.3亿2022有息负债：44.9亿20222023现金：28.1亿2023有息负债：44.6亿20232024现金：24.1亿2024有息负债：41.2亿20242025现金：63.8亿2025有息负债：33.3亿2025

分红：冬海集团给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 -16.1%，现金派息率 -65.1%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：1.6220162017每股分红：0.4420172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
-200%0%2016派息率：-235%20162017派息率：-16%201720182019202020212022202320242025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20172017-02-13$0.44季度派息
20162016-11-08$0.41季度派息
20162016-08-10$0.41季度派息
20162016-05-11$0.41季度派息
20162016-02-10$0.41季度派息
20152015-11-10$0.37季度派息
20152015-08-10$0.37季度派息
20152015-05-11$0.37季度派息
20152015-02-11$0.37季度派息
20142014-11-13$0.37季度派息
20142014-08-08$0.34季度派息
20142014-05-07$0.34季度派息

公司概况：冬海集团

所属行业
可选消费 · 专业零售
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2017-10-20
国家/地区
新加坡
员工人数
102,700 人
下次财报日
2027-03-02
公司官网
sea.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。