麦克森 MCK

McKesson Corporation
$1079.52 -0.27 (-0.03%) 美东时间 2026-11-12 12:00:40
总市值
$1246.38亿
市盈率(TTM)
26.5
市净率
-57.38
股息率
0.31%
52 周区间
723.68 – 1121.50
今开 / 最高 / 最低
1090.00 / 1090.90 / 1077.04

雪花图

估值1/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康3/6分红4/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂麦克森

麦克森的强项是未来增长（4/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1284.86，现价低于估值 16.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 15.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -219.2%。
  • 财务健康 资产负债率 101.0%，有息负债占净资产 -396.6%，流动比率 0.85。
  • 分红 当前股息率 0.31%，最近一年派息率 8.3%。

近一年股价

1082.59725.172026-012026-042026-072026-10
近一年 +30.8% · 收盘价（按拆股调整）

估值：麦克森的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1284.86，现价低于估值 16.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 16.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 16.0%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 26.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.73
  • 市净率低于 3 倍 市净率 -57.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 16.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$47.54亿；前 5 年增速 15.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2027$54.85亿$50.23亿
2028$63.27亿$53.06亿
2029$72.99亿$56.05亿
2030$84.21亿$59.22亿
2031$97.14亿$62.56亿
2032$109.57亿$64.62亿
2033$120.76亿$65.22亿
2034$129.99亿$64.29亿
2035$136.59亿$61.86亿
2036$140.00亿$58.06亿
终值$888.29亿

市盈率河流图

18 倍28 倍37 倍45 倍55 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看麦克森？

4/6

机构一致预期每股收益至 2029 年年化增长 15.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 15.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 13.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE -242.9%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0050.002021每股收益：-27.0220212022每股收益：7.2320222023每股收益：25.0420232024每股收益：22.3920242025每股收益：25.7220252026每股收益：38.3820262027E每股收益：45.702027E2028E每股收益：52.252028E2029E每股收益：59.892029E
年度一致预期每股收益分析师人数
2027E45.709
2028E52.259
2029E59.894

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$998.57 一致目标价，较现价低 7.5%

现价 $1079.52一致目标价
目标价区间 $845.00 – $1200.00（浅色带），中位数 $1000.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 24
  • 持有 6
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 31 次机构评级。

过往业绩：麦克森赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -219.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +49.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 49.2% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -219.2%
  • 净利率同比提升 0.9% → 1.2%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿4000亿2017营收：1985亿2017净利润：51.8亿20172018营收：2084亿2018净利润：6700万20182019营收：2143亿2019净利润：3400万20192020营收：2311亿2020净利润：9亿20202021营收：2382亿2021净利润：-45.4亿20212022营收：2640亿2022净利润：11.1亿20222023营收：2767亿2023净利润：35.6亿20232024营收：3090亿2024净利润：30亿20242025营收：3591亿2025净利润：33亿20252026营收：4034亿2026净利润：47.6亿2026
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10000%20000%2017净利率：3%2017ROE：47%20172018净利率：0%2018ROE：1%20182019净利率：0%2019ROE：0%20192020净利率：0%2020ROE：18%20202021净利率：-2%2021ROE：21614%20212022净利率：0%2022ROE：-49%20222023净利率：1%2023ROE：-192%20232024净利率：1%2024ROE：-152%20242025净利率：1%2025ROE：-159%20252026净利率：1%2026ROE：-219%2026
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2017经营现金流：47.4亿2017自由现金流：41.8亿20172018经营现金流：43.5亿2018自由现金流：37.6亿20182019经营现金流：40.4亿2019自由现金流：34.8亿20192020经营现金流：43.7亿2020自由现金流：38.7亿20202021经营现金流：45.4亿2021自由现金流：39亿20212022经营现金流：44.3亿2022自由现金流：39亿20222023经营现金流：51.6亿2023自由现金流：46亿20232024经营现金流：43.1亿2024自由现金流：36.3亿20242025经营现金流：60.9亿2025自由现金流：52.3亿20252026经营现金流：61.5亿2026自由现金流：54.1亿2026

财务健康：麦克森的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 101.0%，有息负债占净资产 -396.6%，流动比率 0.85。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.85
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 -396.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 71.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 101.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2017总资产：610亿2017总负债：484亿20172018总资产：604亿2018总负债：489亿20182019总资产：597亿2019总负债：500亿20192020总资产：612亿2020总负债：545亿20202021总资产：650亿2021总负债：636亿20212022总资产：633亿2022总负债：651亿20222023总资产：623亿2023总负债：638亿20232024总资产：674亿2024总负债：690亿20242025总资产：751亿2025总负债：768亿20252026总资产：823亿2026总负债：832亿2026
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2017现金：27.8亿2017有息负债：85.5亿20172018现金：26.7亿2018有息负债：78.8亿20182019现金：29.8亿2019有息负债：76亿20192020现金：40.1亿2020有息负债：94亿20202021现金：62.8亿2021有息负债：94亿20212022现金：35.3亿2022有息负债：75.4亿20222023现金：46.8亿2023有息负债：73亿20232024现金：45.8亿2024有息负债：73.9亿20242025现金：56.9亿2025有息负债：73.9亿20252026现金：39.8亿2026有息负债：86.1亿2026

分红：麦克森给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.31%，最近一年派息率 8.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.31%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 0.31%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.31%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 13.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 8.3%，现金派息率 6.8%
每股分红（按财年）
0.002.002017每股分红：1.1220172018每股分红：1.3020182019每股分红：1.5120192020每股分红：1.6220202021每股分红：1.6720212022每股分红：1.8320222023每股分红：2.0920232024每股分红：2.4020242025每股分红：2.7520252026每股分红：3.172026
派息率
0%500%2017派息率：5%20172018派息率：406%20182019派息率：888%20192020派息率：33%20202021派息率：-6%20212022派息率：25%20222023派息率：8%20232024派息率：11%20242025派息率：11%20252026派息率：8%2026
派息记录
财年除息日每股派息类型
20272026-12-01$0.94季度派息
20272026-09-01$0.94季度派息
20272026-06-01$0.82季度派息
20262026-03-02$0.82季度派息
20262025-12-01$0.82季度派息
20262025-09-02$0.82季度派息
20262025-06-02$0.71季度派息
20252025-03-03$0.71季度派息
20252024-12-02$0.71季度派息
20252024-08-30$0.71季度派息
20252024-06-03$0.62季度派息
20242024-02-29$0.62季度派息

公司概况：麦克森

所属行业
医疗保健 · 医药分销
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1994-11-10
国家/地区
美国
员工人数
42,300 人
下次财报日
2027-02-03
公司官网
mckesson.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2026。页面生成于 2026-11-11 21:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。