佳明 GRMN

Garmin Ltd.
$292.02 -1.91 (-0.65%) 美东时间 2026-11-12 11:53:40
总市值
$562.71亿
市盈率(TTM)
27.9
市净率
6.27
股息率
1.34%
52 周区间
186.67 – 314.28
今开 / 最高 / 最低
293.88 / 296.21 / 291.38

雪花图

估值0/6未来增长5/6过往业绩5/6财务健康6/6分红4/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂佳明

佳明的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 220.30，现价高于估值 32.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.7%，最新净资产收益率 18.5%。
  • 财务健康 资产负债率 18.4%，有息负债占净资产 2.2%，流动比率 3.63。
  • 分红 当前股息率 1.34%，最近一年派息率 40.2%。

近一年股价

313.16187.102026-012026-042026-072026-10
近一年 +36.8% · 收盘价（按拆股调整）

估值：佳明的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 220.30，现价高于估值 32.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 32.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -32.6%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 27.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.66
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.27 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 32.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$12.61亿；前 5 年增速 16.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$14.72亿$13.48亿
2027$17.19亿$14.42亿
2028$20.08亿$15.42亿
2029$23.44亿$16.49亿
2030$27.37亿$17.63亿
2031$31.18亿$18.39亿
2032$34.63亿$18.70亿
2033$37.48亿$18.53亿
2034$39.48亿$17.88亿
2035$40.47亿$16.78亿
终值$256.77亿

市盈率河流图

17 倍21 倍25 倍29 倍33 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看佳明？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 16.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 23.1%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002020每股收益：5.1720202021每股收益：5.6120212022每股收益：5.0420222023每股收益：6.7120232024每股收益：7.3020242025每股收益：8.5920252026E每股收益：10.742026E2027E每股收益：11.492027E2028E每股收益：13.062028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E10.745
2027E11.496
2028E13.063

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$320.40 一致目标价，较现价高 9.7%

现价 $292.02一致目标价
目标价区间 $277.00 – $370.00（浅色带），中位数 $325.00

  • 强烈买入 1
  • 买入 5
  • 持有 20
  • 卖出 2
  • 强烈卖出 0

近期 28 次机构评级。

过往业绩：佳明赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 10.7%，最新净资产收益率 18.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +17.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 17.7% vs 5 年 10.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.5%
  • 净利率同比提升 22.4% → 23.0%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：30.2亿2016净利润：5.1亿20162017营收：30.9亿2017净利润：6.9亿20172018营收：33.5亿2018净利润：6.9亿20182019营收：37.6亿2019净利润：9.5亿20192020营收：41.9亿2020净利润：9.9亿20202021营收：49.8亿2021净利润：10.8亿20212022营收：48.6亿2022净利润：9.7亿20222023营收：52.3亿2023净利润：12.9亿20232024营收：63亿2024净利润：14.1亿20242025营收：72.5亿2025净利润：16.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：17%2016ROE：15%20162017净利率：23%2017ROE：18%20172018净利率：21%2018ROE：17%20182019净利率：25%2019ROE：20%20192020净利率：24%2020ROE：18%20202021净利率：22%2021ROE：18%20212022净利率：20%2022ROE：16%20222023净利率：25%2023ROE：18%20232024净利率：22%2024ROE：18%20242025净利率：23%2025ROE：19%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：7.1亿2016自由现金流：6.1亿20162017经营现金流：6.6亿2017自由现金流：5.1亿20172018经营现金流：9.2亿2018自由现金流：7.6亿20182019经营现金流：7亿2019自由现金流：5.8亿20192020经营现金流：11.4亿2020自由现金流：9.5亿20202021经营现金流：10.1亿2021自由现金流：7亿20212022经营现金流：7.9亿2022自由现金流：5.4亿20222023经营现金流：13.8亿2023自由现金流：11.8亿20232024经营现金流：14.3亿2024自由现金流：12.4亿20242025经营现金流：16.3亿2025自由现金流：13.6亿2025

财务健康：佳明的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 18.4%，有息负债占净资产 2.2%，流动比率 3.63。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.63
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 18.4%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：45.3亿2016总负债：11.1亿20162017总资产：50.1亿2017总负债：12.1亿20172018总资产：53.8亿2018总负债：12.2亿20182019总资产：61.7亿2019总负债：13.7亿20192020总资产：70.3亿2020总负债：15.2亿20202021总资产：78.5亿2021总负债：17.4亿20212022总资产：77.3亿2022总负债：15.3亿20222023总资产：86亿2023总负债：15.9亿20232024总资产：96.3亿2024总负债：17.8亿20242025总资产：110亿2025总负债：20.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：8.5亿2016有息负债：020162017现金：8.9亿2017有息负债：020172018现金：12亿2018有息负债：020182019现金：10.3亿2019有息负债：4924万20192020现金：14.6亿2020有息负债：7596万20202021现金：15亿2021有息负债：7004万20212022现金：12.8亿2022有息负债：1.1亿20222023现金：16.9亿2023有息负债：1.1亿20232024现金：20.8亿2024有息负债：1.6亿20242025现金：22.8亿2025有息负债：2亿2025

分红：佳明给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.34%，最近一年派息率 40.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.34%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 1.34%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.34%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 7.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.2%，现金派息率 48.8%
每股分红（按财年）
0.002.002016每股分红：2.0420162017每股分红：2.0420172018每股分红：2.1020182019每股分红：2.2420192020每股分红：2.4020202021每股分红：2.6220212022每股分红：2.8620222023每股分红：2.9220232024每股分红：2.9820242025每股分红：3.452025
派息率
0%50%2016派息率：76%20162017派息率：55%20172018派息率：57%20182019派息率：45%20192020派息率：46%20202021派息率：47%20212022派息率：57%20222023派息率：44%20232024派息率：41%20242025派息率：40%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20272027-03-12$1.05季度派息
20262026-12-11$1.05季度派息
20262026-09-11$1.05季度派息
20262026-06-15$1.05季度派息
20262026-03-13$0.90季度派息
20252025-12-12$0.90季度派息
20252025-09-12$0.90季度派息
20252025-06-16$0.90季度派息
20252025-03-14$0.75季度派息
20242024-12-13$0.75季度派息
20242024-09-13$0.75季度派息
20242024-06-17$0.75季度派息

公司概况：佳明

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2000-12-08
国家/地区
瑞士
员工人数
23,000 人
下次财报日
2027-02-17
公司官网
garmin.com

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。