黑山 BKH

Black Hills Corporation
$88.10 +1.14 (+1.31%) 美东时间 2026-11-12 11:55:56
总市值
$67.42亿
市盈率(TTM)
21.4
市净率
1.76
股息率
3.16%
52 周区间
67.25 – 88.20
今开 / 最高 / 最低
87.09 / 88.20 / 86.06

雪花图

估值2/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康2/6分红4/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂黑山

黑山的强项是分红（4/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.13，现价高于估值 337.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.7%，最新净资产收益率 7.6%。
  • 财务健康 资产负债率 64.1%，有息负债占净资产 122.9%，流动比率 1.35。
  • 分红 当前股息率 3.16%，最近一年派息率 67.9%。

近一年股价

87.0463.432026-012026-042026-072026-10
近一年 +36.6% · 收盘价（按拆股调整）

估值：黑山的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.13，现价高于估值 337.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 337.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -337.6%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 21.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.56
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.76 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 337.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$7250.00万；前 5 年增速 8.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$7856.14万$7194.26万
2027$8512.95万$7138.96万
2028$9224.67万$7084.07万
2029$9995.90万$7029.61万
2030$1.08亿$6975.57万
2031$1.16亿$6847.07万
2032$1.23亿$6647.45万
2033$1.29亿$6382.29万
2034$1.34亿$6059.21万
2035$1.37亿$5687.44万
终值$8.70亿

市盈率河流图

13 倍15 倍17 倍19 倍20 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看黑山？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 8.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.7%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：3.6520202021每股收益：3.7420212022每股收益：3.9720222023每股收益：3.9120232024每股收益：3.9120242025每股收益：3.9820252026E每股收益：4.352026E2027E每股收益：4.662027E2028E每股收益：5.212028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E4.354
2027E4.662
2028E5.212

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$86.50 一致目标价，较现价低 1.8%

现价 $88.10一致目标价
目标价区间 $78.00 – $95.00（浅色带），中位数 $86.50

  • 强烈买入 0
  • 买入 8
  • 持有 8
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 16 次机构评级。

过往业绩：黑山赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 1.7%，最新净资产收益率 7.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 1.8% vs 5 年 1.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.6%
  • 净利率同比提升 12.8% → 12.6%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：15.4亿2016净利润：7297万20162017营收：16.8亿2017净利润：1.8亿20172018营收：17.5亿2018净利润：2.6亿20182019营收：17.3亿2019净利润：2亿20192020营收：17亿2020净利润：2.3亿20202021营收：19.5亿2021净利润：2.4亿20212022营收：25.5亿2022净利润：2.6亿20222023营收：23.3亿2023净利润：2.6亿20232024营收：21.3亿2024净利润：2.7亿20242025营收：23.1亿2025净利润：2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：5%2016ROE：5%20162017净利率：11%2017ROE：10%20172018净利率：15%2018ROE：12%20182019净利率：11%2019ROE：8%20192020净利率：13%2020ROE：9%20202021净利率：12%2021ROE：8%20212022净利率：10%2022ROE：9%20222023净利率：11%2023ROE：8%20232024净利率：13%2024ROE：8%20242025净利率：13%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02016经营现金流：3.2亿2016自由现金流：-1.5亿20162017经营现金流：4.3亿2017自由现金流：1亿20172018经营现金流：4.9亿2018自由现金流：3129万20182019经营现金流：5.1亿2019自由现金流：-3.1亿20192020经营现金流：5.4亿2020自由现金流：-2.3亿20202021经营现金流：-6457万2021自由现金流：-7.4亿20212022经营现金流：5.8亿2022自由现金流：-1960万20222023经营现金流：9.4亿2023自由现金流：3.9亿20232024经营现金流：7.2亿2024自由现金流：-2490万20242025经营现金流：6.7亿2025自由现金流：-1.5亿2025

财务健康：黑山的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 64.1%，有息负债占净资产 122.9%，流动比率 1.35。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.35
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 122.9%
  • 负债率较 5 年前下降 147.2% → 122.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 14.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 64.1%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：65.2亿2016总负债：47.9亿20162017总资产：66.6亿2017总负债：48.4亿20172018总资产：69.6亿2018总负债：46.8亿20182019总资产：75.6亿2019总负债：50.9亿20192020总资产：80.9亿2020总负债：54.3亿20202021总资产：91.3亿2021总负债：62.4亿20212022总资产：96.2亿2022总负债：65.3亿20222023总资产：96.2亿2023总负债：63.1亿20232024总资产：100亿2024总负债：64.4亿20242025总资产：109亿2025总负债：69.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：1358万2016有息负债：33.1亿20162017现金：1542万2017有息负债：33.3亿20172018现金：2078万2018有息负债：31.4亿20182019现金：978万2019有息负债：35亿20192020现金：636万2020有息负债：37.7亿20202021现金：892万2021有息负债：45.5亿20212022现金：2140万2022有息负债：46.7亿20222023现金：8660万2023有息负债：44亿20232024现金：1610万2024有息负债：43.8亿20242025现金：1.8亿2025有息负债：47亿2025

分红：黑山给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.16%，最近一年派息率 67.9%。

  • 派发现金分红 股息率 3.16%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 3.16%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.16%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 4.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 67.9%，现金派息率 -141.3%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：1.6820162017每股分红：1.8120172018每股分红：1.9320182019每股分红：2.0520192020每股分红：2.1720202021每股分红：2.2920212022每股分红：2.4120222023每股分红：2.5020232024每股分红：2.6020242025每股分红：2.702025
派息率
0%50%100%2016派息率：123%20162017派息率：54%20172018派息率：41%20182019派息率：63%20192020派息率：59%20202021派息率：61%20212022派息率：61%20222023派息率：64%20232024派息率：66%20242025派息率：68%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-11-17$0.70季度派息
20262026-08-17$0.70季度派息
20262026-05-15$0.70季度派息
20262026-02-17$0.70季度派息
20252025-11-17$0.68季度派息
20252025-08-18$0.68季度派息
20252025-05-16$0.68季度派息
20252025-02-18$0.68季度派息
20242024-11-18$0.65季度派息
20242024-08-19$0.65季度派息
20242024-05-16$0.65季度派息
20242024-02-15$0.65季度派息

公司概况：黑山

所属行业
公用事业 · 燃气
上市地
纽约证券交易所
上市日期
1973-02-22
国家/地区
美国
员工人数
2,795 人
下次财报日
2027-02-03

同行公司

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 22:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。