加拿大自然资源 CNQ

Canadian Natural Resources Limited
$48.97 +0.07 (+0.15%) 美东时间 2026-11-12 12:24:20
总市值
$1009.41亿
市盈率(TTM)
10.2
市净率
3.24
股息率
3.62%
52 周区间
30.13 – 56.27
今开 / 最高 / 最低
49.00 / 49.14 / 48.41

该公司以 CAD 编制财报，已按当前汇率 1 美元 = 1.4235 CAD 折算为美元。

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康3/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂加拿大自然资源

加拿大自然资源的强项是估值（5/6），短板是过往业绩（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 80.26，现价低于估值 39.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 24.4%。
  • 财务健康 资产负债率 51.7%，有息负债占净资产 44.5%，流动比率 0.95。
  • 分红 当前股息率 3.62%，最近一年派息率 46.8%。

近一年股价

56.1130.592026-012026-042026-072026-10
近一年 +53.0% · 收盘价（按拆股调整）

估值：加拿大自然资源的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 80.26，现价低于估值 39.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 39.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 39.0%
  • 市盈率低于市场（22 倍） 市盈率 10.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.71
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.24 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 39.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）$56.11亿；前 5 年增速 14.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.5%；折现率 9.2%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026$64.15亿$58.74亿
2027$73.33亿$61.50亿
2028$83.83亿$64.38亿
2029$95.84亿$67.40亿
2030$109.56亿$70.56亿
2031$122.66亿$72.34亿
2032$134.43亿$72.60亿
2033$144.14亿$71.29亿
2034$151.15亿$68.46亿
2035$154.93亿$64.26亿
终值$983.02亿

市盈率河流图

6.5 倍9 倍12 倍14 倍17 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看加拿大自然资源？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（4.0%） 年化 14.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 14.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 14.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 21.9%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：-0.1320202021每股收益：2.2820212022每股收益：3.3920222023每股收益：2.6320232024每股收益：2.0020242025每股收益：3.6220252026E每股收益：3.312026E2027E每股收益：2.942027E2028E每股收益：2.622028E
年度一致预期每股收益分析师人数
2026E3.314
2027E2.948
2028E2.629

分析师一致预期均值，多为经调整的每股收益，与财报口径可能不同；预期增速按一致预期之间的变化计算。

分析师目标价与评级

$50.81 一致目标价，较现价高 3.8%

现价 $48.97一致目标价
目标价区间 $35.00 – $63.66（浅色带），中位数 $50.93

  • 强烈买入 1
  • 买入 27
  • 持有 9
  • 卖出 0
  • 强烈卖出 0

近期 37 次机构评级。

过往业绩：加拿大自然资源赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 24.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +81.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 81.1% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 24.4%
  • 净利率同比提升 17.1% → 24.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：78亿2016净利润：-1.4亿20162017营收：124亿2017净利润：16.8亿20172018营收：157亿2018净利润：18.2亿20182019营收：161亿2019净利润：38亿20192020营收：123亿2020净利润：-3.1亿20202021营收：231亿2021净利润：53.8亿20212022营收：348亿2022净利润：76.8亿20222023营收：287亿2023净利润：57.8亿20232024营收：250亿2024净利润：42.9亿20242025营收：310亿2025净利润：76亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：-2%2016ROE：-1%20162017净利率：14%2017ROE：8%20172018净利率：12%2018ROE：8%20182019净利率：24%2019ROE：20%20192020净利率：-2%2020ROE：-2%20202021净利率：23%2021ROE：21%20212022净利率：22%2022ROE：29%20222023净利率：20%2023ROE：21%20232024净利率：17%2024ROE：15%20242025净利率：24%2025ROE：24%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：24.3亿2016自由现金流：-2.5亿20162017经营现金流：51亿2017自由现金流：18.9亿20172018经营现金流：71.1亿2018自由现金流：41.8亿20182019经营现金流：62亿2019自由现金流：36.7亿20192020经营现金流：33.1亿2020自由现金流：15.1亿20202021经营现金流：80.4亿2021自由现金流：55.5亿20212022经营现金流：136亿2022自由现金流：100亿20222023经营现金流：86.8亿2023自由现金流：52.3亿20232024经营现金流：94亿2024自由现金流：56.9亿20242025经营现金流：106亿2025自由现金流：59.2亿2025

财务健康：加拿大自然资源的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 51.7%，有息负债占净资产 44.5%，流动比率 0.95。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.95
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 44.5%
  • 负债率较 5 年前下降 71.5% → 44.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 76.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：412亿2016总负债：227亿20162017总资产：519亿2017总负债：297亿20172018总资产：503亿2018总负债：278亿20182019总资产：438亿2019总负债：248亿20192020总资产：415亿2020总负债：237亿20202021总资产：539亿2021总负债：279亿20212022总资产：535亿2022总负债：267亿20222023总资产：534亿2023总负债：254亿20232024总资产：600亿2024总负债：322亿20242025总资产：645亿2025总负债：333亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：1194万2016有息负债：118亿20162017现金：9624万2017有息负债：158亿20172018现金：7095万2018有息负债：145亿20182019现金：7530万2019有息负债：123亿20192020现金：1亿2020有息负债：128亿20202021现金：5.2亿2021有息负债：114亿20212022现金：6.5亿2022有息负债：91.2亿20222023现金：6.2亿2023有息负债：75.9亿20232024现金：9203万2024有息负债：142亿20242025现金：4.7亿2025有息负债：138亿2025

分红：加拿大自然资源给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.62%，最近一年派息率 46.8%。

  • 派发现金分红 股息率 3.62%
  • 股息率高于储蓄利率（4.0%） 股息率 3.62%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.62%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 22.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.8%，现金派息率 59.0%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：0.3520162017每股分红：0.4220172018每股分红：0.7120182019每股分红：0.5520192020每股分红：0.6220202021每股分红：0.7820212022每股分红：1.7520222023每股分红：1.3620232024每股分红：1.5520242025每股分红：1.692025
派息率
-500%-250%0%2016派息率：-522%20162017派息率：58%20172018派息率：96%20182019派息率：35%20192020派息率：-490%20202021派息率：34%20212022派息率：52%20222023派息率：52%20232024派息率：77%20242025派息率：47%2025
派息记录
财年除息日每股派息类型
20262026-12-15$0.44季度派息
20262026-09-11$0.45季度派息
20262026-06-23$0.44季度派息
20262026-03-20$0.46季度派息
20252025-12-12$0.43季度派息
20252025-09-19$0.43季度派息
20252025-06-13$0.43季度派息
20252025-03-21$0.41季度派息
20242024-12-13$0.39季度派息
20242024-09-13$0.39季度派息
20242024-06-17$0.38季度派息
20242024-03-14$0.39季度派息

公司概况：加拿大自然资源

所属行业
能源 · 油气勘探与生产
上市地
纽约证券交易所
上市日期
2000-07-31
国家/地区
加拿大
员工人数
10,750 人
下次财报日
2027-03-04
公司官网
cnrl.com

财务数据依据公司向美国 SEC 提交的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。数据来源：欧洲央行（参考汇率）。页面生成于 2026-11-11 21:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。