森萱医药 920946

¥9.37 -0.13 (-1.37%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥40.00亿
市盈率(TTM)
26.8
市净率
3.03
股息率
1.71%
52 周区间
8.76 – 13.02
今开 / 最高 / 最低
9.47 / 9.57 / 9.36

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂森萱医药

森萱医药的强项是财务健康（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.11，现价低于估值 41.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.6%，最新净资产收益率 10.4%。
  • 财务健康 资产负债率 7.1%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 9.53。
  • 分红 当前股息率 1.71%，最近一年派息率 51.9%。

近一年股价

估值：森萱医药的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.11，现价低于估值 41.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 41.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 41.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 26.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.40
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.03 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 41.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.70亿；前 5 年增速 19.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.02亿¥1.87亿
2027¥2.41亿¥2.05亿
2028¥2.87亿¥2.25亿
2029¥3.42亿¥2.47亿
2030¥4.07亿¥2.71亿
2031¥4.71亿¥2.89亿
2032¥5.28亿¥2.99亿
2033¥5.75亿¥2.99亿
2034¥6.06亿¥2.91亿
2035¥6.18亿¥2.73亿
终值¥42.92亿

未来增长：机构怎么看森萱医药？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.2%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.3720202021每股收益：0.3120212022每股收益：0.3820222023每股收益：0.3220232024每股收益：0.2920242025每股收益：0.3120252026E每股收益：0.392026E2027E每股收益：0.452027E2028E每股收益：0.522028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.392
2027E0.452
2028E0.522

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：森萱医药赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.6%，最新净资产收益率 10.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.2% vs 5 年 -3.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.4%
  • 净利率同比提升 23.0% → 23.8%
营业收入与净利润 营收净利润
02.5亿5亿2015营收：1.5亿2015净利润：1506万20152016营收：1.8亿2016净利润：2594万20162017营收：1.8亿2017净利润：818万20172018营收：3.8亿2018净利润：4686万20182019营收：5.1亿2019净利润：1.1亿20192020营收：5.5亿2020净利润：1.4亿20202021营收：5.6亿2021净利润：1.3亿20212022营收：6.2亿2022净利润：1.6亿20222023营收：5.9亿2023净利润：1.3亿20232024营收：5.4亿2024净利润：1.2亿20242025营收：5.5亿2025净利润：1.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2015净利率：10%2015ROE：16%20152016净利率：14%2016ROE：26%20162017净利率：4%2017ROE：6%20172018净利率：12%2018ROE：11%20182019净利率：21%2019ROE：20%20192020净利率：26%2020ROE：15%20202021净利率：23%2021ROE：13%20212022净利率：26%2022ROE：15%20222023净利率：23%2023ROE：12%20232024净利率：23%2024ROE：10%20242025净利率：24%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2015经营现金流：2250万2015自由现金流：2212万20152016经营现金流：2612万2016自由现金流：-832万20162017经营现金流：2715万2017自由现金流：-3087万20172018经营现金流：1.1亿2018自由现金流：3298万20182019经营现金流：1.2亿2019自由现金流：3885万20192020经营现金流：1.8亿2020自由现金流：1.2亿20202021经营现金流：1.7亿2021自由现金流：1.3亿20212022经营现金流：1.9亿2022自由现金流：1.6亿20222023经营现金流：1.9亿2023自由现金流：1.7亿20232024经营现金流：1.7亿2024自由现金流：1.5亿20242025经营现金流：2亿2025自由现金流：1.9亿2025

财务健康：森萱医药的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 7.1%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 9.53。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 9.53
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 7.1%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿10亿2015总资产：1.4亿2015总负债：4360万20152016总资产：2.2亿2016总负债：1.1亿20162017总资产：2.9亿2017总负债：1.4亿20172018总资产：6.9亿2018总负债：2.4亿20182019总资产：7.7亿2019总负债：2.1亿20192020总资产：11.2亿2020总负债：1.1亿20202021总资产：12亿2021总负债：1.4亿20212022总资产：12.9亿2022总负债：1.4亿20222023总资产：13.3亿2023总负债：1.2亿20232024总资产：13.5亿2024总负债：8924万20242025总资产：14.4亿2025总负债：1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2015现金：3056万2015有息负债：2800万20152016现金：3320万2016有息负债：2000万20162017现金：1581万2017有息负债：020172018现金：7399万2018有息负债：5000万20182019现金：7904万2019有息负债：1.4亿20192020现金：3.1亿2020有息负债：149万20202021现金：3.2亿2021有息负债：1031万20212022现金：4.8亿2022有息负债：2107万20222023现金：5.1亿2023有息负债：2151万20232024现金：5.8亿2024有息负债：124万20242025现金：5.4亿2025有息负债：21万2025

分红：森萱医药给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.71%，最近一年派息率 51.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.71%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.71%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.71%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 51.9%，现金派息率 36.5%
每股分红（按财年）
0.000.202015每股分红：0.0020152016每股分红：0.3520162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.1620202021每股分红：0.1820212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.1620232024每股分红：0.1420242025每股分红：0.162025
派息率
0%50%20152016派息率：76%2016201720182019派息率：69%20192020派息率：43%20202021派息率：59%20212022派息率：53%20222023派息率：51%20232024派息率：48%20242025派息率：52%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-27¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20242025-05-22¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20232024-06-05¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20222023-05-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-05-05¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20202021-05-28¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20192020-06-01¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20192020-01-03¥0.1410转10.00派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20162016-11-23¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。