华原股份 920837

¥9.85 -0.27 (-2.67%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥15.04亿
市盈率(TTM)
16.1
市净率
2.47
股息率
2.64%
52 周区间
8.63 – 16.92
今开 / 最高 / 最低
10.13 / 10.18 / 9.85

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩4/6财务健康6/6分红4/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂华原股份

华原股份的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.51，现价低于估值 14.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 17.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 25.1%，最新净资产收益率 13.2%。
  • 财务健康 资产负债率 38.3%，有息负债占净资产 17.7%，流动比率 2.13。
  • 分红 当前股息率 2.64%，最近一年派息率 53.1%。

近一年股价

估值：华原股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.51，现价低于估值 14.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 14.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 14.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.64
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.47 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 14.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6386.98万；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7153.42万¥6593.01万
2027¥8011.83万¥6805.69万
2028¥8973.25万¥7025.23万
2029¥1.01亿¥7251.85万
2030¥1.13亿¥7485.78万
2031¥1.24亿¥7589.27万
2032¥1.34亿¥7554.30万
2033¥1.42亿¥7380.23万
2034¥1.47亿¥7074.14万
2035¥1.50亿¥6650.35万
终值¥10.44亿

未来增长：机构怎么看华原股份？

2/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 17.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 17.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 17.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 17.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.1620202021每股收益：0.3320212022每股收益：0.3020222023每股收益：0.3920232024每股收益：0.4320242025每股收益：0.492025

过往业绩：华原股份赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 25.1%，最新净资产收益率 13.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 25.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 25.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.0% vs 5 年 25.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.2%
  • 净利率同比提升 12.3% → 12.4%
营业收入与净利润 营收净利润
02.5亿5亿2014营收：3.1亿2014净利润：2602万20142015营收：3亿2015净利润：3226万20152016营收：3.1亿2016净利润：3337万20162017营收：3.4亿2017净利润：2722万20172018营收：3.5亿2018净利润：2729万20182019营收：3.7亿2019净利润：1391万20192020营收：4.2亿2020净利润：2016万20202021营收：5.1亿2021净利润：4274万20212022营收：5亿2022净利润：3844万20222023营收：5亿2023净利润：5554万20232024营收：5.3亿2024净利润：6472万20242025营收：6亿2025净利润：7509万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2014净利率：8%2014ROE：12%20142015净利率：11%2015ROE：12%20152016净利率：11%2016ROE：12%20162017净利率：8%2017ROE：8%20172018净利率：8%2018ROE：8%20182019净利率：4%2019ROE：5%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：8%2021ROE：13%20212022净利率：8%2022ROE：11%20222023净利率：11%2023ROE：11%20232024净利率：12%2024ROE：12%20242025净利率：12%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2014经营现金流：7793万2014自由现金流：6981万20142015经营现金流：3973万2015自由现金流：3357万20152016经营现金流：3426万2016自由现金流：2939万20162017经营现金流：598万2017自由现金流：-34万20172018经营现金流：3625万2018自由现金流：3066万20182019经营现金流：1448万2019自由现金流：212万20192020经营现金流：4281万2020自由现金流：-3721万20202021经营现金流：3877万2021自由现金流：2151万20212022经营现金流：6770万2022自由现金流：5379万20222023经营现金流：6984万2023自由现金流：5273万20232024经营现金流：8737万2024自由现金流：4762万20242025经营现金流：1.3亿2025自由现金流：9126万2025

财务健康：华原股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 38.3%，有息负债占净资产 17.7%，流动比率 2.13。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.13
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 17.7%
  • 负债率较 5 年前下降 23.5% → 17.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 126.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 38.3%
总资产与总负债 总资产总负债
05亿2014总资产：3.1亿2014总负债：9622万20142015总资产：3.8亿2015总负债：1.2亿20152016总资产：3.8亿2016总负债：1亿20162017总资产：4.7亿2017总负债：1.4亿20172018总资产：4.7亿2018总负债：1.4亿20182019总资产：4.7亿2019总负债：1.8亿20192020总资产：5.7亿2020总负债：2.5亿20202021总资产：6.3亿2021总负债：2.9亿20212022总资产：6.2亿2022总负债：2.6亿20222023总资产：7.8亿2023总负债：2.8亿20232024总资产：9亿2024总负债：3.6亿20242025总资产：9.5亿2025总负债：3.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿2014现金：2913万2014有息负债：1800万20142015现金：6773万2015有息负债：3000万20152016现金：4064万2016有息负债：950万20162017现金：1亿2017有息负债：1000万20172018现金：9289万2018有息负债：2000万20182019现金：9420万2019有息负债：4048万20192020现金：1亿2020有息负债：7463万20202021现金：1.3亿2021有息负债：1亿20212022现金：1.3亿2022有息负债：8106万20222023现金：2.8亿2023有息负债：1.1亿20232024现金：3.2亿2024有息负债：1.3亿20242025现金：3.5亿2025有息负债：1亿2025

分红：华原股份给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.64%，最近一年派息率 53.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.64%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.64%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.64%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 53.1%，现金派息率 43.5%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2220242025每股分红：0.262025
派息率
0%50%100%2014201520162017派息率：136%20172018派息率：71%201820192020派息率：94%20202021派息率：61%202120222023派息率：51%20232024派息率：51%20242025派息率：53%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-12¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20242025-06-13¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20232024-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-06-10¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20182019-01-25¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-01-24¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:10 UTC。仅供参考，不构成投资建议。