德源药业 920735
¥22.57 -0.93 (-3.96%) 2026-11-12 15:32
- 总市值
- ¥29.13亿
- 市盈率(TTM)
- 11.0
- 市净率
- 2.01
- 股息率
- 1.77%
- 52 周区间
- 21.75 – 35.54
- 今开 / 最高 / 最低
- 23.51 / 23.51 / 21.75
雪花图
总分 18/30 · 基本面良好
估值：德源药业的股价贵不贵？
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按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.32，现价高于估值 171.3%。
- 低于现金流折现估值 现价比估值高 171.3%
- 显著低估（折价 > 20%） 折价 -171.3%
- 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.0 倍
- PEG 低于 1 PEG 33.47
- 市净率低于 3 倍 市净率 2.01 倍
- 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.6%
现金流折现（DCF）估值
低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上
显著高估 现价高于现金流折现估值 171.3%
查看估值假设与未来 10 年现金流
起始自由现金流（近 3 年平均）¥7528.39万；前 5 年增速 0.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。
| 年份 | 自由现金流 | 现值 |
|---|---|---|
| 2026 | ¥7553.16万 | ¥6961.43万 |
| 2027 | ¥7578.00万 | ¥6437.17万 |
| 2028 | ¥7602.93万 | ¥5952.40万 |
| 2029 | ¥7627.94万 | ¥5504.12万 |
| 2030 | ¥7653.03万 | ¥5089.61万 |
| 2031 | ¥7703.78万 | ¥4722.00万 |
| 2032 | ¥7780.62万 | ¥4395.48万 |
| 2033 | ¥7884.22万 | ¥4105.07万 |
| 2034 | ¥8015.56万 | ¥3846.50万 |
| 2035 | ¥8175.87万 | ¥3616.07万 |
| 终值 | ¥5.67亿 |
未来增长：机构怎么看德源药业？
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机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.3%。
- 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 0.3%
- 盈利增速高于市场（10%） 年化 0.3%
- 高速增长（> 20%） 年化 0.3%
- 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 18.5%
- 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 18.2%
- 至少 3 份机构预测 1 份预测
| 年度 | 一致预期每股收益 | 预测份数 |
|---|---|---|
| 2026E | 1.84 | 1 |
| 2027E | 1.95 | 1 |
| 2028E | 2.04 | 1 |
近 180 天券商研报预测均值。
过往业绩：德源药业赚钱能力如何？
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近 5 年每股收益年化增长 7.6%，最新净资产收益率 18.1%。
- 上一财年盈利增长 每股收益同比 +32.9%
- 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.6%
- 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.6%
- 增速快于 5 年平均 同比 32.9% vs 5 年 7.6%
- 净资产收益率 > 20% ROE 18.1%
- 净利率同比提升 20.4% → 22.4%
财务健康：德源药业的资产负债表稳不稳？
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资产负债率 16.8%，有息负债占净资产 0.7%，流动比率 4.47。
- 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.47
- 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.7%
- 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
- 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
- 现金多于有息负债 净现金
- 资产负债率 < 60% 资产负债率 16.8%
分红：德源药业给股东回报多少？
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当前股息率 1.77%，最近一年派息率 19.8%。
- 派发现金分红 股息率 1.77%
- 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.77%
- 高股息（> 3.5%） 股息率 1.77%
- 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
- 5 年分红增长 每股分红年化 8.2%
- 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 19.8%，现金派息率 49.9%
分红实施记录
| 报告期 | 除权除息日 | 每股派息(税前) | 方案 |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2026-04-29 | ¥0.40 | 10转1股派4.00元(含税,扣税后3.60元) |
| 2024 | 2025-05-29 | ¥0.46 | 10转5股派4.60元(含税,扣税后4.14元) |
| 2023 | 2024-05-28 | ¥0.36 | 10派3.60元(含税,扣税后3.24元) |
| 2022 | 2023-05-17 | ¥0.35 | 10转2.00派3.50元(含税,扣税后3.15元) |
| 2021 | 2022-05-17 | ¥0.30 | 10派3.00元(含税,扣税后2.70元) |
| 2020 | 2021-06-04 | ¥0.27 | 10派2.70元(含税,扣税后2.43元) |
| 2019 | 2020-06-10 | ¥0.27 | 10派2.70元(含税,扣税后2.43元) |
| 2018 | 2019-06-05 | ¥0.24 | 10派2.40元(含税,扣税后2.16元) |
| 2017 | 2018-05-25 | ¥0.22 | 10派2.20元(含税,扣税后1.98元) |
| 2016 | 2017-06-08 | ¥0.20 | 10派2.00元(含税,扣税后1.80元) |
| 2015 | 2016-06-01 | ¥0.15 | 10派1.50元(含税,扣税后1.35元) |
财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 16:20 UTC。仅供参考，不构成投资建议。