明阳科技 920663

¥13.87 -0.29 (-2.05%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥18.52亿
市盈率(TTM)
17.9
市净率
4.54
股息率
4.32%
52 周区间
10.80 – 19.66
今开 / 最高 / 最低
14.06 / 14.39 / 13.80

雪花图

估值3/6未来增长6/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂明阳科技

明阳科技的强项是未来增长（6/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.60，现价低于估值 5.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -7.0%，最新净资产收益率 21.0%。
  • 财务健康 资产负债率 21.8%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 3.15。
  • 分红 当前股息率 4.32%，最近一年派息率 93.6%。

近一年股价

估值：明阳科技的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.60，现价低于估值 5.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 5.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 5.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.89
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.54 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 5.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4588.24万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5505.89万¥5074.55万
2027¥6607.07万¥5612.41万
2028¥7928.48万¥6207.27万
2029¥9514.18万¥6865.18万
2030¥1.14亿¥7592.83万
2031¥1.33亿¥8145.67万
2032¥1.50亿¥8468.50万
2033¥1.64亿¥8523.13万
2034¥1.73亿¥8295.33万
2035¥1.76亿¥7798.37万
终值¥12.24亿

未来增长：机构怎么看明阳科技？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 20.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 23.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 24.4%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.9220202021每股收益：0.9820212022每股收益：1.0220222023每股收益：0.7420232024每股收益：0.5920242025每股收益：0.6420252026E每股收益：0.742026E2027E每股收益：0.902027E2028E每股收益：1.112028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.744
2027E0.904
2028E1.114

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：明阳科技赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -7.0%，最新净资产收益率 21.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +8.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -7.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -7.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 8.5% vs 5 年 -7.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 21.0%
  • 净利率同比提升 26.0% → 21.9%
营业收入与净利润 营收净利润
02亿2013营收：3680万2013净利润：896万20132014营收：5627万2014净利润：1164万20142015营收：7280万2015净利润：1581万20152016营收：1.1亿2016净利润：3271万20162017营收：1.2亿2017净利润：2506万20172018营收：1.3亿2018净利润：3242万20182019营收：1.2亿2019净利润：2928万20192020营收：1.3亿2020净利润：3557万20202021营收：1.6亿2021净利润：3785万20212022营收：2.1亿2022净利润：5095万20222023营收：2.6亿2023净利润：6653万20232024营收：3亿2024净利润：7913万20242025营收：3.9亿2025净利润：8537万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2013净利率：24%2013ROE：40%20132014净利率：21%2014ROE：34%20142015净利率：22%2015ROE：38%20152016净利率：30%2016ROE：41%20162017净利率：21%2017ROE：23%20172018净利率：26%2018ROE：25%20182019净利率：25%2019ROE：20%20192020净利率：27%2020ROE：25%20202021净利率：23%2021ROE：23%20212022净利率：25%2022ROE：27%20222023净利率：26%2023ROE：19%20232024净利率：26%2024ROE：21%20242025净利率：22%2025ROE：21%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05000万1亿2013经营现金流：372万2013自由现金流：180万20132014经营现金流：798万2014自由现金流：-389万20142015经营现金流：1793万2015自由现金流：1078万20152016经营现金流：1550万2016自由现金流：546万20162017经营现金流：3280万2017自由现金流：2097万20172018经营现金流：3428万2018自由现金流：2662万20182019经营现金流：3550万2019自由现金流：2176万20192020经营现金流：4357万2020自由现金流：-989万20202021经营现金流：5116万2021自由现金流：3100万20212022经营现金流：1258万2022自由现金流：178万20222023经营现金流：5046万2023自由现金流：1987万20232024经营现金流：1亿2024自由现金流：6900万20242025经营现金流：7887万2025自由现金流：4879万2025

财务健康：明阳科技的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 21.8%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 3.15。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.15
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 无有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 21.8%
总资产与总负债 总资产总负债
02亿4亿2013总资产：3108万2013总负债：853万20132014总资产：5151万2014总负债：1731万20142015总资产：7725万2015总负债：3574万20152016总资产：1.1亿2016总负债：3242万20162017总资产：1.3亿2017总负债：2348万20172018总资产：1.6亿2018总负债：2856万20182019总资产：2.2亿2019总负债：6877万20192020总资产：2.6亿2020总负债：1.1亿20202021总资产：2.7亿2021总负债：1.1亿20212022总资产：3.2亿2022总负债：1.3亿20222023总资产：4.6亿2023总负债：1.1亿20232024总资产：4.7亿2024总负债：1亿20242025总资产：5.2亿2025总负债：1.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05000万1亿2013现金：198万2013有息负债：465万20132014现金：257万2014有息负债：985万20142015现金：1691万2015有息负债：1250万20152016现金：1176万2016有息负债：760万20162017现金：2383万2017有息负债：020172018现金：1737万2018有息负债：600万20182019现金：2690万2019有息负债：3049万20192020现金：6606万2020有息负债：6171万20202021现金：5860万2021有息负债：4384万20212022现金：1716万2022有息负债：3887万20222023现金：1.2亿2023有息负债：3602万20232024现金：9786万2024有息负债：784万20242025现金：6294万2025有息负债：02025

分红：明阳科技给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.32%，最近一年派息率 93.6%。

  • 派发现金分红 股息率 4.32%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.32%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.32%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 3.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 93.6%，现金派息率 164.0%
每股分红（按财年）
0.000.501.002013每股分红：0.0020132014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.5820172018每股分红：0.2620182019每股分红：1.0620192020每股分红：0.5220202021每股分红：0.6520212022每股分红：0.5820222023每股分红：0.3920232024每股分红：0.3920242025每股分红：0.602025
派息率
0%50%100%20132014201520162017派息率：86%20172018派息率：31%20182019派息率：139%20192020派息率：56%20202021派息率：66%20212022派息率：57%20222023派息率：52%20232024派息率：66%20242025派息率：94%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-15¥0.2310派2.25元(含税,扣税后2.025元)
20252026-05-15¥0.3710派3.743846元(含税,扣税后3.369461元)
20252025-10-22¥0.2210派2.246307元(含税,扣税后2.021676元)
20242025-06-17¥0.3910转3股派3.883元(含税,扣税后3.4947元)
20232024-06-07¥0.3910派3.883元(含税,扣税后3.4947元)
20222023-06-07¥0.5810派5.81元(含税,扣税后5.229元)
20212022-06-10¥0.6510派6.46元(含税,扣税后5.814元)
20202021-06-25¥0.5210派5.17元(含税,扣税后4.653元)
20192020-06-12¥1.0610派10.60元(含税,扣税后9.54元)
20182019-06-14¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20172018-06-01¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20172017-09-15¥0.3310派3.25元(含税,扣税后2.925元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。