恒拓开源 920415

¥8.17 -0.19 (-2.27%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥11.48亿
市盈率(TTM)
42.9
市净率
2.04
股息率
0.43%
52 周区间
7.86 – 19.97
今开 / 最高 / 最低
8.33 / 8.46 / 8.16

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康6/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂恒拓开源

恒拓开源的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.48，现价高于估值 82.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 53.3% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 4.5%。
  • 财务健康 资产负债率 14.1%，有息负债占净资产 1.1%，流动比率 5.57。
  • 分红 当前股息率 0.43%，最近一年派息率 19.4%。

近一年股价

估值：恒拓开源的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.48，现价高于估值 82.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 82.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -82.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 42.9 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.04 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 82.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3626.27万；前 5 年增速 3.8%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3762.65万¥3467.88万
2027¥3904.15万¥3316.40万
2028¥4050.97万¥3171.54万
2029¥4203.31万¥3033.00万
2030¥4361.39万¥2900.52万
2031¥4510.05万¥2764.41万
2032¥4647.89万¥2625.72万
2033¥4773.59万¥2485.46万
2034¥4885.87万¥2344.63万
2035¥4983.59万¥2204.17万
终值¥3.46亿

未来增长：机构怎么看恒拓开源？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 53.3% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 53.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 53.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 53.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.102020每股收益：0.1820202021每股收益：0.1620212022每股收益：0.0520222023每股收益：0.1520232024每股收益：0.1320242025每股收益：0.182025

过往业绩：恒拓开源赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 4.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +38.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 0.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 0.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 38.5% vs 5 年 0.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.5%
  • 净利率同比提升 9.5% → 14.3%
营业收入与净利润 营收净利润
01亿2亿2014营收：5250万2014净利润：53万20142015营收：5475万2015净利润：-743万20152016营收：8263万2016净利润：-2116万20162017营收：1.8亿2017净利润：1856万20172018营收：2.6亿2018净利润：1994万20182019营收：2.8亿2019净利润：2483万20192020营收：2.2亿2020净利润：2063万20202021营收：2亿2021净利润：2267万20212022营收：1.8亿2022净利润：690万20222023营收：1.9亿2023净利润：2008万20232024营收：1.8亿2024净利润：1729万20242025营收：1.7亿2025净利润：2481万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2014净利率：1%2014ROE：2%20142015净利率：-14%2015ROE：-8%20152016净利率：-26%2016ROE：-27%20162017净利率：10%2017ROE：9%20172018净利率：8%2018ROE：11%20182019净利率：9%2019ROE：11%20192020净利率：9%2020ROE：4%20202021净利率：12%2021ROE：4%20212022净利率：4%2022ROE：1%20222023净利率：11%2023ROE：4%20232024净利率：9%2024ROE：3%20242025净利率：14%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02014经营现金流：-476万2014自由现金流：-532万20142015经营现金流：-3796万2015自由现金流：-3851万20152016经营现金流：-1346万2016自由现金流：-1373万20162017经营现金流：1797万2017自由现金流：1753万20172018经营现金流：-130万2018自由现金流：-493万20182019经营现金流：-1372万2019自由现金流：-1606万20192020经营现金流：762万2020自由现金流：674万20202021经营现金流：2826万20212022经营现金流：1068万2022自由现金流：1068万20222023经营现金流：2768万2023自由现金流：2765万20232024经营现金流：4074万2024自由现金流：4074万20242025经营现金流：4042万2025自由现金流：4040万2025

财务健康：恒拓开源的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 14.1%，有息负债占净资产 1.1%，流动比率 5.57。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.57
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 14.1%
总资产与总负债 总资产总负债
02.5亿5亿2014总资产：8207万2014总负债：5358万20142015总资产：1.3亿2015总负债：3670万20152016总资产：1.2亿2016总负债：4044万20162017总资产：3.6亿2017总负债：1.2亿20172018总资产：3.5亿2018总负债：1.5亿20182019总资产：3.6亿2019总负债：1.4亿20192020总资产：5.9亿2020总负债：1亿20202021总资产：6亿2021总负债：9175万20212022总资产：6亿2022总负债：8100万20222023总资产：6.2亿2023总负债：1.1亿20232024总资产：6.2亿2024总负债：9056万20242025总资产：6.5亿2025总负债：9149万2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2亿2014现金：495万2014有息负债：1500万20142015现金：3596万2015有息负债：809万20152016现金：2971万2016有息负债：600万20162017现金：6282万2017有息负债：020172018现金：5249万2018有息负债：020182019现金：5918万2019有息负债：1140万20192020现金：5065万2020有息负债：1422万20202021现金：1.8亿2021有息负债：448万20212022现金：5178万2022有息负债：437万20222023现金：5104万2023有息负债：1466万20232024现金：6934万2024有息负债：1662万20242025现金：2.3亿2025有息负债：625万2025

分红：恒拓开源给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.43%，最近一年派息率 19.4%。

  • 派发现金分红 股息率 0.43%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.43%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.43%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 16.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 19.4%，现金派息率 12.2%
每股分红（按财年）
0.000.030.052014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0220202021每股分红：0.0420212022每股分红：0.0620222023每股分红：0.0720232024每股分红：0.0320242025每股分红：0.032025
派息率
0%50%100%2014201520162017201820192020派息率：9%20202021派息率：26%20212022派息率：120%20222023派息率：47%20232024派息率：27%20242025派息率：19%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-11¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-05-27¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20232024-06-28¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20222023-07-11¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20212022-06-10¥0.0410派0.41元(含税,扣税后0.369元)
20202021-06-28¥0.0210派0.16元(含税,扣税后0.144元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。