美登科技 920227

¥48.13 +0.75 (+1.58%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥18.74亿
市盈率(TTM)
42.4
市净率
4.55
股息率
2.08%
52 周区间
42.88 – 114.76
今开 / 最高 / 最低
47.01 / 51.36 / 46.71

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂美登科技

美登科技的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 31.11，现价高于估值 54.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -1.0%，最新净资产收益率 10.4%。
  • 财务健康 资产负债率 6.3%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 11.67。
  • 分红 当前股息率 2.08%，最近一年派息率 90.1%。

近一年股价

估值：美登科技的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 31.11，现价高于估值 54.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 54.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -54.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 42.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.75
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.55 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 54.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4577.81万；前 5 年增速 11.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5094.65万¥4695.53万
2027¥5669.83万¥4816.27万
2028¥6309.96万¥4940.12万
2029¥7022.35万¥5067.15万
2030¥7815.18万¥5197.45万
2031¥8552.30万¥5242.09万
2032¥9200.05万¥5197.35万
2033¥9725.93万¥5063.99万
2034¥1.01亿¥4847.34万
2035¥1.03亿¥4556.95万
终值¥7.15亿

未来增长：机构怎么看美登科技？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.2%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.1720202021每股收益：1.6120212022每股收益：1.3520222023每股收益：1.0920232024每股收益：1.0720242025每股收益：1.1120252026E每股收益：1.202026E2027E每股收益：1.342027E2028E每股收益：1.532028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.201
2027E1.341
2028E1.531

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：美登科技赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -1.0%，最新净资产收益率 10.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +3.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -1.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -1.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 3.7% vs 5 年 -1.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.4%
  • 净利率同比提升 28.3% → 27.9%
营业收入与净利润 营收净利润
01亿2014营收：40万2014净利润：-209万20142015营收：5800万2015净利润：3248万20152016营收：6274万2016净利润：4408万20162017营收：6797万2017净利润：3462万20172018营收：6596万2018净利润：3124万20182019营收：6962万2019净利润：3125万20192020营收：9510万2020净利润：3507万20202021营收：1.2亿2021净利润：4836万20212022营收：1.1亿2022净利润：4190万20222023营收：1.1亿2023净利润：4248万20232024营收：1.5亿2024净利润：4178万20242025营收：1.6亿2025净利润：4332万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%1000%2000%2014净利率：-523%2014ROE：2263%20142015净利率：56%2015ROE：68%20152016净利率：70%2016ROE：67%20162017净利率：51%2017ROE：37%20172018净利率：47%2018ROE：30%20182019净利率：45%2019ROE：27%20192020净利率：37%2020ROE：26%20202021净利率：41%2021ROE：26%20212022净利率：37%2022ROE：10%20222023净利率：37%2023ROE：10%20232024净利率：28%2024ROE：10%20242025净利率：28%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02500万5000万2014经营现金流：-97万2014自由现金流：-103万20142015经营现金流：3299万2015自由现金流：3298万20152016经营现金流：4820万2016自由现金流：4807万20162017经营现金流：3982万2017自由现金流：3896万20172018经营现金流：2844万2018自由现金流：-1589万20182019经营现金流：3663万2019自由现金流：3575万20192020经营现金流：4145万2020自由现金流：4064万20202021经营现金流：5417万2021自由现金流：5406万20212022经营现金流：4304万2022自由现金流：4274万20222023经营现金流：4692万2023自由现金流：4539万20232024经营现金流：4326万2024自由现金流：4274万20242025经营现金流：4947万2025自由现金流：4920万2025

财务健康：美登科技的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 6.3%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 11.67。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 11.67
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 6.3%
总资产与总负债 总资产总负债
02亿4亿2014总资产：111万2014总负债：120万20142015总资产：4879万2015总负债：120万20152016总资产：6847万2016总负债：281万20162017总资产：9606万2017总负债：366万20172018总资产：1.1亿2018总负债：644万20182019总资产：1.2亿2019总负债：770万20192020总资产：1.9亿2020总负债：5570万20202021总资产：2.1亿2021总负债：2534万20212022总资产：4.2亿2022总负债：1591万20222023总资产：4.3亿2023总负债：2156万20232024总资产：4.4亿2024总负债：2604万20242025总资产：4.5亿2025总负债：2815万2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2亿2014现金：47万2014有息负债：020142015现金：3979万2015有息负债：020152016现金：77万2016有息负债：020162017现金：8270万2017有息负债：020172018现金：5475万2018有息负债：020182019现金：473万2019有息负债：020192020现金：826万2020有息负债：1000万20202021现金：3503万2021有息负债：1090万20212022现金：1.9亿2022有息负债：48万20222023现金：1.4亿2023有息负债：47万20232024现金：1.4亿2024有息负债：77万20242025现金：2.2亿2025有息负债：38万2025

分红：美登科技给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.08%，最近一年派息率 90.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.08%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.08%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.08%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 90.1%，现金派息率 79.1%
每股分红（按财年）
0.002.004.002014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：5.8620162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.6720182019每股分红：0.6720192020每股分红：0.5020202021每股分红：0.5020212022每股分红：1.0020222023每股分红：1.0020232024每股分红：1.0020242025每股分红：1.002025
派息率
0%50%201420152016派息率：93%201620172018派息率：64%20182019派息率：64%20192020派息率：43%20202021派息率：31%20212022派息率：74%20222023派息率：92%20232024派息率：93%20242025派息率：90%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-10¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20242025-06-06¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20232024-06-07¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20222023-04-20¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20212021-09-30¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20202020-10-14¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20192019-09-27¥0.6710派6.67元(含税,扣税后6.003元)
20182018-10-11¥0.6710派6.67元(含税,扣税后6.003元)
20162017-05-02¥2.1410派21.42元(含税,扣税后19.278元)
20162016-11-04¥3.7110派37.14元(含税,扣税后33.426元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:23 UTC。仅供参考，不构成投资建议。