海菲曼 920183
¥27.24 -1.09 (-3.85%) 2026-11-12 15:32
- 总市值
- ¥13.33亿
- 市盈率(TTM)
- 17.7
- 市净率
- 2.95
- 股息率
- 4.42%
- 52 周区间
- 25.40 – 63.30
- 今开 / 最高 / 最低
- 28.11 / 28.30 / 27.17
雪花图
总分 20/30 · 基本面良好
估值：海菲曼的股价贵不贵？
2/6
按现金流折现模型，合理价值约为每股 18.48，现价高于估值 47.4%。
- 低于现金流折现估值 现价比估值高 47.4%
- 显著低估（折价 > 20%） 折价 -47.4%
- 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.7 倍
- PEG 低于 1 PEG 7.07
- 市净率低于 3 倍 市净率 2.95 倍
- 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.4%
现金流折现（DCF）估值
低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上
显著高估 现价高于现金流折现估值 47.4%
查看估值假设与未来 10 年现金流
起始自由现金流（近 3 年平均）¥5603.66万；前 5 年增速 2.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。
| 年份 | 自由现金流 | 现值 |
|---|---|---|
| 2026 | ¥5743.81万 | ¥5293.83万 |
| 2027 | ¥5887.46万 | ¥5001.14万 |
| 2028 | ¥6034.71万 | ¥4724.62万 |
| 2029 | ¥6185.64万 | ¥4463.40万 |
| 2030 | ¥6340.34万 | ¥4216.62万 |
| 2031 | ¥6492.56万 | ¥3979.59万 |
| 2032 | ¥6641.93万 | ¥3752.20万 |
| 2033 | ¥6788.08万 | ¥3534.35万 |
| 2034 | ¥6930.65万 | ¥3325.88万 |
| 2035 | ¥7069.26万 | ¥3126.63万 |
| 终值 | ¥4.91亿 |
未来增长：机构怎么看海菲曼？
3/6
机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 2.5%。
- 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 2.5%
- 盈利增速高于市场（10%） 年化 2.5%
- 高速增长（> 20%） 年化 2.5%
- 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 15.9%
- 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 27.1%
- 至少 3 份机构预测 1 份预测
| 年度 | 一致预期每股收益 | 预测份数 |
|---|---|---|
| 2026E | 1.57 | 1 |
| 2027E | 1.87 | 1 |
| 2028E | 2.10 | 1 |
近 180 天券商研报预测均值。
过往业绩：海菲曼赚钱能力如何？
5/6
近 5 年每股收益年化增长 21.3%，最新净资产收益率 26.3%。
- 上一财年盈利增长 每股收益同比 +12.7%
- 5 年盈利增长为正 5 年年化 21.3%
- 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 21.3%
- 增速快于 5 年平均 同比 12.7% vs 5 年 21.3%
- 净资产收益率 > 20% ROE 26.3%
- 净利率同比提升 29.3% → 31.3%
财务健康：海菲曼的资产负债表稳不稳？
6/6
资产负债率 13.7%，有息负债占净资产 0.8%，流动比率 6.25。
- 流动资产覆盖流动负债 流动比率 6.25
- 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.8%
- 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
- 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
- 现金多于有息负债 净现金
- 资产负债率 < 60% 资产负债率 13.7%
分红：海菲曼给股东回报多少？
4/6
当前股息率 4.42%，最近一年派息率 51.3%。
- 派发现金分红 股息率 4.42%
- 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.42%
- 高股息（> 3.5%） 股息率 4.42%
- 近 5 年分红稳定 有中断或削减
- 5 年分红增长 每股分红年化 —
- 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 51.3%，现金派息率 83.6%
分红实施记录
| 报告期 | 除权除息日 | 每股派息(税前) | 方案 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 2026-09-18 | ¥0.20 | 10派2.04元(含税,扣税后1.836元) |
| 2025 | 2026-05-19 | ¥1.00 | 10派10.00元(含税,扣税后9.00元) |
财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。