美德乐 920119

¥46.50 -0.05 (-0.11%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥46.95亿
市盈率(TTM)
16.7
市净率
2.25
股息率
1.08%
52 周区间
43.06 – 101.54
今开 / 最高 / 最低
46.50 / 46.86 / 45.83

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩5/6财务健康6/6分红2/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂美德乐

美德乐的强项是财务健康（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 18.35，现价高于估值 153.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -0.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.1%，最新净资产收益率 21.1%。
  • 财务健康 资产负债率 53.8%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 1.65。
  • 分红 当前股息率 1.08%，最近一年派息率 10.4%。

近一年股价

估值：美德乐的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 18.35，现价高于估值 153.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 153.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -153.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.25 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 153.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.34亿；前 5 年增速 -0.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.33亿¥1.23亿
2027¥1.33亿¥1.13亿
2028¥1.33亿¥1.04亿
2029¥1.33亿¥9580.00万
2030¥1.33亿¥8814.24万
2031¥1.33亿¥8144.98万
2032¥1.34亿¥7559.17万
2033¥1.35亿¥7045.76万
2034¥1.37亿¥6595.45万
2035¥1.40亿¥6200.33万
终值¥9.73亿

未来增长：机构怎么看美德乐？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -0.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -0.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -0.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -0.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 9.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 24.7%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002022每股收益：4.0420222023每股收益：3.6920232024每股收益：3.7620242025每股收益：4.8320252026E每股收益：3.142026E2027E每股收益：4.052027E2028E每股收益：4.812028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.144
2027E4.054
2028E4.814

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：美德乐赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 6.1%，最新净资产收益率 21.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +28.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 28.5% vs 5 年 6.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 21.1%
  • 净利率同比提升 18.5% → 19.8%
营业收入与净利润 营收净利润
05亿10亿2022营收：10.3亿2022净利润：2.2亿20222023营收：10.1亿2023净利润：2.1亿20232024营收：11.4亿2024净利润：2.1亿20242025营收：13.7亿2025净利润：2.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2022净利率：22%2022ROE：36%20222023净利率：20%2023ROE：26%20232024净利率：19%2024ROE：21%20242025净利率：20%2025ROE：21%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2亿2022经营现金流：2.3亿2022自由现金流：1.6亿20222023经营现金流：2.5亿2023自由现金流：1.8亿20232024经营现金流：9402万2024自由现金流：6871万20242025经营现金流：2.1亿2025自由现金流：1.5亿2025

财务健康：美德乐的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 53.8%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 1.65。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.65
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 53.8%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2022总资产：20.6亿2022总负债：14.5亿20222023总资产：20.6亿2023总负债：12.5亿20232024总资产：20.5亿2024总负债：10.6亿20242025总资产：27.9亿2025总负债：15亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2022现金：1.1亿2022有息负债：885万20222023现金：1.9亿2023有息负债：286万20232024现金：2亿2024有息负债：302万20242025现金：1.3亿2025有息负债：308万2025

分红：美德乐给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.08%，最近一年派息率 10.4%。

  • 派发现金分红 股息率 1.08%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.08%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.08%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 10.4%，现金派息率 33.3%
每股分红（按财年）
0.000.200.402022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.502025
派息率
0%5%10%2022202320242025派息率：10%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-20¥0.5010转4股派5.00元(含税,扣税后4.50元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 06:22 UTC。仅供参考，不构成投资建议。