三协电机 920100

¥26.66 -0.94 (-3.41%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥27.55亿
市盈率(TTM)
62.0
市净率
5.87
股息率
1.05%
52 周区间
25.08 – 60.43
今开 / 最高 / 最低
27.56 / 27.60 / 26.66

雪花图

估值0/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康6/6分红1/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂三协电机

三协电机的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.39，现价高于估值 1015.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 6.4%，最新净资产收益率 13.1%。
  • 财务健康 资产负债率 30.8%，有息负债占净资产 1.0%，流动比率 2.49。
  • 分红 当前股息率 1.05%，最近一年派息率 77.2%。

近一年股价

估值：三协电机的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.39，现价高于估值 1015.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1015.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1015.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 62.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 94.47
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.87 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1015.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1699.42万；前 5 年增速 0.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1710.56万¥1576.55万
2027¥1721.78万¥1462.57万
2028¥1733.07万¥1356.83万
2029¥1744.43万¥1258.74万
2030¥1755.87万¥1167.74万
2031¥1772.11万¥1086.21万
2032¥1793.26万¥1013.06万
2033¥1819.48万¥947.35万
2034¥1850.98万¥888.25万
2035¥1888.00万¥835.03万
终值¥1.31亿

未来增长：机构怎么看三协电机？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 0.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 0.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 0.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 24.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.7%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.7420202021每股收益：0.8520212022每股收益：0.8520222023每股收益：1.3420232024每股收益：1.0620242025每股收益：1.0120252026E每股收益：0.612026E2027E每股收益：0.802027E2028E每股收益：1.032028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.611
2027E0.801
2028E1.031

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：三协电机赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 6.4%，最新净资产收益率 13.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -4.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 6.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 6.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -4.7% vs 5 年 6.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.1%
  • 净利率同比提升 13.4% → 11.0%
营业收入与净利润 营收净利润
02亿4亿2019营收：1.8亿2019净利润：2556万20192020营收：2亿2020净利润：2207万20202021营收：2.8亿2021净利润：2555万20212022营收：2.9亿2022净利润：2698万20222023营收：3.6亿2023净利润：4864万20232024营收：4.2亿2024净利润：5634万20242025营收：5.5亿2025净利润：6040万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2019净利率：14%2019ROE：32%20192020净利率：11%2020ROE：23%20202021净利率：9%2021ROE：21%20212022净利率：9%2022ROE：16%20222023净利率：13%2023ROE：22%20232024净利率：13%2024ROE：20%20242025净利率：11%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02500万5000万2019经营现金流：2256万2019自由现金流：1255万20192020经营现金流：2431万2020自由现金流：1396万20202021经营现金流：1679万2021自由现金流：690万20212022经营现金流：2174万2022自由现金流：-652万20222023经营现金流：3404万2023自由现金流：68万20232024经营现金流：6114万2024自由现金流：3053万20242025经营现金流：6220万2025自由现金流：1978万2025

财务健康：三协电机的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 30.8%，有息负债占净资产 1.0%，流动比率 2.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.8%
总资产与总负债 总资产总负债
02.5亿5亿2019总资产：1.5亿2019总负债：7212万20192020总资产：1.9亿2020总负债：9378万20202021总资产：2.4亿2021总负债：1.2亿20212022总资产：2.7亿2022总负债：9767万20222023总资产：3.9亿2023总负债：1.7亿20232024总资产：4.8亿2024总负债：1.9亿20242025总资产：6.7亿2025总负债：2.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2019现金：2505万2019有息负债：020192020现金：3229万2020有息负债：020202021现金：3805万2021有息负债：123万20212022现金：3485万2022有息负债：71万20222023现金：5363万2023有息负债：1069万20232024现金：6228万2024有息负债：209万20242025现金：1.8亿2025有息负债：452万2025

分红：三协电机给股东回报多少？

1/6

当前股息率 1.05%，最近一年派息率 77.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.05%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.05%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.05%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 77.2%，现金派息率 407.6%
每股分红（按财年）
0.000.502019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.782025
派息率
0%50%2019202020212022202320242025派息率：77%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-27¥0.2810转4股派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20252025-11-10¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。