蘅东光 920045

¥415.80 +1.30 (+0.31%) 2026-11-12 15:32
总市值
¥397.71亿
市盈率(TTM)
54.0
市净率
22.77
股息率
0.13%
52 周区间
209.43 – 619.97
今开 / 最高 / 最低
395.80 / 448.87 / 395.80

雪花图

估值0/6未来增长6/6过往业绩5/6财务健康6/6分红2/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂蘅东光

蘅东光的强项是未来增长（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.81，现价高于估值 22895.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 110.2%，最新净资产收益率 28.2%。
  • 财务健康 资产负债率 45.1%，有息负债占净资产 17.2%，流动比率 1.71。
  • 分红 当前股息率 0.13%，最近一年派息率 10.2%。

近一年股价

估值：蘅东光的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.81，现价高于估值 22895.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 22895.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -22895.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 54.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.48
  • 市净率低于 3 倍 市净率 22.77 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 22895.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥407.04万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥488.44万¥450.18万
2027¥586.13万¥497.89万
2028¥703.36万¥550.66万
2029¥844.03万¥609.03万
2030¥1012.84万¥673.58万
2031¥1178.94万¥722.63万
2032¥1329.85万¥751.26万
2033¥1452.19万¥756.11万
2034¥1533.51万¥735.90万
2035¥1564.18万¥691.82万
终值¥1.09亿

未来增长：机构怎么看蘅东光？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 36.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 36.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 36.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 67.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 65.1%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.0010.002021每股收益：0.2720212022每股收益：1.0520222023每股收益：1.1220232024每股收益：2.5520242025每股收益：5.2720252026E每股收益：7.352026E2027E每股收益：10.342027E2028E每股收益：13.412028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E7.355
2027E10.345
2028E13.415

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：蘅东光赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 110.2%，最新净资产收益率 28.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +106.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 110.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 110.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 106.7% vs 5 年 110.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 28.2%
  • 净利率同比提升 11.2% → 13.8%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2021营收：4亿2021净利润：1237万20212022营收：4.8亿2022净利润：5533万20222023营收：6.1亿2023净利润：6453万20232024营收：13.2亿2024净利润：1.5亿20242025营收：22.2亿2025净利润：3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2021净利率：3%2021ROE：8%20212022净利率：12%2022ROE：18%20222023净利率：11%2023ROE：18%20232024净利率：11%2024ROE：29%20242025净利率：14%2025ROE：28%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2亿2021经营现金流：5328万2021自由现金流：-104万20212022经营现金流：3868万2022自由现金流：2031万20222023经营现金流：5216万2023自由现金流：-2346万20232024经营现金流：1亿2024自由现金流：-3176万20242025经营现金流：2.3亿2025自由现金流：6743万2025

财务健康：蘅东光的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 45.1%，有息负债占净资产 17.2%，流动比率 1.71。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.71
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 17.2%
  • 负债率较 5 年前下降 38.7% → 17.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 124.9%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.1%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿2021总资产：3.7亿2021总负债：2.1亿20212022总资产：5.3亿2022总负债：2.3亿20222023总资产：6.9亿2023总负债：3.2亿20232024总资产：13.9亿2024总负债：8.7亿20242025总资产：19.9亿2025总负债：9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02亿4亿2021现金：6473万2021有息负债：6070万20212022现金：1.3亿2022有息负债：5611万20222023现金：1.5亿2023有息负债：5229万20232024现金：2.2亿2024有息负债：1.9亿20242025现金：5.4亿2025有息负债：1.9亿2025

分红：蘅东光给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.13%，最近一年派息率 10.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.13%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.13%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.13%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 10.2%，现金派息率 76.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.542025
派息率
0%5%10%20212022202320242025派息率：10%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-06¥0.5410转4股派5.40元(含税,扣税后4.86元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。