厦钨新能 688778

¥37.87 -0.94 (-2.42%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥191.13亿
市盈率(TTM)
20.2
市净率
1.99
股息率
1.58%
52 周区间
34.49 – 101.98
今开 / 最高 / 最低
38.69 / 39.14 / 37.78

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康6/6分红3/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂厦钨新能

厦钨新能的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 74.84，现价低于估值 49.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 29.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 2.0%，最新净资产收益率 8.2%。
  • 财务健康 资产负债率 56.3%，有息负债占净资产 7.0%，流动比率 1.26。
  • 分红 当前股息率 1.58%，最近一年派息率 33.3%。

近一年股价

97.4035.652026-012026-042026-072026-10
近一年 -47.6% · 前复权收盘价

估值：厦钨新能的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 74.84，现价低于估值 49.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 49.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 49.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 20.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.70
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.99 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 49.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥8.89亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥10.67亿¥9.83亿
2027¥12.80亿¥10.87亿
2028¥15.36亿¥12.03亿
2029¥18.43亿¥13.30亿
2030¥22.12亿¥14.71亿
2031¥25.75亿¥15.78亿
2032¥29.04亿¥16.41亿
2033¥31.71亿¥16.51亿
2034¥33.49亿¥16.07亿
2035¥34.16亿¥15.11亿
终值¥237.09亿

市盈率河流图

10 倍26 倍45 倍60 倍75 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看厦钨新能？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 29.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 29.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 29.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 29.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -11.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.7%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.3620202021每股收益：2.7620212022每股收益：2.9920222023每股收益：1.2520232024每股收益：1.0620242025每股收益：1.5020252026E每股收益：2.132026E2027E每股收益：2.632027E2028E每股收益：3.222028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.135
2027E2.635
2028E3.225

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：厦钨新能赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 2.0%，最新净资产收益率 8.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +41.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 2.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 2.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 41.5% vs 5 年 2.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.2%
  • 净利率同比提升 3.9% → 3.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2017营收：42.1亿2017净利润：1.7亿20172018营收：70.3亿2018净利润：8011万20182019营收：69.8亿2019净利润：1.5亿20192020营收：79.9亿2020净利润：2.5亿20202021营收：159亿2021净利润：5.8亿20212022营收：288亿2022净利润：11.2亿20222023营收：173亿2023净利润：5.3亿20232024营收：136亿2024净利润：5.3亿20242025营收：199亿2025净利润：7.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2017净利率：4%2017ROE：25%20172018净利率：1%2018ROE：11%20182019净利率：2%2019ROE：10%20192020净利率：3%2020ROE：14%20202021净利率：4%2021ROE：15%20212022净利率：4%2022ROE：14%20222023净利率：3%2023ROE：6%20232024净利率：4%2024ROE：6%20242025净利率：4%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-20亿020亿2017经营现金流：-5.9亿2017自由现金流：-9.7亿20172018经营现金流：1.1亿2018自由现金流：-5亿20182019经营现金流：1.7亿2019自由现金流：-4.1亿20192020经营现金流：4亿2020自由现金流：6370万20202021经营现金流：3.6亿2021自由现金流：-2亿20212022经营现金流：-15.6亿2022自由现金流：-22.1亿20222023经营现金流：25.8亿2023自由现金流：14.3亿20232024经营现金流：17.8亿2024自由现金流：8.1亿20242025经营现金流：12.2亿2025自由现金流：4.2亿2025

财务健康：厦钨新能的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 56.3%，有息负债占净资产 7.0%，流动比率 1.26。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.26
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 7.0%
  • 负债率较 5 年前下降 138.5% → 7.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 189.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 56.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2017总资产：37.7亿2017总负债：30.4亿20172018总资产：55.5亿2018总负债：47.4亿20182019总资产：53.5亿2019总负债：37.8亿20192020总资产：62.2亿2020总负债：44.2亿20202021总资产：107亿2021总负债：67.4亿20212022总资产：154亿2022总负债：70.3亿20222023总资产：135亿2023总负债：46.4亿20232024总资产：150亿2024总负债：56.9亿20242025总资产：220亿2025总负债：124亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2017现金：1.1亿2017有息负债：3.9亿20172018现金：1.6亿2018有息负债：14.1亿20182019现金：5144万2019有息负债：19.8亿20192020现金：2.8亿2020有息负债：24.2亿20202021现金：4.3亿2021有息负债：16.4亿20212022现金：10.2亿2022有息负债：15.7亿20222023现金：12亿2023有息负债：7.4亿20232024现金：16.5亿2024有息负债：7亿20242025现金：17.5亿2025有息负债：6.5亿2025

分红：厦钨新能给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.58%，最近一年派息率 33.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.58%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.58%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.58%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 33.3%，现金派息率 60.3%
每股分红（按财年）
0.000.250.502017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.5020212022每股分红：0.5020222023每股分红：0.7020232024每股分红：0.4020242025每股分红：0.502025
派息率
0%20%40%20172018201920202021派息率：18%20212022派息率：17%20222023派息率：56%20232024派息率：38%20242025派息率：33%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-16¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20252026-06-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20252025-09-10¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-07-03¥0.4010转2股派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20232024-06-14¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20222023-06-06¥0.5010转4.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-05-23¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：厦钨新能

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-08-05
员工人数
3,972 人
公司官网
xtc-xny.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。