有研硅 688432

¥33.63 -0.64 (-1.87%) 2026-11-12 16:14

总市值: ¥420.48亿
市盈率(TTM): 100.8
市净率: 8.77
股息率: 0.16%
52 周区间: 11.83 – 60.78
今开 / 最高 / 最低: 34.00 / 36.67 / 33.33

雪花图

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂有研硅

有研硅的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

估值按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.21，现价高于估值 1423.5%。
未来增长暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -19.3% 代替。
过往业绩近 5 年每股收益年化增长 2.9%，最新净资产收益率 4.6%。
财务健康资产负债率 11.5%，有息负债占净资产 0.5%，流动比率 6.90。
分红当前股息率 0.16%，最近一年派息率 32.7%。

近一年股价

近一年 +147.2% · 前复权收盘价

估值：有研硅的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.21，现价高于估值 1423.5%。

低于现金流折现估值现价比估值高 1423.5%
显著低估（折价 > 20%）折价 -1423.5%
市盈率低于市场（18 倍）市盈率 100.8 倍
PEG 低于 1 PEG 34.72
市净率低于 3 倍市净率 8.77 倍
自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1423.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.00亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份	自由现金流	现值
2026	¥1.12亿	¥1.04亿
2027	¥1.26亿	¥1.07亿
2028	¥1.41亿	¥1.10亿
2029	¥1.58亿	¥1.14亿
2030	¥1.77亿	¥1.18亿
2031	¥1.94亿	¥1.19亿
2032	¥2.10亿	¥1.19亿
2033	¥2.23亿	¥1.16亿
2034	¥2.31亿	¥1.11亿
2035	¥2.36亿	¥1.04亿
终值		¥16.39亿

市盈率河流图

黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看有研硅？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -19.3% 代替。 （估算）

盈利增速高于储蓄利率（1.5%）年化 -19.3%
盈利增速高于市场（10%）年化 -19.3%
高速增长（> 20%）年化 -19.3%
营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.1%
预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
至少 3 份机构预测暂无机构一致预期

每股收益（斜线为机构预测）

过往业绩：有研硅赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 2.9%，最新净资产收益率 4.6%。

上一财年盈利增长每股收益同比 -10.1%
5 年盈利增长为正 5 年年化 2.9%
5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 2.9%
增速快于 5 年平均同比 -10.1% vs 5 年 2.9%
净资产收益率 > 20% ROE 4.6%
净利率同比提升 23.4% → 20.8%

营业收入与净利润营收净利润

净利率与净资产收益率净利率ROE

经营现金流与自由现金流经营现金流自由现金流

财务健康：有研硅的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 11.5%，有息负债占净资产 0.5%，流动比率 6.90。

流动资产覆盖流动负债流动比率 6.90
有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.5%
负债率较 5 年前下降基本无有息负债
经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
现金多于有息负债净现金
资产负债率 < 60% 资产负债率 11.5%

总资产与总负债总资产总负债

现金与有息负债现金有息负债

分红：有研硅给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.16%，最近一年派息率 32.7%。

派发现金分红股息率 0.16%
股息率高于储蓄利率（1.5%）股息率 0.16%
高股息（> 3.5%）股息率 0.16%
近 5 年分红稳定有中断或削减
5 年分红增长每股分红年化 —
分红由盈利和现金流覆盖派息率 32.7%，现金派息率 52.7%

每股分红（按财年）

派息率

分红实施记录

报告期	除权除息日	每股派息(税前)	方案
2025	2026-06-24	¥0.06	10派0.55元(含税,扣税后0.495元)
2024	2025-06-25	¥0.06	10派0.60元(含税,扣税后0.54元)
2023	2024-07-19	¥0.01	10派0.10元(含税,扣税后0.09元)
2023	2023-09-26	¥0.06	10派0.60元(含税,扣税后0.54元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:34 UTC。仅供参考，不构成投资建议。