海博思创 688411

¥168.84 -5.11 (-2.94%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥308.06亿
市盈率(TTM)
20.8
市净率
5.40
股息率
0.94%
52 周区间
126.01 – 424.42
今开 / 最高 / 最低
171.99 / 174.73 / 168.68

雪花图

估值1/6未来增长6/6过往业绩2/6财务健康5/6分红1/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂海博思创

海博思创的强项是未来增长（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 50.87，现价高于估值 231.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 64.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 19.8%。
  • 财务健康 资产负债率 69.4%，有息负债占净资产 15.9%，流动比率 1.30。
  • 分红 当前股息率 0.94%，最近一年派息率 29.3%。

近一年股价

377.41128.602026-012026-042026-072026-10
近一年 -36.2% · 前复权收盘价

估值：海博思创的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 50.87，现价高于估值 231.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 231.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -231.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 20.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.32
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.40 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 231.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.18亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.62亿¥2.42亿
2027¥3.15亿¥2.67亿
2028¥3.77亿¥2.95亿
2029¥4.53亿¥3.27亿
2030¥5.43亿¥3.61亿
2031¥6.33亿¥3.88亿
2032¥7.14亿¥4.03亿
2033¥7.79亿¥4.06亿
2034¥8.23亿¥3.95亿
2035¥8.39亿¥3.71亿
终值¥58.25亿

市盈率河流图

14 倍25 倍37 倍50 倍60 倍2026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海博思创？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 64.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 64.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 64.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 64.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 64.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 39.9%
  • 至少 3 份机构预测 12 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.0020.002020每股收益：-0.0320202021每股收益：0.0920212022每股收益：1.3320222023每股收益：4.3420232024每股收益：4.8620242025每股收益：5.4220252026E每股收益：10.482026E2027E每股收益：18.492027E2028E每股收益：24.062028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E10.4812
2027E18.4912
2028E24.0612

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海博思创赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 19.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +11.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 11.5% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.8%
  • 净利率同比提升 7.8% → 8.2%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2020营收：3.7亿2020净利润：-359万20202021营收：8.4亿2021净利润：1126万20212022营收：26.3亿2022净利润：1.8亿20222023营收：69.8亿2023净利润：5.8亿20232024营收：82.7亿2024净利润：6.5亿20242025营收：116亿2025净利润：9.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2020净利率：-1%2020ROE：-1%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：7%2022ROE：11%20222023净利率：8%2023ROE：24%20232024净利率：8%2024ROE：21%20242025净利率：8%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2020经营现金流：-1.1亿2020自由现金流：-1.2亿20202021经营现金流：346万2021自由现金流：-4280万20212022经营现金流：6.3亿2022自由现金流：5.8亿20222023经营现金流：1.1亿2023自由现金流：-7657万20232024经营现金流：8.9亿2024自由现金流：6.7亿20242025经营现金流：5.3亿2025自由现金流：5960万2025

财务健康：海博思创的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 69.4%，有息负债占净资产 15.9%，流动比率 1.30。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.30
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 15.9%
  • 负债率较 5 年前下降 61.7% → 15.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 69.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 69.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2020总资产：13亿2020总负债：7.4亿20202021总资产：28.3亿2021总负债：13.5亿20212022总资产：65.5亿2022总负债：48.9亿20222023总资产：92.3亿2023总负债：68.4亿20232024总资产：110亿2024总负债：78.2亿20242025总资产：157亿2025总负债：109亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2020现金：9656万2020有息负债：3.4亿20202021现金：8.7亿2021有息负债：2.5亿20212022现金：25.7亿2022有息负债：2.5亿20222023现金：33.2亿2023有息负债：5.6亿20232024现金：30.3亿2024有息负债：10.2亿20242025现金：49.4亿2025有息负债：7.7亿2025

分红：海博思创给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.94%，最近一年派息率 29.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.94%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.94%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.94%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 29.3%，现金派息率 486.7%
每股分红（按财年）
0.001.002020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：1.1020242025每股分红：1.592025
派息率
0%10%20%20202021202220232024派息率：23%20242025派息率：29%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-03¥1.5910派15.90元(含税,扣税后14.31元)
20242025-06-13¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。