凌云光 688400

¥40.29 -2.97 (-6.87%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥191.68亿
市盈率(TTM)
41.9
市净率
3.21
股息率
0.21%
52 周区间
33.86 – 73.90
今开 / 最高 / 最低
42.79 / 42.91 / 40.20

雪花图

估值0/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康5/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂凌云光

凌云光的强项是财务健康（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.06，现价高于估值 1218.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 41.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -1.1%，最新净资产收益率 3.8%。
  • 财务健康 资产负债率 31.8%，有息负债占净资产 14.8%，流动比率 2.52。
  • 分红 当前股息率 0.21%，最近一年派息率 24.3%。

近一年股价

71.3334.922026-012026-042026-072026-10
近一年 +11.2% · 前复权收盘价

估值：凌云光的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.06，现价高于估值 1218.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1218.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1218.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 41.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.00
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.21 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1218.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3422.05万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4106.46万¥3784.76万
2027¥4927.75万¥4185.90万
2028¥5913.30万¥4629.57万
2029¥7095.96万¥5120.26万
2030¥8515.15万¥5662.96万
2031¥9911.64万¥6075.29万
2032¥1.12亿¥6316.06万
2033¥1.22亿¥6356.81万
2034¥1.29亿¥6186.91万
2035¥1.32亿¥5816.26万
终值¥9.13亿

市盈率河流图

45 倍80 倍120 倍155 倍195 倍2023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看凌云光？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 41.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 41.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 41.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 41.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.3720202021每股收益：0.4820212022每股收益：0.4620222023每股收益：0.3520232024每股收益：0.2320242025每股收益：0.3520252026E每股收益：0.882026E2027E每股收益：0.762027E2028E每股收益：1.002028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.881
2027E0.761
2028E1.001

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：凌云光赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -1.1%，最新净资产收益率 3.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +52.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -1.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -1.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 52.2% vs 5 年 -1.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.8%
  • 净利率同比提升 4.8% → 5.5%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2018营收：14.1亿2018净利润：5619万20182019营收：14.3亿2019净利润：3725万20192020营收：17.6亿2020净利润：1.3亿20202021营收：24.4亿2021净利润：1.7亿20212022营收：27.5亿2022净利润：1.9亿20222023营收：26.4亿2023净利润：1.6亿20232024营收：22.3亿2024净利润：1.1亿20242025营收：29.1亿2025净利润：1.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2018净利率：4%2018ROE：16%20182019净利率：3%2019ROE：5%20192020净利率：8%2020ROE：10%20202021净利率：7%2021ROE：11%20212022净利率：7%2022ROE：5%20222023净利率：6%2023ROE：4%20232024净利率：5%2024ROE：3%20242025净利率：6%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-2亿02亿2018经营现金流：2589万2018自由现金流：-2677万20182019经营现金流：1亿2019自由现金流：7101万20192020经营现金流：1.2亿2020自由现金流：5714万20202021经营现金流：-1.4亿2021自由现金流：-2.2亿20212022经营现金流：-1.7亿2022自由现金流：-2.9亿20222023经营现金流：2.7亿2023自由现金流：1.4亿20232024经营现金流：1.9亿2024自由现金流：-8967万20242025经营现金流：1.5亿2025自由现金流：5110万2025

财务健康：凌云光的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 31.8%，有息负债占净资产 14.8%，流动比率 2.52。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.52
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 14.8%
  • 负债率较 5 年前下降 5.1% → 14.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 23.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 31.8%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2018总资产：15.4亿2018总负债：11.7亿20182019总资产：15.4亿2019总负债：7.8亿20192020总资产：21亿2020总负债：7.7亿20202021总资产：26亿2021总负债：10.3亿20212022总资产：50.1亿2022总负债：11.2亿20222023总资产：50.9亿2023总负债：11.2亿20232024总资产：54.6亿2024总负债：15.6亿20242025总资产：62.3亿2025总负债：19.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2018现金：4亿2018有息负债：2.7亿20182019现金：3.9亿2019有息负债：2.2亿20192020现金：6.7亿2020有息负债：6788万20202021现金：5.4亿2021有息负债：2.2亿20212022现金：21.2亿2022有息负债：6137万20222023现金：20.8亿2023有息负债：5734万20232024现金：20.7亿2024有息负债：6.3亿20242025现金：7.6亿2025有息负债：6.3亿2025

分红：凌云光给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.21%，最近一年派息率 24.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.21%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.21%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.21%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 24.3%，现金派息率 79.1%
每股分红（按财年）
0.000.050.102018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.1320222023每股分红：0.0520232024每股分红：0.0320242025每股分红：0.082025
派息率
0%10%20%20182019202020212022派息率：27%20222023派息率：14%20232024派息率：11%20242025派息率：24%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-10¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20242025-06-20¥0.0310派0.25元(含税,扣税后0.225元)
20232024-06-19¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20222023-06-20¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。