华海清科 688120

¥202.50 -1.75 (-0.86%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1037.53亿
市盈率(TTM)
80.2
市净率
6.50
股息率
0.20%
52 周区间
89.80 – 374.85
今开 / 最高 / 最低
204.73 / 216.00 / 201.12

雪花图

估值0/6未来增长4/6过往业绩3/6财务健康6/6分红2/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂华海清科

华海清科的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.80，现价高于估值 421.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 18.8%，最新净资产收益率 14.5%。
  • 财务健康 资产负债率 43.2%，有息负债占净资产 6.2%，流动比率 2.11。
  • 分红 当前股息率 0.20%，最近一年派息率 13.0%。

近一年股价

344.0090.362026-012026-042026-072026-10
近一年 +99.9% · 前复权收盘价

估值：华海清科的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 38.80，现价高于估值 421.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 421.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -421.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 80.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.95
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.50 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 421.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.75亿；前 5 年增速 16.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.68亿¥6.15亿
2027¥7.76亿¥6.59亿
2028¥9.01亿¥7.05亿
2029¥10.47亿¥7.55亿
2030¥12.16亿¥8.09亿
2031¥13.79亿¥8.45亿
2032¥15.23亿¥8.61亿
2033¥16.40亿¥8.54亿
2034¥17.20亿¥8.25亿
2035¥17.54亿¥7.76亿
终值¥121.74亿

市盈率河流图

17 倍33 倍50 倍65 倍80 倍2023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华海清科？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 41.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.5%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：1.3020202021每股收益：2.4820212022每股收益：3.5220222023每股收益：3.0620232024每股收益：2.9120242025每股收益：3.0820252026E每股收益：2.832026E2027E每股收益：3.752027E2028E每股收益：4.832028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.833
2027E3.753
2028E4.833

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华海清科赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 18.8%，最新净资产收益率 14.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 18.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 18.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.8% vs 5 年 18.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.5%
  • 净利率同比提升 30.0% → 23.3%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2017营收：1918万2017净利润：-1570万20172018营收：3566万2018净利润：-3571万20182019营收：2.1亿2019净利润：-1.5亿20192020营收：3.9亿2020净利润：9779万20202021营收：8亿2021净利润：2亿20212022营收：16.5亿2022净利润：5亿20222023营收：25.1亿2023净利润：7.2亿20232024营收：34.1亿2024净利润：10.2亿20242025营收：46.5亿2025净利润：10.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%200%2017净利率：-82%2017ROE：-67%20172018净利率：-100%2018ROE：349%20182019净利率：-73%2019ROE：-146%20192020净利率：25%2020ROE：16%20202021净利率：25%2021ROE：25%20212022净利率：30%2022ROE：10%20222023净利率：29%2023ROE：13%20232024净利率：30%2024ROE：16%20242025净利率：23%2025ROE：15%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2017经营现金流：-334万2017自由现金流：-1171万20172018经营现金流：-1.1亿2018自由现金流：-1.4亿20182019经营现金流：-2784万2019自由现金流：-6563万20192020经营现金流：1.6亿2020自由现金流：130万20202021经营现金流：3.9亿2021自由现金流：2.2亿20212022经营现金流：2510万2022自由现金流：-1.5亿20222023经营现金流：6.5亿2023自由现金流：3.1亿20232024经营现金流：11.5亿2024自由现金流：8.3亿20242025经营现金流：8亿2025自由现金流：5.8亿2025

财务健康：华海清科的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 43.2%，有息负债占净资产 6.2%，流动比率 2.11。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.11
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 6.2%
  • 负债率较 5 年前下降 21.8% → 6.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 172.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 43.2%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2017总资产：1.9亿2017总负债：1.6亿20172018总资产：3.5亿2018总负债：3.6亿20182019总资产：5.3亿2019总负债：4.2亿20192020总资产：14.8亿2020总负债：8.7亿20202021总资产：30.3亿2021总负债：22.2亿20212022总资产：78.3亿2022总负债：30.4亿20222023总资产：91.2亿2023总负债：36亿20232024总资产：118亿2024总负债：52.7亿20242025总资产：131亿2025总负债：56.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2017现金：6439万2017有息负债：2000万20172018现金：6062万2018有息负债：1.5亿20182019现金：8019万2019有息负债：1.4亿20192020现金：3.3亿2020有息负债：1.3亿20202021现金：6.2亿2021有息负债：3亿20212022现金：20.6亿2022有息负债：2亿20222023现金：25.6亿2023有息负债：6.8亿20232024现金：27.6亿2024有息负债：5亿20242025现金：20.4亿2025有息负债：4.7亿2025

分红：华海清科给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.20%，最近一年派息率 13.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.20%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.20%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.20%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 13.0%，现金派息率 35.5%
每股分红（按财年）
0.000.200.402017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.5020222023每股分红：0.5520232024每股分红：0.5520242025每股分红：0.402025
派息率
0%10%201720182019202020212022派息率：14%20222023派息率：18%20232024派息率：19%20242025派息率：13%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-10¥0.4010转4股派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20242025-07-03¥0.5510转4.90股派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20232024-07-02¥0.5510转4.90股派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20222023-06-27¥0.5010转4.90派5.00元(含税,扣税后4.50元)

公司概况：华海清科

所属行业
信息技术 · 半导体
上市地
上海证券交易所
上市日期
2022-06-08
员工人数
2,654 人
公司官网
hwatsing.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。