金山办公 688111

¥217.70 -4.10 (-1.85%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1010.16亿
市盈率(TTM)
30.7
市净率
6.67
股息率
0.57%
52 周区间
198.75 – 413.75
今开 / 最高 / 最低
221.00 / 224.44 / 215.99

雪花图

估值0/6未来增长5/6过往业绩3/6财务健康6/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂金山办公

金山办公的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 186.54，现价高于估值 16.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 15.8%，最新净资产收益率 14.3%。
  • 财务健康 资产负债率 29.2%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 2.84。
  • 分红 当前股息率 0.57%，最近一年派息率 31.5%。

近一年股价

378.74198.782026-012026-042026-072026-10
近一年 -25.5% · 前复权收盘价

估值：金山办公的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 186.54，现价高于估值 16.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 16.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -16.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 30.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.58
  • 市净率低于 3 倍 市净率 6.67 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 16.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥21.05亿；前 5 年增速 19.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥25.13亿¥23.16亿
2027¥30.01亿¥25.49亿
2028¥35.82亿¥28.05亿
2029¥42.77亿¥30.86亿
2030¥51.06亿¥33.95亿
2031¥59.18亿¥36.27亿
2032¥66.53亿¥37.59亿
2033¥72.49亿¥37.74亿
2034¥76.46亿¥36.69亿
2035¥77.99亿¥34.49亿
终值¥541.28亿

市盈率河流图

60 倍125 倍185 倍250 倍315 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看金山办公？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 15.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 27.4%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：1.9020202021每股收益：2.2620212022每股收益：2.4220222023每股收益：2.8620232024每股收益：3.5620242025每股收益：3.9720252026E每股收益：7.592026E2027E每股收益：5.672027E2028E每股收益：6.752028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E7.594
2027E5.674
2028E6.754

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：金山办公赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 15.8%，最新净资产收益率 14.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +11.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 15.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 15.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 11.5% vs 5 年 15.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.3%
  • 净利率同比提升 32.1% → 31.0%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2014营收：2.8亿2014净利润：1363万20142015营收：3.9亿2015净利润：-1.5亿20152016营收：5.4亿2016净利润：1.3亿20162017营收：7.5亿2017净利润：2.1亿20172018营收：11.3亿2018净利润：3.1亿20182019营收：15.8亿2019净利润：4亿20192020营收：22.6亿2020净利润：8.8亿20202021营收：32.8亿2021净利润：10.4亿20212022营收：38.8亿2022净利润：11.2亿20222023营收：45.6亿2023净利润：13.2亿20232024营收：51.2亿2024净利润：16.5亿20242025营收：59.3亿2025净利润：18.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2014净利率：5%2014ROE：4%20142015净利率：-37%2015ROE：-39%20152016净利率：24%2016ROE：16%20162017净利率：28%2017ROE：21%20172018净利率：28%2018ROE：26%20182019净利率：25%2019ROE：7%20192020净利率：39%2020ROE：13%20202021净利率：32%2021ROE：13%20212022净利率：29%2022ROE：13%20222023净利率：29%2023ROE：13%20232024净利率：32%2024ROE：14%20242025净利率：31%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2014经营现金流：2887万2014自由现金流：2134万20142015经营现金流：5532万2015自由现金流：4904万20152016经营现金流：1.4亿2016自由现金流：7893万20162017经营现金流：3.5亿2017自由现金流：3.2亿20172018经营现金流：4.2亿2018自由现金流：3.7亿20182019经营现金流：5.9亿2019自由现金流：5.2亿20192020经营现金流：15.1亿2020自由现金流：14.6亿20202021经营现金流：18.6亿2021自由现金流：17.2亿20212022经营现金流：16亿2022自由现金流：14.3亿20222023经营现金流：20.6亿2023自由现金流：18.9亿20232024经营现金流：22亿2024自由现金流：20.2亿20242025经营现金流：25亿2025自由现金流：24亿2025

财务健康：金山办公的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 29.2%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 2.84。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.84
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 29.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2014总资产：4.8亿2014总负债：1.4亿20142015总资产：5.9亿2015总负债：2.1亿20152016总资产：9.4亿2016总负债：1.3亿20162017总资产：12.8亿2017总负债：2.4亿20172018总资产：16.3亿2018总负债：4.4亿20182019总资产：68.4亿2019总负债：7.8亿20192020总资产：85.1亿2020总负债：16.2亿20202021总资产：104亿2021总负债：26.5亿20212022总资产：121亿2022总负债：32.6亿20222023总资产：140亿2023总负债：39.5亿20232024总资产：159亿2024总负债：44.8亿20242025总资产：182亿2025总负债：53亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2014现金：6531万2014有息负债：020142015现金：1.4亿2015有息负债：020152016现金：3.1亿2016有息负债：020162017现金：1.7亿2017有息负债：020172018现金：1.9亿2018有息负债：020182019现金：7.5亿2019有息负债：020192020现金：10亿2020有息负债：020202021现金：12.5亿2021有息负债：3980万20212022现金：70.2亿2022有息负债：6585万20222023现金：34.8亿2023有息负债：3673万20232024现金：9亿2024有息负债：9590万20242025现金：6.9亿2025有息负债：2166万2025

分红：金山办公给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.57%，最近一年派息率 31.5%。

  • 派发现金分红 股息率 0.57%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.57%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.57%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 15.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 31.5%，现金派息率 24.1%
每股分红（按财年）
0.000.501.002014每股分红：0.0020142015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.7020212022每股分红：0.7320222023每股分红：0.8820232024每股分红：0.9020242025每股分红：1.252025
派息率
0%20%201420152016201720182019派息率：28%20192020派息率：31%20202021派息率：31%20212022派息率：30%20222023派息率：31%20232024派息率：25%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-03¥1.2510派12.50元(含税,扣税后11.25元)
20242025-07-11¥0.9010派8.9852元(含税,扣税后8.0867元)
20232024-06-28¥0.8810派8.7957元(含税,扣税后7.9161元)
20222023-07-10¥0.7310派7.2961元(含税,扣税后6.56649元)
20212022-05-26¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-06-22¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-06-02¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：金山办公

所属行业
信息技术 · 应用软件
上市地
上海证券交易所
上市日期
2019-11-18
员工人数
6,048 人
公司官网
wps.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。