海光信息 688041

¥202.37 +6.02 (+3.07%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥4703.76亿
市盈率(TTM)
137.1
市净率
17.80
股息率
0.12%
52 周区间
164.00 – 395.17
今开 / 最高 / 最低
197.57 / 211.80 / 197.00

雪花图

估值0/6未来增长5/6过往业绩1/6财务健康5/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂海光信息

海光信息的强项是未来增长（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.21，现价高于估值 3787.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 54.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 11.3%。
  • 财务健康 资产负债率 27.1%，有息负债占净资产 19.5%，流动比率 3.02。
  • 分红 当前股息率 0.12%，最近一年派息率 21.8%。

近一年股价

370.30170.002026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.9% · 前复权收盘价

估值：海光信息的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 5.21，现价高于估值 3787.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 3787.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -3787.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 137.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.51
  • 市净率低于 3 倍 市净率 17.80 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 3787.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.85亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.42亿¥3.15亿
2027¥4.10亿¥3.48亿
2028¥4.92亿¥3.85亿
2029¥5.91亿¥4.26亿
2030¥7.09亿¥4.71亿
2031¥8.25亿¥5.06亿
2032¥9.30亿¥5.26亿
2033¥10.16亿¥5.29亿
2034¥10.73亿¥5.15亿
2035¥10.94亿¥4.84亿
终值¥75.96亿

市盈率河流图

135 倍190 倍245 倍300 倍355 倍2023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海光信息？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 54.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 54.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 54.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 54.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 41.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 19.5%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：-0.0220202021每股收益：0.1620212022每股收益：0.3820222023每股收益：0.5420232024每股收益：0.8320242025每股收益：1.1020252026E每股收益：1.892026E2027E每股收益：2.942027E2028E每股收益：4.062028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.894
2027E2.944
2028E4.064

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海光信息赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 11.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +32.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 32.5% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.3%
  • 净利率同比提升 21.1% → 17.7%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2018营收：4825万2018净利润：-1.2亿20182019营收：3.8亿2019净利润：-8290万20192020营收：10.2亿2020净利润：-3914万20202021营收：23.1亿2021净利润：3.3亿20212022营收：51.3亿2022净利润：8亿20222023营收：60.1亿2023净利润：12.6亿20232024营收：91.6亿2024净利润：19.3亿20242025营收：144亿2025净利润：25.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-200%-100%0%2018净利率：-257%2018ROE：-6%20182019净利率：-22%2019ROE：-4%20192020净利率：-4%2020ROE：-1%20202021净利率：14%2021ROE：6%20212022净利率：16%2022ROE：5%20222023净利率：21%2023ROE：7%20232024净利率：21%2024ROE：10%20242025净利率：18%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2018经营现金流：-506万2018自由现金流：-5.8亿20182019经营现金流：5.8亿2019自由现金流：-3.5亿20192020经营现金流：-3.8亿2020自由现金流：-6.2亿20202021经营现金流：6亿2021自由现金流：-1.5亿20212022经营现金流：-4326万2022自由现金流：-14.2亿20222023经营现金流：8.1亿2023自由现金流：-1亿20232024经营现金流：9.8亿2024自由现金流：3183万20242025经营现金流：21亿2025自由现金流：9.3亿2025

财务健康：海光信息的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 27.1%，有息负债占净资产 19.5%，流动比率 3.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 19.5%
  • 负债率较 5 年前下降 18.1% → 19.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 47.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 27.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2018总资产：49.9亿2018总负债：20.2亿20182019总资产：56.9亿2019总负债：28.4亿20192020总资产：90.2亿2020总负债：34.5亿20202021总资产：105亿2021总负债：42亿20212022总资产：219亿2022总负债：37亿20222023总资产：229亿2023总负债：25.8亿20232024总资产：286亿2024总负债：59.1亿20242025总资产：356亿2025总负债：96.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2018现金：4.2亿2018有息负债：6亿20182019现金：3962万2019有息负债：6亿20192020现金：15.1亿2020有息负债：8.7亿20202021现金：19.6亿2021有息负债：12.7亿20212022现金：112亿2022有息负债：10.7亿20222023现金：103亿2023有息负债：12.5亿20232024现金：88亿2024有息负债：28.2亿20242025现金：88.7亿2025有息负债：43.8亿2025

分红：海光信息给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.12%，最近一年派息率 21.8%。

  • 派发现金分红 股息率 0.12%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.12%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 21.8%，现金派息率 60.2%
每股分红（按财年）
0.000.100.202018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0420222023每股分红：0.1120232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.242025
派息率
0%10%20%20182019202020212022派息率：11%20222023派息率：20%20232024派息率：20%20242025派息率：22%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-23¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20252026-01-29¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20242025-05-16¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20232024-06-18¥0.1110派1.101元(含税,扣税后0.9909元)
20222023-06-15¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)

公司概况：海光信息

所属行业
信息技术 · 计算机硬件
上市地
上海证券交易所
上市日期
2022-08-12
员工人数
3,333 人
公司官网
hygon.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 17:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。