中国通号 688009

¥4.92 -0.08 (-1.60%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥521.02亿
市盈率(TTM)
15.2
市净率
1.10
股息率
3.46%
52 周区间
4.56 – 6.20
今开 / 最高 / 最低
4.99 / 5.00 / 4.88

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康4/6分红4/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂中国通号

中国通号的强项是财务健康（4/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.38，现价高于估值 106.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 7.4%。
  • 财务健康 资产负债率 55.7%，有息负债占净资产 16.4%，流动比率 1.56。
  • 分红 当前股息率 3.46%，最近一年派息率 50.0%。

近一年股价

6.194.592026-012026-042026-072026-10
近一年 -3.9% · 前复权收盘价

估值：中国通号的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.38，现价高于估值 106.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 106.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -106.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.26
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.10 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -4.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 106.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥12.30亿；前 5 年增速 6.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥13.13亿¥12.10亿
2027¥14.01亿¥11.90亿
2028¥14.95亿¥11.71亿
2029¥15.96亿¥11.52亿
2030¥17.03亿¥11.33亿
2031¥18.02亿¥11.04亿
2032¥18.89亿¥10.67亿
2033¥19.62亿¥10.22亿
2034¥20.20亿¥9.69亿
2035¥20.61亿¥9.11亿
终值¥143.02亿

市盈率河流图

12 倍13 倍15 倍16 倍18 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中国通号？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 6.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 6.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 6.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 6.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.3%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.3420202021每股收益：0.3020212022每股收益：0.3320222023每股收益：0.3220232024每股收益：0.3220242025每股收益：0.3420252026E每股收益：0.342026E2027E每股收益：0.382027E2028E每股收益：0.412028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.343
2027E0.383
2028E0.413

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中国通号赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 0.0%，最新净资产收益率 7.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 0.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 0.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.3% vs 5 年 0.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.4%
  • 净利率同比提升 10.7% → 10.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2015营收：245亿2015净利润：25.2亿20152016营收：298亿2016净利润：30.5亿20162017营收：346亿2017净利润：32.2亿20172018营收：400亿2018净利润：34.1亿20182019营收：416亿2019净利润：38.2亿20192020营收：401亿2020净利润：38.2亿20202021营收：384亿2021净利润：32.7亿20212022营收：402亿2022净利润：36.3亿20222023营收：371亿2023净利润：34.8亿20232024营收：326亿2024净利润：34.9亿20242025营收：347亿2025净利润：36.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2015净利率：10%2015ROE：13%20152016净利率：10%2016ROE：14%20162017净利率：9%2017ROE：13%20172018净利率：9%2018ROE：12%20182019净利率：9%2019ROE：9%20192020净利率：10%2020ROE：9%20202021净利率：9%2021ROE：8%20212022净利率：9%2022ROE：8%20222023净利率：9%2023ROE：7%20232024净利率：11%2024ROE：7%20242025净利率：11%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2015经营现金流：27.6亿2015自由现金流：17.9亿20152016经营现金流：29.4亿2016自由现金流：20.1亿20162017经营现金流：-8.9亿2017自由现金流：-22亿20172018经营现金流：-15.9亿2018自由现金流：-26.3亿20182019经营现金流：33.7亿2019自由现金流：25.5亿20192020经营现金流：30.1亿2020自由现金流：12.6亿20202021经营现金流：27.7亿2021自由现金流：19亿20212022经营现金流：20.8亿2022自由现金流：13.7亿20222023经营现金流：20.6亿2023自由现金流：13.8亿20232024经营现金流：52.4亿2024自由现金流：43.8亿20242025经营现金流：-12.9亿2025自由现金流：-20.6亿2025

财务健康：中国通号的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 55.7%，有息负债占净资产 16.4%，流动比率 1.56。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.56
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 16.4%
  • 负债率较 5 年前下降 6.4% → 16.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -15.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 55.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿1000亿2015总资产：420亿2015总负债：223亿20152016总资产：503亿2016总负债：276亿20162017总资产：612亿2017总负债：360亿20172018总资产：797亿2018总负债：494亿20182019总资产：975亿2019总负债：548亿20192020总资产：1053亿2020总负债：610亿20202021总资产：1089亿2021总负债：636亿20212022总资产：1168亿2022总负债：695亿20222023总资产：1190亿2023总负债：701亿20232024总资产：1179亿2024总负债：675亿20242025总资产：1183亿2025总负债：659亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2015现金：145亿2015有息负债：5.2亿20152016现金：157亿2016有息负债：12亿20162017现金：131亿2017有息负债：19.2亿20172018现金：117亿2018有息负债：23.4亿20182019现金：240亿2019有息负债：24.4亿20192020现金：227亿2020有息负债：27亿20202021现金：230亿2021有息负债：35.3亿20212022现金：222亿2022有息负债：47.9亿20222023现金：226亿2023有息负债：58.7亿20232024现金：226亿2024有息负债：36.7亿20242025现金：224亿2025有息负债：81.8亿2025

分红：中国通号给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.46%，最近一年派息率 50.0%。

  • 派发现金分红 股息率 3.46%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.46%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.46%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -3.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.0%，现金派息率 -87.2%
每股分红（按财年）
0.000.100.202015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.1720212022每股分红：0.1720222023每股分红：0.1720232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.172025
派息率
0%20%40%20152016201720182019派息率：53%20192020派息率：59%20202021派息率：57%20212022派息率：52%20222023派息率：53%20232024派息率：53%20242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-31¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20242025-07-25¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20232024-07-26¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20222023-07-20¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20212022-07-19¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20202021-07-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-07-03¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：中国通号

所属行业
工业 · 铁路运输
上市地
上海证券交易所
上市日期
2019-07-25
员工人数
19,199 人
公司官网
crsc.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。