中际联合 605305

¥27.45 -1.11 (-3.89%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥58.34亿
市盈率(TTM)
12.9
市净率
1.87
股息率
2.77%
52 周区间
25.02 – 49.01
今开 / 最高 / 最低
28.55 / 28.64 / 27.45

雪花图

估值2/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康6/6分红3/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂中际联合

中际联合的强项是财务健康（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 24.63，现价高于估值 11.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 34.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 2.2%，最新净资产收益率 18.0%。
  • 财务健康 资产负债率 22.3%，有息负债占净资产 2.5%，流动比率 4.15。
  • 分红 当前股息率 2.77%，最近一年派息率 30.0%。

近一年股价

48.9526.452026-012026-042026-072026-10
近一年 -22.5% · 前复权收盘价

估值：中际联合的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 24.63，现价高于估值 11.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 11.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -11.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 5.79
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.87 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 11.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.90亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.13亿¥1.96亿
2027¥2.39亿¥2.03亿
2028¥2.67亿¥2.09亿
2029¥2.99亿¥2.16亿
2030¥3.35亿¥2.23亿
2031¥3.69亿¥2.26亿
2032¥3.98亿¥2.25亿
2033¥4.22亿¥2.20亿
2034¥4.39亿¥2.11亿
2035¥4.48亿¥1.98亿
终值¥31.07亿

市盈率河流图

11 倍16 倍20 倍25 倍29 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中际联合？

4/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 34.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 34.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 34.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 34.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 32.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：2.2420202021每股收益：1.6220212022每股收益：1.0220222023每股收益：0.9720232024每股收益：1.4820242025每股收益：2.502025

过往业绩：中际联合赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 2.2%，最新净资产收益率 18.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +68.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 2.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 2.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 68.9% vs 5 年 2.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.0%
  • 净利率同比提升 24.2% → 28.2%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2015营收：1.7亿2015净利润：4597万20152016营收：2.3亿2016净利润：5887万20162017营收：2.9亿2017净利润：7169万20172018营收：3.6亿2018净利润：9333万20182019营收：5.4亿2019净利润：1.4亿20192020营收：6.8亿2020净利润：1.9亿20202021营收：8.8亿2021净利润：2.3亿20212022营收：8亿2022净利润：1.6亿20222023营收：11亿2023净利润：2.1亿20232024营收：13亿2024净利润：3.1亿20242025营收：18.8亿2025净利润：5.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2015净利率：27%2015ROE：17%20152016净利率：26%2016ROE：18%20162017净利率：25%2017ROE：12%20172018净利率：26%2018ROE：14%20182019净利率：26%2019ROE：18%20192020净利率：27%2020ROE：20%20202021净利率：26%2021ROE：11%20212022净利率：19%2022ROE：7%20222023净利率：19%2023ROE：9%20232024净利率：24%2024ROE：12%20242025净利率：28%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2亿2015经营现金流：37万2015自由现金流：-240万20152016经营现金流：4501万2016自由现金流：3384万20162017经营现金流：4764万2017自由现金流：3972万20172018经营现金流：3540万2018自由现金流：-385万20182019经营现金流：1.1亿2019自由现金流：9606万20192020经营现金流：1.8亿2020自由现金流：1.7亿20202021经营现金流：1.1亿2021自由现金流：1亿20212022经营现金流：2.4亿2022自由现金流：4811万20222023经营现金流：9824万2023自由现金流：7447万20232024经营现金流：2.8亿2024自由现金流：2.4亿20242025经营现金流：2.7亿2025自由现金流：2.5亿2025

财务健康：中际联合的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 22.3%，有息负债占净资产 2.5%，流动比率 4.15。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.15
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 366.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.3%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2015总资产：3.3亿2015总负债：5407万20152016总资产：4.1亿2016总负债：8366万20162017总资产：6.8亿2017总负债：9410万20172018总资产：8.2亿2018总负债：1.6亿20182019总资产：10.2亿2019总负债：2.4亿20192020总资产：12.2亿2020总负债：3.1亿20202021总资产：23.8亿2021总负债：3.2亿20212022总资产：25亿2022总负债：3.4亿20222023总资产：28.2亿2023总负债：5.1亿20232024总资产：33.2亿2024总负债：7.3亿20242025总资产：37.9亿2025总负债：8.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2015现金：7383万2015有息负债：12万20152016现金：1.4亿2016有息负债：500万20162017现金：4亿2017有息负债：020172018现金：3.8亿2018有息负债：020182019现金：4.5亿2019有息负债：020192020现金：5.6亿2020有息负债：020202021现金：15.9亿2021有息负债：221万20212022现金：14.9亿2022有息负债：76万20222023现金：8.9亿2023有息负债：394万20232024现金：9.4亿2024有息负债：3489万20242025现金：10.4亿2025有息负债：7393万2025

分红：中际联合给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.77%，最近一年派息率 30.0%。

  • 派发现金分红 股息率 2.77%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.77%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.77%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.0%，现金派息率 62.7%
每股分红（按财年）
0.000.501.002015每股分红：0.0020152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：1.1420212022每股分红：0.3120222023每股分红：0.4120232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.752025
派息率
0%25%50%2015201620172018201920202021派息率：70%20212022派息率：30%20222023派息率：42%20232024派息率：30%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-11¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20252026-06-02¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20252025-09-23¥0.3710派3.70元(含税,扣税后3.33元)
20242025-05-29¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-05-29¥0.2810转4股派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20232023-09-27¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20222023-06-06¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20212022-05-24¥0.6310转3.80派6.32元(含税,扣税后5.688元)
20212021-09-30¥0.5110派5.05元(含税,扣税后4.545元)

公司概况：中际联合

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-05-06
员工人数
956 人
公司官网
3sindustry.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:10 UTC。仅供参考，不构成投资建议。