杭州热电 605011

¥15.89 -0.27 (-1.67%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥63.58亿
市盈率(TTM)
37.7
市净率
2.55
股息率
0.94%
52 周区间
14.73 – 23.70
今开 / 最高 / 最低
16.20 / 16.24 / 15.88

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康6/6分红1/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂杭州热电

杭州热电的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.18，现价高于估值 399.6%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -3.9% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -6.3%，最新净资产收益率 7.7%。
  • 财务健康 资产负债率 30.1%，有息负债占净资产 30.9%，流动比率 1.65。
  • 分红 当前股息率 0.94%，最近一年派息率 34.0%。

近一年股价

23.2414.982026-012026-042026-072026-10
近一年 -26.7% · 前复权收盘价

估值：杭州热电的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.18，现价高于估值 399.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 399.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -399.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 37.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.55 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 399.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.17亿；前 5 年增速 -4.4%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.12亿¥1.03亿
2027¥1.07亿¥9104.08万
2028¥1.02亿¥8019.19万
2029¥9789.13万¥7063.58万
2030¥9355.53万¥6221.85万
2031¥9061.43万¥5554.16万
2032¥8893.10万¥5023.95万
2033¥8842.25万¥4603.89万
2034¥8905.40万¥4273.52万
2035¥9083.51万¥4017.50万
终值¥6.30亿

市盈率河流图

24 倍31 倍39 倍45 倍55 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看杭州热电？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -3.9% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -3.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -3.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -3.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.6520202021每股收益：0.6120212022每股收益：0.5320222023每股收益：0.5320232024每股收益：0.5320242025每股收益：0.472025

过往业绩：杭州热电赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -6.3%，最新净资产收益率 7.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -11.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -6.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -6.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -11.3% vs 5 年 -6.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.7%
  • 净利率同比提升 6.0% → 5.9%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：9.8亿2016净利润：1.3亿20162017营收：16.4亿2017净利润：1.6亿20172018营收：19.5亿2018净利润：1.5亿20182019营收：20亿2019净利润：2亿20192020营收：20.9亿2020净利润：2.3亿20202021营收：31.8亿2021净利润：2.3亿20212022营收：36.3亿2022净利润：2.1亿20222023营收：32.9亿2023净利润：2.1亿20232024营收：35.4亿2024净利润：2.1亿20242025营收：31.7亿2025净利润：1.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：14%2016ROE：17%20162017净利率：10%2017ROE：17%20172018净利率：8%2018ROE：13%20182019净利率：10%2019ROE：15%20192020净利率：11%2020ROE：15%20202021净利率：7%2021ROE：12%20212022净利率：6%2022ROE：10%20222023净利率：6%2023ROE：10%20232024净利率：6%2024ROE：9%20242025净利率：6%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：1.9亿2016自由现金流：8748万20162017经营现金流：2.6亿2017自由现金流：-1.5亿20172018经营现金流：2.6亿2018自由现金流：1.3亿20182019经营现金流：2.9亿2019自由现金流：1.6亿20192020经营现金流：3.5亿2020自由现金流：3亿20202021经营现金流：1.9亿2021自由现金流：9065万20212022经营现金流：4亿2022自由现金流：3.2亿20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：3.2亿20232024经营现金流：3.3亿2024自由现金流：763万20242025经营现金流：3.3亿2025自由现金流：2339万2025

财务健康：杭州热电的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 30.1%，有息负债占净资产 30.9%，流动比率 1.65。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.65
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 30.9%
  • 负债率较 5 年前下降 79.9% → 30.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 43.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.1%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：29.8亿2016总负债：19.4亿20162017总资产：34.7亿2017总负债：22.8亿20172018总资产：35.9亿2018总负债：21亿20182019总资产：34.9亿2019总负债：18.2亿20192020总资产：35.3亿2020总负债：16.4亿20202021总资产：39.2亿2021总负债：16.1亿20212022总资产：39.9亿2022总负债：15.1亿20222023总资产：37.9亿2023总负债：11.3亿20232024总资产：40.8亿2024总负债：12.3亿20242025总资产：43.8亿2025总负债：13.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：2.1亿2016有息负债：12.6亿20162017现金：3.4亿2017有息负债：16亿20172018现金：4.2亿2018有息负债：15.4亿20182019现金：3.6亿2019有息负债：14.1亿20192020现金：4.4亿2020有息负债：12.2亿20202021现金：7亿2021有息负债：12亿20212022现金：8亿2022有息负债：11亿20222023现金：7.2亿2023有息负债：6.7亿20232024现金：7.4亿2024有息负债：6.9亿20242025现金：8.9亿2025有息负债：7.5亿2025

分红：杭州热电给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.94%，最近一年派息率 34.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.94%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.94%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.94%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 34.0%，现金派息率 273.7%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.3620212022每股分红：0.1620222023每股分红：0.1620232024每股分红：0.1620242025每股分红：0.162025
派息率
0%20%40%201620172018201920202021派息率：59%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：34%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-28¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20252026-05-29¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252025-11-07¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20242025-05-30¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20232024-06-07¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20222023-06-01¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20212022-06-09¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20212021-09-29¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)

公司概况：杭州热电

所属行业
公用事业 · 可再生能源发电
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-06-30
员工人数
787 人
公司官网
hzrdjt.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。