合兴股份 605005

¥15.23 -0.22 (-1.42%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥61.07亿
市盈率(TTM)
36.4
市净率
2.90
股息率
1.31%
52 周区间
14.33 – 21.58
今开 / 最高 / 最低
15.53 / 15.63 / 15.16

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康5/6分红4/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂合兴股份

合兴股份的强项是财务健康（5/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.13，现价高于估值 386.2%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 3.4% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -0.4%，最新净资产收益率 9.9%。
  • 财务健康 资产负债率 20.3%，有息负债占净资产 5.2%，流动比率 2.99。
  • 分红 当前股息率 1.31%，最近一年派息率 38.5%。

近一年股价

21.1614.472026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.4% · 前复权收盘价

估值：合兴股份的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.13，现价高于估值 386.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 386.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -386.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 36.4 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.90 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 386.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥8125.45万；前 5 年增速 1.7%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥8266.57万¥7618.96万
2027¥8410.14万¥7144.04万
2028¥8556.21万¥6698.72万
2029¥8704.81万¥6281.17万
2030¥8855.99万¥5889.64万
2031¥9014.47万¥5525.37万
2032¥9180.52万¥5186.32万
2033¥9354.46万¥4870.58万
2034¥9536.63万¥4576.43万
2035¥9727.36万¥4302.27万
终值¥6.75亿

市盈率河流图

26 倍30 倍34 倍39 倍45 倍20222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看合兴股份？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 3.4% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 3.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 3.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 3.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.5320202021每股收益：0.4920212022每股收益：0.4720222023每股收益：0.5620232024每股收益：0.6620242025每股收益：0.522025

过往业绩：合兴股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -0.4%，最新净资产收益率 9.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -21.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -0.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -0.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -21.2% vs 5 年 -0.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.9%
  • 净利率同比提升 15.5% → 11.1%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：7.2亿2016净利润：1.1亿20162017营收：10.8亿2017净利润：1.6亿20172018营收：12亿2018净利润：1.2亿20182019营收：11.8亿2019净利润：1.3亿20192020营收：12亿2020净利润：1.9亿20202021营收：14.2亿2021净利润：2亿20212022营收：14.6亿2022净利润：1.9亿20222023营收：16.7亿2023净利润：2.3亿20232024营收：17.1亿2024净利润：2.7亿20242025营收：18.7亿2025净利润：2.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：16%2016ROE：21%20162017净利率：14%2017ROE：26%20172018净利率：10%2018ROE：15%20182019净利率：11%2019ROE：14%20192020净利率：16%2020ROE：17%20202021净利率：14%2021ROE：14%20212022净利率：13%2022ROE：12%20222023净利率：14%2023ROE：13%20232024净利率：16%2024ROE：14%20242025净利率：11%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：1.3亿2016自由现金流：3458万20162017经营现金流：8599万2017自由现金流：-5299万20172018经营现金流：2.3亿2018自由现金流：2460万20182019经营现金流：3.1亿2019自由现金流：1.8亿20192020经营现金流：2.5亿2020自由现金流：1.4亿20202021经营现金流：1.2亿2021自由现金流：-8065万20212022经营现金流：2.4亿2022自由现金流：-2523万20222023经营现金流：4亿2023自由现金流：7326万20232024经营现金流：4亿2024自由现金流：1.7亿20242025经营现金流：3.5亿2025自由现金流：-427万2025

财务健康：合兴股份的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 20.3%，有息负债占净资产 5.2%，流动比率 2.99。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.99
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.2%
  • 负债率较 5 年前下降 4.4% → 5.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 325.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 20.3%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2016总资产：8.3亿2016总负债：2.6亿20162017总资产：12.5亿2017总负债：6.3亿20172018总资产：12.9亿2018总负债：5亿20182019总资产：12.8亿2019总负债：3.6亿20192020总资产：14.5亿2020总负债：3.6亿20202021总资产：18亿2021总负债：3.6亿20212022总资产：19.9亿2022总负债：3.9亿20222023总资产：23亿2023总负债：5.3亿20232024总资产：24.6亿2024总负债：5亿20242025总资产：26.2亿2025总负债：5.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01亿2亿2016现金：6191万2016有息负债：1000万20162017现金：9966万2017有息负债：2.1亿20172018现金：7262万2018有息负债：2.4亿20182019现金：8557万2019有息负债：8057万20192020现金：1.6亿2020有息负债：4830万20202021现金：1.5亿2021有息负债：1627万20212022现金：1.6亿2022有息负债：1319万20222023现金：2.2亿2023有息负债：1.1亿20232024现金：2.7亿2024有息负债：6587万20242025现金：2.4亿2025有息负债：1.1亿2025

分红：合兴股份给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.31%，最近一年派息率 38.5%。

  • 派发现金分红 股息率 1.31%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.31%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.31%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 5.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 38.5%，现金派息率 -1876.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.202025
派息率
0%20%20162017201820192020派息率：28%20202021派息率：31%20212022派息率：32%20222023派息率：36%20232024派息率：30%20242025派息率：38%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-06-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-05-31¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20212022-06-13¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-06-02¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：合兴股份

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2021-01-19
员工人数
2,355 人
公司官网
cwb.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。