兆易创新 603986

¥258.85 -0.77 (-0.30%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1822.23亿
市盈率(TTM)
15.7
市净率
2.37
股息率
0.29%
52 周区间
175.25 – 846.66
今开 / 最高 / 最低
260.00 / 273.68 / 257.78

雪花图

估值3/6未来增长5/6过往业绩5/6财务健康6/6分红3/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂兆易创新

兆易创新的强项是财务健康（6/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 69.44，现价高于估值 272.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 95.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 12.8%，最新净资产收益率 8.7%。
  • 财务健康 资产负债率 10.2%，有息负债占净资产 1.3%，流动比率 6.89。
  • 分红 当前股息率 0.29%，最近一年派息率 30.2%。

近一年股价

840.00178.432026-012026-042026-072026-10
近一年 +32.2% · 前复权收盘价

估值：兆易创新的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 69.44，现价高于估值 272.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 272.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -272.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.16
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.37 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 272.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥11.51亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥13.81亿¥12.72亿
2027¥16.57亿¥14.07亿
2028¥19.88亿¥15.56亿
2029¥23.86亿¥17.21亿
2030¥28.63亿¥19.04亿
2031¥33.32亿¥20.43亿
2032¥37.59亿¥21.23亿
2033¥41.05亿¥21.37亿
2034¥43.35亿¥20.80亿
2035¥44.21亿¥19.55亿
终值¥306.86亿

市盈率河流图

25 倍135 倍245 倍355 倍460 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看兆易创新？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 95.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 95.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 95.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 95.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 55.5%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.0010.002020每股收益：1.3620202021每股收益：3.5420212022每股收益：3.1020222023每股收益：0.2420232024每股收益：1.6620242025每股收益：2.4820252026E每股收益：14.982026E2027E每股收益：17.772027E2028E每股收益：18.552028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E14.987
2027E17.777
2028E18.557

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：兆易创新赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 12.8%，最新净资产收益率 8.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +49.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 12.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 12.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 49.4% vs 5 年 12.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.7%
  • 净利率同比提升 15.0% → 17.9%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：14.9亿2016净利润：1.8亿20162017营收：20.3亿2017净利润：4亿20172018营收：22.5亿2018净利润：4.1亿20182019营收：32亿2019净利润：6.1亿20192020营收：45亿2020净利润：8.8亿20202021营收：85.1亿2021净利润：23.4亿20212022营收：81.3亿2022净利润：20.5亿20222023营收：57.6亿2023净利润：1.6亿20232024营收：73.6亿2024净利润：11亿20242025营收：92亿2025净利润：16.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：12%2016ROE：14%20162017净利率：20%2017ROE：23%20172018净利率：18%2018ROE：21%20182019净利率：19%2019ROE：12%20192020净利率：20%2020ROE：8%20202021净利率：27%2021ROE：17%20212022净利率：25%2022ROE：14%20222023净利率：3%2023ROE：1%20232024净利率：15%2024ROE：7%20242025净利率：18%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：8361万2016自由现金流：505万20162017经营现金流：2亿2017自由现金流：-3548万20172018经营现金流：6.2亿2018自由现金流：3.2亿20182019经营现金流：9.7亿2019自由现金流：6.9亿20192020经营现金流：10.6亿2020自由现金流：7亿20202021经营现金流：22.6亿2021自由现金流：16.4亿20212022经营现金流：9.5亿2022自由现金流：4亿20222023经营现金流：11.9亿2023自由现金流：8.4亿20232024经营现金流：20.3亿2024自由现金流：15.3亿20242025经营现金流：21.3亿2025自由现金流：10.8亿2025

财务健康：兆易创新的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 10.2%，有息负债占净资产 1.3%，流动比率 6.89。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 6.89
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 10.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：16.7亿2016总负债：3.9亿20162017总资产：25.7亿2017总负债：8.2亿20172018总资产：28.6亿2018总负债：9.6亿20182019总资产：61.7亿2019总负债：9.5亿20192020总资产：117亿2020总负债：10.2亿20202021总资产：154亿2021总负债：19.4亿20212022总资产：166亿2022总负债：14.6亿20222023总资产：165亿2023总负债：12.6亿20232024总资产：192亿2024总负债：25.5亿20242025总资产：214亿2025总负债：21.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：8.7亿2016有息负债：020162017现金：5.9亿2017有息负债：2.3亿20172018现金：9.3亿2018有息负债：2.9亿20182019现金：19.7亿2019有息负债：9190万20192020现金：73.6亿2020有息负债：020202021现金：66亿2021有息负债：3252万20212022现金：68.7亿2022有息负债：3443万20222023现金：72.7亿2023有息负债：4188万20232024现金：91.3亿2024有息负债：9.5亿20242025现金：91.9亿2025有息负债：2.5亿2025

分红：兆易创新给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.29%，最近一年派息率 30.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.29%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.29%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.29%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 6.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 48.9%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.5320162017每股分红：0.3920172018每股分红：0.2920182019每股分红：0.3820192020每股分红：0.5620202021每股分红：1.0620212022每股分红：0.6220222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.3420242025每股分红：0.752025
派息率
0%20%40%2016派息率：50%20162017派息率：28%20172018派息率：20%20182019派息率：26%20192020派息率：41%20202021派息率：30%20212022派息率：20%202220232024派息率：20%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-26¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20242025-07-03¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20222023-06-20¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20212022-06-02¥1.0610派10.60元(含税,扣税后9.54元)
20202021-05-21¥0.5610转4.00派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20192020-05-07¥0.3810转4.00派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20182019-06-03¥0.2910派2.85元(含税,扣税后2.565元)
20172018-05-21¥0.3910转4.00派3.93元(含税,扣税后3.537元)
20162017-05-22¥0.5310转10.00派5.30元(含税,扣税后4.77元)

公司概况：兆易创新

所属行业
信息技术 · 半导体
上市地
上海证券交易所
上市日期
2016-08-18
员工人数
2,333 人
公司官网
gigadevice.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。