世运电路 603920

¥39.60 +0.18 (+0.46%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥285.35亿
市盈率(TTM)
75.3
市净率
4.58
股息率
1.52%
52 周区间
29.69 – 72.38
今开 / 最高 / 最低
39.30 / 41.38 / 39.01

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康6/6分红3/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂世运电路

世运电路的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.89，现价低于估值 3.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.8%，最新净资产收益率 10.5%。
  • 财务健康 资产负债率 31.2%，有息负债占净资产 10.3%，流动比率 2.30。
  • 分红 当前股息率 1.52%，最近一年派息率 63.2%。

近一年股价

70.3830.382026-012026-042026-072026-10
近一年 +2.2% · 前复权收盘价

估值：世运电路的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.89，现价低于估值 3.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 3.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 3.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 75.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.04
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.58 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 3.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.94亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥8.32亿¥7.67亿
2027¥9.99亿¥8.48亿
2028¥11.98亿¥9.38亿
2029¥14.38亿¥10.38亿
2030¥17.26亿¥11.48亿
2031¥20.09亿¥12.31亿
2032¥22.66亿¥12.80亿
2033¥24.74亿¥12.88亿
2034¥26.13亿¥12.54亿
2035¥26.65亿¥11.79亿
终值¥184.97亿

市盈率河流图

13 倍22 倍32 倍40 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看世运电路？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 36.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 36.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 36.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.7520202021每股收益：0.3920212022每股收益：0.8220222023每股收益：0.9320232024每股收益：1.0920242025每股收益：0.9520252026E每股收益：0.982026E2027E每股收益：1.732027E2028E每股收益：2.442028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.981
2027E1.731
2028E2.441

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：世运电路赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 4.8%，最新净资产收益率 10.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -12.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -12.8% vs 5 年 4.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.5%
  • 净利率同比提升 13.4% → 12.3%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：16.3亿2016净利润：2.6亿20162017营收：19.6亿2017净利润：1.8亿20172018营收：21.7亿2018净利润：2.3亿20182019营收：24.4亿2019净利润：3.3亿20192020营收：25.4亿2020净利润：3亿20202021营收：37.6亿2021净利润：2.1亿20212022营收：44.3亿2022净利润：4.3亿20222023营收：45.2亿2023净利润：5亿20232024营收：50.2亿2024净利润：6.7亿20242025营收：55.8亿2025净利润：6.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：16%2016ROE：29%20162017净利率：9%2017ROE：8%20172018净利率：10%2018ROE：9%20182019净利率：13%2019ROE：13%20192020净利率：12%2020ROE：11%20202021净利率：6%2021ROE：7%20212022净利率：10%2022ROE：15%20222023净利率：11%2023ROE：15%20232024净利率：13%2024ROE：10%20242025净利率：12%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：2.7亿2016自由现金流：1.9亿20162017经营现金流：1.4亿2017自由现金流：3386万20172018经营现金流：2.6亿2018自由现金流：-2.7亿20182019经营现金流：5.8亿2019自由现金流：3.1亿20192020经营现金流：5亿2020自由现金流：-4871万20202021经营现金流：3亿2021自由现金流：-2.5亿20212022经营现金流：9.9亿2022自由现金流：-6859万20222023经营现金流：14.4亿2023自由现金流：12.1亿20232024经营现金流：9.9亿2024自由现金流：6.9亿20242025经营现金流：9.2亿2025自由现金流：1.8亿2025

财务健康：世运电路的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 31.2%，有息负债占净资产 10.3%，流动比率 2.30。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.30
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 10.3%
  • 负债率较 5 年前下降 12.8% → 10.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 136.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 31.2%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：14.4亿2016总负债：5.3亿20162017总资产：28.6亿2017总负债：5.2亿20172018总资产：31.8亿2018总负债：7.9亿20182019总资产：34.6亿2019总负债：8.7亿20192020总资产：38亿2020总负债：11亿20202021总资产：59.9亿2021总负债：29.1亿20212022总资产：58.6亿2022总负债：26亿20222023总资产：63.1亿2023总负债：27.9亿20232024总资产：89.9亿2024总负债：23.1亿20242025总资产：97.5亿2025总负债：30.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：3.4亿2016有息负债：1.1亿20162017现金：6.5亿2017有息负债：4542万20172018现金：8.4亿2018有息负债：1.4亿20182019现金：12.2亿2019有息负债：4641万20192020现金：12.5亿2020有息负债：3.5亿20202021现金：17.7亿2021有息负债：12.8亿20212022现金：12.4亿2022有息负债：11.8亿20222023现金：19.5亿2023有息负债：11.8亿20232024现金：19.3亿2024有息负债：4.4亿20242025现金：16.7亿2025有息负债：6.7亿2025

分红：世运电路给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.52%，最近一年派息率 63.2%。

  • 派发现金分红 股息率 1.52%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.52%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.52%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 63.2%，现金派息率 233.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.400.602016每股分红：0.0020162017每股分红：0.4620172018每股分红：0.4420182019每股分红：0.5020192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.6020212022每股分红：0.6020222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.6020242025每股分红：0.602025
派息率
0%100%20162017派息率：94%20172018派息率：79%20182019派息率：62%20192020派息率：80%20202021派息率：154%20212022派息率：73%20222023派息率：54%20232024派息率：55%20242025派息率：63%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20252025-12-22¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20242025-06-04¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20232024-06-19¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-06-02¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20212022-06-21¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20202021-06-17¥0.6010转3.00派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-07-09¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20182019-06-19¥0.4410派4.40元(含税,扣税后3.96元)
20172018-07-06¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)

公司概况：世运电路

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
上海证券交易所
上市日期
2017-04-26
员工人数
7,526 人
公司官网
olympicpcb.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:30 UTC。仅供参考，不构成投资建议。